每經(jīng)記者 張靜    實(shí)習(xí)生 王夢(mèng)凡    西安    每經(jīng)編輯 賀娟娟

近十年，基本一年盈利，一年虧損，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)屢屢踩在“披星戴帽”的邊緣點(diǎn)上。

而扣非凈利潤(rùn)更是連續(xù)11年虧損，主業(yè)盈利能力存疑，更是引發(fā)監(jiān)管詢問(wèn)。

2020年，在經(jīng)營(yíng)乏力的單一縫制機(jī)械業(yè)務(wù)之外，加入盈利較強(qiáng)的供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)，但供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)存在逾期應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)，拖累公司凈利潤(rùn)，尚未達(dá)到盈利預(yù)期。

多次酒企借殼傳聞風(fēng)起，成為公司在資本市場(chǎng)存在感最高的時(shí)刻，不過(guò)屢次辟謠公告發(fā)布后，亦一度影響公司股價(jià)劇烈變動(dòng)。

標(biāo)準(zhǔn)股份，這家老牌制造業(yè)國(guó)企，也是陜股中的長(zhǎng)期“低價(jià)股”陣營(yíng)，始終難逃盈利困局。

扣非凈利連續(xù)虧損11年

標(biāo)準(zhǔn)股份是西安最早的一批工業(yè)制造企業(yè)，也是老牌陜股了，1999年組建，2000年11月在上交所發(fā)行股份上市。

公告顯示，公司核心業(yè)務(wù)是縫制設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，行業(yè)地位是中國(guó)縫制設(shè)備行業(yè)的龍頭企業(yè)，在最初上市的十年間，標(biāo)準(zhǔn)股份業(yè)績(jī)穩(wěn)步上升，2003年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)首次破億，并保持此高盈利水平到2007年。

彼時(shí)作為國(guó)內(nèi)綜合實(shí)力最強(qiáng)的縫紉機(jī)生產(chǎn)基地，可以說(shuō)，標(biāo)準(zhǔn)股份的日子是“闊”過(guò)的，但時(shí)移勢(shì)遷，隨著行業(yè)下行需求萎縮，曾經(jīng)的輝煌也就成了過(guò)眼云煙。

回顧標(biāo)準(zhǔn)股份近10年來(lái)的業(yè)績(jī)狀況，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，公司主業(yè)經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)表現(xiàn)得很難談得上出色，始終在連續(xù)虧損的邊緣掙扎。

數(shù)據(jù)顯示，2012年至2021年，標(biāo)準(zhǔn)股份的凈利潤(rùn)分別為-5240.78萬(wàn)元，1142萬(wàn)元，-9778萬(wàn)元，4734萬(wàn)元，5895萬(wàn)元，-625.7萬(wàn)元，2837萬(wàn)元，-1.646億元，1.414億元，-9468萬(wàn)元。

分析上述數(shù)據(jù)，有意思的是，除過(guò)2015年、2016年歸屬凈利潤(rùn)連續(xù)兩年為正數(shù)外，標(biāo)準(zhǔn)股份的歸屬凈利潤(rùn)基本一年為正、一年為負(fù)，這樣的利潤(rùn)表現(xiàn)周期使公司從未連續(xù)兩年處于虧損的狀態(tài)，可以說(shuō)是屢屢踩在“披星戴帽”的邊緣點(diǎn)上。

這僅是歸屬凈利潤(rùn)，如果看扣非凈利潤(rùn)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，從2012年開(kāi)始至2021年，標(biāo)準(zhǔn)股份的扣非凈利潤(rùn)則是連續(xù)10年為負(fù)，主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)持續(xù)乏力。

因?yàn)橹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)虧損，去年標(biāo)準(zhǔn)股份還曾收到上交所監(jiān)管工作函，要求公司結(jié)合縫制機(jī)械行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局、同行業(yè)可比公司業(yè)績(jī)等情況，分析公司主業(yè)盈利能力持續(xù)較弱的原因，說(shuō)明持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力是否存在不確定性。

對(duì)此，公司標(biāo)準(zhǔn)股份則解釋主營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)虧損的主要原因系母公司持續(xù)虧損所致，母公司虧損主要是因資產(chǎn)減值損失過(guò)大和毛利率較低所致。

而根據(jù)4月19日標(biāo)準(zhǔn)股份最新的年報(bào)，2022年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.51億元，同比下降37.59%。歸屬于上市公司股東的凈虧損1.14億元，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈虧損1.19億元，基本每股虧損0.33元。

這意味著，公司連續(xù)11年扣非凈利潤(rùn)虧損，主營(yíng)業(yè)績(jī)依然沒(méi)有得到改善。

主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)看，報(bào)告顯示，縫制機(jī)械制造類(lèi)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入5.33億元，同比減少19.55%，公司解釋稱(chēng)主要受行業(yè)經(jīng)濟(jì)下行影響。

供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.17億元，同比減少49.31%，主要是因?yàn)楣緦?duì)供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)采取業(yè)務(wù)梳理和防范風(fēng)險(xiǎn)的策略，2022年下半年開(kāi)始審慎開(kāi)展業(yè)務(wù)，導(dǎo)致供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)收入大幅下降。

供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)存逾期應(yīng)收風(fēng)險(xiǎn)

記者注意到，2020年以前，標(biāo)準(zhǔn)股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)集中在縫紉機(jī)械上，僅為縫制設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售，主營(yíng)業(yè)務(wù)單一，且隨著行業(yè)下行需求萎縮，縫制機(jī)械近年的糟糕表現(xiàn)直接影響公司業(yè)績(jī)狀況。

2020 年 2 月，標(biāo)準(zhǔn)股份出資3500萬(wàn)元，陜鼓集團(tuán)出資1000萬(wàn)元，控股股東西安工業(yè)投資集團(tuán)有限公司出資500萬(wàn)元，共同成立了標(biāo)準(zhǔn)供應(yīng)鏈，其中，標(biāo)準(zhǔn)股份持有70%股份。

同年9月，西安市國(guó)資委以無(wú)償劃轉(zhuǎn)的方式將西安工業(yè)投資集團(tuán)有限公司持有的標(biāo)準(zhǔn)集團(tuán)100%股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)至陜鼓集團(tuán)，無(wú)償劃轉(zhuǎn)完成后，陜鼓集團(tuán)間接持有標(biāo)準(zhǔn)股份42.77%的股份，公司的實(shí)際控制人、控股股東均保持不變，仍為標(biāo)準(zhǔn)集團(tuán)。

從這一年開(kāi)始，隨著陜鼓集團(tuán)進(jìn)入，批發(fā)零售（供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)）成為標(biāo)準(zhǔn)股份的另一主營(yíng)業(yè)務(wù)。標(biāo)準(zhǔn)供應(yīng)鏈的主要業(yè)務(wù)具體為：非金屬礦及制品批發(fā)；金屬材料批發(fā)；煤炭及制品（不含倉(cāng)儲(chǔ)及現(xiàn)場(chǎng)交易）的批發(fā)、 零售；供應(yīng)鏈管理服務(wù)等。

加入供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)后，近年其營(yíng)收規(guī)模逐漸超過(guò)縫制機(jī)械業(yè)務(wù)，成為標(biāo)準(zhǔn)股份的營(yíng)收大頭，與此同時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)股份業(yè)績(jī)迅速回暖。

2020年，標(biāo)準(zhǔn)股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 12.56 億元，同比增長(zhǎng) 131.84%，其中，公司標(biāo)準(zhǔn)供應(yīng)鏈實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 5.58 億元，占公司2020年度營(yíng)業(yè)收入的44.45%；傳統(tǒng)縫制機(jī)械業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入5.17 億元，同比下降 3.52%。不僅如此，這一年公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)增長(zhǎng) 1.41 億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

然而，供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)帶來(lái)收益增加的同時(shí)，也暗含了逾期應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)。

2021年，標(biāo)準(zhǔn)股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 16.84 億元，同比增長(zhǎng) 34.07%，其中，供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.21億元，占公司 2021 年度營(yíng)業(yè)收入的60.63%，首次超過(guò)一半。

值得一提的是，這一年公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，而主要因公司供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)部分逾期應(yīng)收賬款計(jì)提大額信用減值損失所致。

同樣受到影響的還有2022年，標(biāo)準(zhǔn)股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比減少 37.59%；其中，供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.17 億元，約占總營(yíng)收的49.19%，占比比上年有所下降，年報(bào)顯示，由于2022 年下半年公司開(kāi)始審慎開(kāi)展業(yè)務(wù)，導(dǎo)致供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)收入大幅下降。

標(biāo)準(zhǔn)股份表示，公司供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的未來(lái)發(fā)展重點(diǎn)是加大對(duì)逾期應(yīng)收賬款的催收力度，全力化解供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)逾期應(yīng)收風(fēng)險(xiǎn)。未來(lái)將采取更穩(wěn)健的策略，主要圍繞大集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈資源開(kāi)展業(yè)務(wù)。

就供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)情況，每經(jīng)記者聯(lián)系了標(biāo)準(zhǔn)股份董秘辦，董秘辦相關(guān)人士向記者表示，公司供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)目前已經(jīng)開(kāi)展了兩年，除了2022年前三個(gè)季度同比下降外，其余時(shí)間都為增長(zhǎng)狀態(tài)。

薛定諤的“酒企借殼”傳聞

主營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)發(fā)力，股價(jià)屬于陜股中的低價(jià)股，近年平均在5塊錢(qián)上下徘徊，標(biāo)準(zhǔn)股份在陜股中的最大的存在感就是時(shí)不時(shí)的“酒企借殼”傳聞纏身了。

公開(kāi)信息顯示，去年，某知名酒企要借殼標(biāo)準(zhǔn)股份上市的消息傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，引發(fā)資本市場(chǎng)和投資者關(guān)注，但標(biāo)準(zhǔn)股份均予以辟謠否認(rèn)。

記者注意到，標(biāo)準(zhǔn)股份在2022年11月曾發(fā)布多次公告，辟謠酒企借殼傳聞。

如2022年11月28日，公司發(fā)布了《標(biāo)準(zhǔn)股份股票交易風(fēng)險(xiǎn)提示公告》《關(guān)于對(duì)標(biāo)準(zhǔn)股份股票交易異常波動(dòng)問(wèn)詢函的回復(fù)》，明確表示公司不涉及與酒企業(yè)的“借殼”、“重組”的洽談或談判等相關(guān)行為。

標(biāo)準(zhǔn)股份表示，關(guān)于公司 “酒企借殼”的相關(guān)傳聞不屬實(shí)。公司及控股股東未來(lái)十二個(gè)月內(nèi)均沒(méi)有改變主營(yíng)業(yè)務(wù)或者對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)作出重大調(diào)整的計(jì)劃。

辟謠當(dāng)日，標(biāo)準(zhǔn)股份盤(pán)中跌停，截至收盤(pán)報(bào)收于6.01元。

盡管標(biāo)準(zhǔn)股份多次辟謠，而此“借殼”猜想還是一度影響了標(biāo)準(zhǔn)股份的股價(jià)變動(dòng)。

公開(kāi)報(bào)道顯示，2022年11月至23日，標(biāo)準(zhǔn)股份連續(xù)5個(gè)交易日實(shí)現(xiàn)了4次漲停。23日，標(biāo)準(zhǔn)股份公告發(fā)布稱(chēng)，公司目前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常，外部環(huán)境未發(fā)生重大變化。此后，股票連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)（11月24日、11月25日及11月28日）收跌，收盤(pán)價(jià)格跌幅偏離值累計(jì)達(dá) 20%。

記者注意到，近年來(lái)，關(guān)于“酒企借殼”的相關(guān)傳聞屢見(jiàn)不鮮，頻繁牽扯到不少上市公司，引起了業(yè)界的猜疑，到底是外部惡意炒作，還是上市公司自炒股價(jià)，而關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)股份的傳聞，亦不可避免地引來(lái)了不少猜疑。

上海久誠(chéng)律師事務(wù)所主任許峰接受記者采訪時(shí)表示，借酒企借殼炒作股價(jià)可能會(huì)涉嫌操縱市場(chǎng)違法行為，輕的可能會(huì)被證監(jiān)會(huì)立案處罰，重的可能會(huì)被判定操縱證券市場(chǎng)罪，甚至還可能備受操縱傷害遭受損失的投資者發(fā)起民事索賠。

許律師進(jìn)一步表示：“但是否說(shuō)明上市公司在借傳聞炒作股價(jià)要看傳聞的源頭是否與上市公司有關(guān)。”

對(duì)于上述傳聞，記者亦詢問(wèn)了標(biāo)準(zhǔn)股份，公司董秘辦相關(guān)人士向記者解釋?zhuān)?ldquo;酒企借殼”傳聞來(lái)自網(wǎng)絡(luò)，與公司無(wú)關(guān)。