每日經(jīng)濟新聞 2023-04-19 10:13:27
每經(jīng)AI快訊,中國銀河04月19日發(fā)布研報稱:給予輕工行業(yè)推薦(維持)評級。
3月社零總額同比增長10.6%,消費復蘇持續(xù)兌現(xiàn):2023年1~3月,社會消費品零售總額為11.49萬億元,同比增長5.8%;除汽車以外的消費品零售總額為10.41萬億元,同比增長6.8%;餐飲收入同比增速達到13.9%,明顯優(yōu)于商品零售的4.9%。單月來看,3月社零總額為3.79億元,同比增長10.6%。
家具類零售增速略有回落,地產(chǎn)向好支持后續(xù)需求:2023年1~3月,家具類零售額為364億元,同比增長4.6%。其中,3月單月零售額為134億元,同比增長3.5%。地產(chǎn)端景氣度持續(xù)向好,1~3月房屋竣工面積同比增長14.7%,商品房銷售面積同比下降1.8%,住宅銷售面積增速由負轉(zhuǎn)正,同比增長1.4%。同時,疫后客流顯市場表現(xiàn)2023.04.17著復蘇,延期需求持續(xù)釋放,315反饋來看,定制龍頭前端普遍增長約20%,有望帶動Q2報表端實現(xiàn)改善。建議關注:定制龍頭【歐派家居】、【索菲亞】、【志邦家居】及【金牌廚柜】;軟體龍頭【顧家家居】、【喜臨門】及【慕思股份】。
餐飲復蘇提振煙酒消費,看好配套包裝需求增加:2023年1~3月,煙酒類零售額為1,527億元,同比增長6.8%。其中,3月單月零售額為430億元,同比增長9%。23年線下社交、商務餐飲需求明顯修復,3月餐飲收入延續(xù)復蘇,同比增長26.3%,進而帶動煙酒消費提升。原材料方面,廢黃板紙、紙漿價格快速下跌帶動包裝紙價格下行,4月14日,瓦楞紙、箱板紙、白卡紙價格分別較22年初下降26.28%、18.89%、20.29%。建議關注:受益于下游3C、白酒板塊增長,環(huán)保包裝發(fā)展向好的【裕同科技】。
文化辦公用品短暫承壓,全年消費仍然向好:2023年1~3月,文化辦公用品類零售額為948億元,同比下降1.4%。其中,3月單月零售額為352億元,同比下降1.9%。我們認為,23年外部環(huán)境已明顯改善,持續(xù)看好后續(xù)文化辦公用品需求修復。同時,消費升級帶動產(chǎn)品高端化發(fā)展,價增將持續(xù)驅(qū)動市場擴容。建議關注:一體兩翼持續(xù)發(fā)力,不斷強化核心競爭力的【晨光股份】。
金銀珠寶類表現(xiàn)亮眼,龍頭前瞻布局將迎快速增長:2023年1~3月,金銀珠寶類零售額為970億元,同比增長13.6%。其中,3月單月零售額為288億元,同比增長37.4%。延期婚慶需求釋放&避險需求增加,帶動3月金銀珠寶消費實現(xiàn)亮眼表現(xiàn)。此前龍頭企業(yè)在疫情背景下逆勢拓店,預計 23 年業(yè)績有望快速增長。建議關注:持續(xù)進行產(chǎn)品研發(fā)升級、品牌建設及渠道拓展的【老鳳祥】、【周大生】、【迪阿股份】。
風險提示:經(jīng)濟增長不及預期、原材料價格大幅波動、市場競爭加劇的風險。
每經(jīng)頭條(nbdtoutiao)——“中國動向引領世界方向!”每經(jīng)記者現(xiàn)場直擊上海國際車展:百余款新車首發(fā),1000+企業(yè)參展
(記者 王曉波)
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