每經(jīng)記者 張明雙    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

4月26日，正在闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板的京磁材料科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱京磁股份)即將上會(huì)，公司作為燒結(jié)釹鐵硼永磁材料生產(chǎn)商，產(chǎn)品主要應(yīng)用于汽車工業(yè)、節(jié)能家電、風(fēng)力發(fā)電及消費(fèi)電子等領(lǐng)域。

2020年-2022年，京磁股份分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.31億元、12.57億元、13.49億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別為5055.06萬元、8125.93萬元、1億元；其中，京磁股份實(shí)際收到的出口退稅金額占同期凈利潤(rùn)的比例分別為155.99%、50.28%、70.26%，占比較高。

如果外銷收入、出口退稅政策發(fā)生變動(dòng)，京磁股份的出口退稅金額一定程度會(huì)影響到凈利潤(rùn)水平?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2020年-2022年，公司外銷收入占主營業(yè)務(wù)收入比重分別為54.70%、26.26%、40.95%，占比較高但波動(dòng)較大。

外銷收入占比高于同行平均值

燒結(jié)釹鐵硼永磁材料行業(yè)整體集中度較低，京磁股份列舉了七家上市公司作為同行業(yè)可比公司，這些公司均有稀土永磁材料的出口業(yè)務(wù)，不過京磁股份的外銷收入占比一般超過同行業(yè)可比公司的平均值。2019年-2022年，京磁股份外銷收入占比分別為61.79%、54.70%、26.26%、40.95%，而七家上市公司外銷收入占比平均為32.00%、31.14%、30.50%、33.79%；在此期間，京磁股份實(shí)際收到的出口退稅金額分別為6262.92萬元、7885.48萬元、4085.33萬元、7042.14萬元，占同期凈利潤(rùn)的比例分別為87.93%、155.99%、50.28%、70.26%，占比較高。

因此，招股說明書(上會(huì)稿)提示了“出口退稅政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)”。記者注意到，2018年5月至2019年3月，京磁股份適用出口退稅率為16%，2019年4月1日后變?yōu)榱?3%。

另一方面，京磁股份的外銷收入波動(dòng)較大，一定程度上影響了出口退稅金額的穩(wěn)定性。2019年-2022年，公司外銷收入分別為6.20億元、4.95億元、3.24億元、5.33億元，連續(xù)兩年下降后于2022年出現(xiàn)回升。

京磁股份的境外銷售主要集中在汽車工業(yè)和風(fēng)力發(fā)電領(lǐng)域，其中汽車工業(yè)領(lǐng)域銷售收入逐年穩(wěn)步增長(zhǎng)，風(fēng)電領(lǐng)域的外銷收入主要來源于西門子。2019年、2020年，西門子為京磁股份第一大客戶，銷售金額分別為3.78億元、2.35億元；2021年，西門子消失在前五大客戶之列，2022年銷售金額為1.42億元。

京磁股份表示，2021年受西門子大額訂單交付進(jìn)度、業(yè)務(wù)模式調(diào)整、2021財(cái)年磁材采購規(guī)?？s減等因素影響，公司在風(fēng)電領(lǐng)域的境外銷售收入減少；2022年隨著西門子磁材采購規(guī)?；謴?fù)，對(duì)公司下達(dá)訂單增加，使得2022年風(fēng)力發(fā)電領(lǐng)域外銷收入增幅較大。

事實(shí)上，京磁股份外銷業(yè)務(wù)的客戶較為集中，主要境外客戶包括西門子、豐達(dá)電機(jī)、德國大陸(緯湃科技)等七家，2020年-2022年，公司向七家主要客戶銷售金額占外銷總額比例分別為95.19%、95.21%、95.47%。

對(duì)七家主要客戶的銷售情況將直接影響京磁股份的外銷收入。對(duì)于西門子的銷售波動(dòng)，京磁股份表示，公司與西門子長(zhǎng)期合作，是西門子的重要磁材供應(yīng)商，雙方合作黏性較強(qiáng)，具備持續(xù)合作的歷史基礎(chǔ)；西門子在全球風(fēng)力發(fā)電領(lǐng)域的市場(chǎng)地位穩(wěn)固，對(duì)燒結(jié)釹鐵硼需求較大，雙方具備持續(xù)合作的市場(chǎng)基礎(chǔ)； 公司擁有的西門子在手訂單充足， 雙方具備持續(xù)合作的訂單基礎(chǔ)，因此雙方合作具有可持續(xù)性。

從合作年限來看，京磁股份與西門子于2014年開始合作，與豐達(dá)電機(jī)于2008年開始合作，與德國大陸(緯湃科技)于2013年開始合作。

第一大客戶遭境外大客戶砍單

除西門子曾位列第一大客戶之外，京磁股份2021年第一大客戶為美的集團(tuán)(SZ000333，股價(jià)57.65元，市值4048億元)，銷售金額為2.44億元；2022年第一大客戶為歌爾股份(SZ002241，股價(jià)17.45元，市值596.86億元)，銷售金額為1.63億元。

與西門子2021年銷售額下降一樣，京磁股份對(duì)美的集團(tuán)、歌爾股份的銷售也出現(xiàn)了較大波動(dòng)。2020年-2022年，公司對(duì)美的集團(tuán)的銷售額分別為1.35億元、2.44億元、1.18億元。美的集團(tuán)為京磁股份在節(jié)能家電領(lǐng)域的主要客戶，2022年，由于空調(diào)市場(chǎng)增速下滑以及公司經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整，公司對(duì)美的集團(tuán)的銷售收入下降，從而導(dǎo)致節(jié)能家電產(chǎn)品的銷售收入下降。

京磁股份與美的集團(tuán)于2012年建立業(yè)務(wù)聯(lián)系，2015年進(jìn)入其供應(yīng)鏈，2016年開始批量供貨，雙方業(yè)務(wù)合作持續(xù)至今，合作情況良好。2019年-2021年，京磁股份占美的集團(tuán)釹鐵硼磁鐵采購額的比例在15%-20%之間。京磁股份表示，公司已與美的集團(tuán)建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，2022年銷售金額雖有所下降，但仍保持在較高水平，隨著未來變頻空調(diào)滲透率的提高，未來雙方的合作有進(jìn)一步加強(qiáng)的基礎(chǔ)。

歌爾股份2020年-2022年期間一直位列京磁股份前五大客戶，銷售金額分別為8472.34萬元、1.01億元、1.63億元。不過2022年11月，歌爾股份公告稱收到境外某大客戶的通知暫停生產(chǎn)其一款智能聲學(xué)整機(jī)產(chǎn)品。

2020年-2022年，京磁股份向歌爾股份銷售的用于上述涉及境外某大客戶通知停產(chǎn)產(chǎn)品的磁材金額較小。2023年第一季度京磁股份中標(biāo)歌爾股份磁材份額較2022年第一季度出現(xiàn)較大幅度下降，主要系歌爾股份Pad和電腦產(chǎn)品磁材采購額下降，未涉及上述停產(chǎn)產(chǎn)品。招股說明書(上會(huì)稿)提示風(fēng)險(xiǎn)稱，如果未來該境外某大客戶與歌爾股份合作的其他產(chǎn)品減少，從而導(dǎo)致歌爾股份的采購需求持續(xù)下降，將會(huì)對(duì)公司向歌爾股份的銷售收入產(chǎn)生不利影響。

京磁股份稱，公司是歌爾股份磁材的主要供應(yīng)商之一，雙方擁有近18年的長(zhǎng)期穩(wěn)定合作關(guān)系，公司2022年以來向歌爾股份銷售磁材不涉及停產(chǎn)事件產(chǎn)品，因此，停產(chǎn)事件對(duì)公司與歌爾股份后續(xù)合作的總體影響較小。不過，假設(shè)未來境外某大客戶不再恢復(fù)對(duì)歌爾股份的智能聲學(xué)整機(jī)采購訂單，且該停產(chǎn)事件產(chǎn)品所需的揚(yáng)聲器組件亦不向歌爾股份采購，可能會(huì)給公司造成一定的潛在業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)損失。

曾作為擔(dān)保人陷入關(guān)聯(lián)方債務(wù)糾紛

目前，京磁股份實(shí)際控制人為熊科、陳健夫婦，合計(jì)控制公司66.74%的股份。記者在梳理京磁股份董監(jiān)高人員簡(jiǎn)歷時(shí)發(fā)現(xiàn)，公司多名董監(jiān)高人員曾在一家名為北京京旭盛泰信息咨詢有限公司(以下簡(jiǎn)稱京旭盛泰)的關(guān)聯(lián)公司任職，包括董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理熊科、董事兼副總經(jīng)理普鴻倩和史榮瑩、監(jiān)事閆立艷、技術(shù)總監(jiān)馬明國等。

招股說明書(上會(huì)稿)顯示，京旭盛泰曾用名為北京京磁技術(shù)有限公司，實(shí)際控制人之一陳健的父親陳平安持有50%的股權(quán)并擔(dān)任執(zhí)行董事及經(jīng)理。京旭盛泰自2006年停止業(yè)務(wù)經(jīng)營。

2020年-2021年，京磁股份作為擔(dān)保人卷入了京旭盛泰的債權(quán)糾紛案件，經(jīng)法院調(diào)解，京旭盛泰分期償還銀行1370萬元及利息，京磁股份及另一關(guān)聯(lián)方北京京磁高科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱京磁高科，已注銷)承擔(dān)連帶責(zé)任。京磁股份稱，京旭盛泰已完成上述債務(wù)清償，2021年3月，公司對(duì)京旭盛泰擔(dān)保義務(wù)終止。

不過，在上述債務(wù)糾紛解決過程中，京旭盛泰是通過向第三方借款清償了上述欠款，2022年1月，京磁股份控股股東北京圣雄科健世紀(jì)科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱圣雄科健)代京旭盛泰償還了第三方借款，最終解決了債務(wù)糾紛。

京磁股份表示，圣雄科健向京旭盛泰提供借款的資金來源于公司分紅資金，以及熊科對(duì)圣雄科健的借款，不存在占用公司資金的情形。

記者梳理京旭盛泰歷史后發(fā)現(xiàn)，熊科曾于1993年至2015年期間持有京旭盛泰的股權(quán)，京旭盛泰引入外部投資方合作成立了京磁高科，并將釹鐵硼業(yè)務(wù)剝離至此，熊科辭去京旭盛泰副總經(jīng)理職務(wù)，前往京磁高科任職。由于其他業(yè)務(wù)效益不佳，京旭盛泰從2003年開始逐漸停止經(jīng)營；而京磁高科未達(dá)成合作期望，2003年后逐漸停止經(jīng)營。

也就是說，熊科曾參與京旭盛泰、京磁高科兩家公司的釹鐵硼業(yè)務(wù)經(jīng)營。2003年底，熊科因始終看好釹鐵硼行業(yè)未來發(fā)展前景，與配偶陳健共同成立京磁有限，通過市場(chǎng)化方式招聘了原在京旭盛泰、京磁高科工作過的部分技術(shù)、銷售等人員，獨(dú)立開展釹鐵硼相關(guān)業(yè)務(wù)。

但是對(duì)于京旭盛泰的相關(guān)情況及對(duì)董監(jiān)高人員的任職是否存在影響，深交所屢次在審核問詢函中表示關(guān)注。京磁股份表示，目前，熊科等5人自京旭盛泰離職已長(zhǎng)達(dá)二十年之久，且均未擔(dān)任過京旭盛泰董事或者廠長(zhǎng)、經(jīng)理，該等人員不存在“擔(dān)任破產(chǎn)清算的公司、企業(yè)的董事或者廠長(zhǎng)、經(jīng)理，對(duì)該公司、企業(yè)的破產(chǎn)負(fù)有個(gè)人責(zé)任的，自該公司、企業(yè)破產(chǎn)清算完結(jié)之日起未逾三年”的情形。因此，京旭盛泰如觸及破產(chǎn)清算，熊科等5人不存在不得擔(dān)任公司董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員的情形。

對(duì)于IPO相關(guān)事宜，4月21日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電京磁股份并發(fā)送了采訪郵件，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝