每經(jīng)記者 彭斐    每經(jīng)編輯 文多    

面對電解鋁和氧化鋁價格降低、原材料成本升高帶來的雙重擠壓，作為行業(yè)龍頭企業(yè)的中國鋁業(yè)，保持了較為穩(wěn)定的生產(chǎn)態(tài)勢和利潤水平。

4月25日晚間，中國鋁業(yè)（SH601600，股價6.16元，市值1057億元）發(fā)布2023年度一季度業(yè)績報告顯示，公司一季度實現(xiàn)營業(yè)收入662.79億元，同比下降17.6%；實現(xiàn)歸母凈利潤18.13億元，同比下降9.78%。

對于業(yè)績走勢，中國鋁業(yè)并未給出詳細解釋。不過，作為鋁業(yè)巨頭，中國鋁業(yè)一季度的業(yè)績表現(xiàn)，基本符合同期行業(yè)的表現(xiàn)。

上周（4月19日），SMM電解鋁高級分析師李加會在行業(yè)論壇上表示，2023年，市場對國內(nèi)經(jīng)濟恢復(fù)有較大的預(yù)期，但是一季度鋁價并未表現(xiàn)出較強走勢，年初受低庫存及強消費預(yù)期的支撐，鋁價相對高些，春節(jié)后國內(nèi)鋁社會庫存累庫幅度較大，且海內(nèi)外下游訂單疲軟，鋁價整體偏弱運行。

市場機構(gòu)Mysteel的數(shù)據(jù)顯示，2023年初開始，隨著原材料價格的回調(diào)，氧化鋁企業(yè)生產(chǎn)成本不斷下移。截至2023年4月初，中國氧化鋁平均完全成本為2634元/噸，較年初下降107.3元/噸。

就一季度的市場行情，中國鋁業(yè)母公司中鋁集團向《每日經(jīng)濟新聞》記者提供的信息顯示，上市公司積極應(yīng)對因市場價格下跌所帶來的減利等不利因素，堅定不移地實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，研發(fā)投入持續(xù)增加；持續(xù)提升產(chǎn)能水平，深入推進重點領(lǐng)域改革，成費比、歸母權(quán)益貢獻占比等指標持續(xù)優(yōu)化。

值得注意的是，在一季度需求端、成本端偏弱運行后，市場對二季度鋁行業(yè)走勢并不樂觀。

Mysteel分析認為，3月中下旬開始，氧化鋁新投及復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能集中釋放，雖然產(chǎn)能新投到出量需要一定周期，但多數(shù)新投產(chǎn)線均為前期已建設(shè)好，預(yù)計二季度產(chǎn)量增速明顯。另外，云南電解鋁產(chǎn)能持續(xù)受限，整體需求表現(xiàn)疲軟。

不過，這并不代表鋁產(chǎn)業(yè)在二季度不會有所起色。銀河期貨4月24日文章顯示，展望二季度，宏觀方面仍然是內(nèi)外經(jīng)濟周期分化、宏觀和微觀分化等，未能形成一致性的方向性的指引，而產(chǎn)業(yè)端供給端的減產(chǎn)和需求端的季節(jié)性旺季將會帶來向上的驅(qū)動。

在產(chǎn)業(yè)方面，二季度是鋁產(chǎn)品傳統(tǒng)的消費旺季，疊加2022下半年至2023年一季度供應(yīng)端的縮減，供需表現(xiàn)健康，庫存快速去化，為鋁價提供支撐；成本方面，目前成本緩慢下跌，全國加權(quán)平均成本在17400元/噸，二季度電解鋁價格區(qū)間下沿的支撐較強。

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