每經(jīng)編輯 段煉    

5月1日，美國加利福尼亞州金融保護(hù)與創(chuàng)新部（DFPI）宣布，監(jiān)管機(jī)構(gòu)已接管第一共和銀行。DFPI指定聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）作為第一共和銀行的接管人。

這是兩個(gè)月內(nèi)倒閉的第三家美國大型銀行。受此消息影響，第一共和銀行股價(jià)盤前一度暴跌超50%，盤前停牌。其年內(nèi)累計(jì)跌幅已超97%。

圖片來源：路透社報(bào)道截圖

規(guī)模在硅谷銀行之上 7000億存款幾天內(nèi)被“嚇跑”

事實(shí)上，在過去的這個(gè)周末，美國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)就一直在為第一共和銀行的“倒下”做準(zhǔn)備。

據(jù)財(cái)聯(lián)社援引知情人士表示，在FDIC的呼吁下，包括摩根大通公司和浦瑞興金融集團(tuán)(PNC Financial Services Group Inc.)等在內(nèi)的大銀行，紛紛提交了提交了對(duì)First Republic Bank的競標(biāo)。FDIC當(dāng)時(shí)就正準(zhǔn)備接管和出售這家陷入困境的貸款機(jī)構(gòu)。

在3月10日加州灣區(qū)的貸款機(jī)構(gòu)硅谷銀行倒閉后，這家位于舊金山的區(qū)域性銀行數(shù)周來就始終搖搖欲墜。硅谷銀行的倒閉刺激了恐慌的第一共和銀行客戶在幾天內(nèi)撤出約1000億美元（約合人民幣6912億元）的存款。此后，該行股票已經(jīng)挫跌約97%。

包括摩根大通和浦瑞興在內(nèi)的一批美國最大銀行，曾試圖用300億美元的存款來支持第一共和銀行，但這一切顯然杯水車薪。

長期以來，第一共和銀行以專注于富裕階層這一理想客戶群并取得快速增長而聞名。其以相對(duì)較低的利率發(fā)放巨額抵押貸款，以吸引和留住富有的客戶，但這些貸款的價(jià)值在過去一年已大幅下降。

截至去年年底，該行的持有至到期類證券的賬面虧損約為48億美元。此外，其房地產(chǎn)抵押貸款的公允價(jià)值比賬面價(jià)值低約190億美元。

由于第一共和銀行的絕大多數(shù)存款，和硅谷銀行一樣都沒有保險(xiǎn)——也就是說，超過了FDIC設(shè)定的250000美元的上限。這加劇了分析師和投資者對(duì)其特許經(jīng)營權(quán)的擔(dān)憂。儲(chǔ)戶也競相擠兌，因?yàn)樗麄儗⒚媾R無法收回所有資金的風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)此前發(fā)布的報(bào)告，截止去年底，美聯(lián)儲(chǔ)將第一共和銀行的規(guī)模列為美國商業(yè)銀行的第14位，排名尤在第16位的硅谷銀行之上。

摩根大通宣布收購

5月1日，美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司表示，第一共和銀行辦公室將以摩根大通分支機(jī)構(gòu)的身份重新開業(yè)，第一共和國銀行在8個(gè)州的84個(gè)辦事處將于今日重新開業(yè)。

5月1日，摩根大通宣布，它已從美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）收購第一共和銀行的絕大部分資產(chǎn)，并承擔(dān)第一共和銀行的所有存款和部分其他負(fù)債。

根據(jù)交易內(nèi)容，摩根大通將收購第一共和銀行的絕大部分資產(chǎn)，包括約1730億美元的貸款和約300億美元證券；承擔(dān)約920億美元存款，包括300億美元的大額銀行存款，這些存款將在交易結(jié)束后償還或在合并中消除；FDIC將提供損失分擔(dān)協(xié)議，涵蓋所收購的單戶住宅抵押貸款和商業(yè)貸款，以及500億美元的五年期固定利率定期融資；摩根大通不承擔(dān)第一共和銀行的公司債或優(yōu)先股。

據(jù)了解，這是兩個(gè)月內(nèi)第三家倒閉的美國區(qū)域性銀行。不到兩個(gè)月前，硅谷銀行和紐約簽名銀行因存款外流而倒閉，迫使美聯(lián)儲(chǔ)采取緊急措施介入，以穩(wěn)定市場。

摩根大通： 收購沒有改變經(jīng)濟(jì)衰退的可能性

據(jù)FDIC聲明，F(xiàn)DIC與摩根大通銀行簽訂了一項(xiàng)收購和承擔(dān)協(xié)議。第一共和銀行的總資產(chǎn)約為2291億美元（約合人民幣1.58萬億元），總存款約為1039億美元。

所有儲(chǔ)戶都將成為摩根大通的儲(chǔ)戶，并可完全動(dòng)用自己的存款。

摩根大通表示，承擔(dān)第一共和銀行的部分負(fù)債，預(yù)計(jì)一次性稅后收益約為26億美元；將保持非常充足的CET1比率；第一共和銀行交易將“適度提升每股收益”。

對(duì)于此次收購，摩根大通董事長兼首席執(zhí)行官杰米·戴蒙說：“我們的政府邀請(qǐng)我們和其他人站出來，我們做到了。”“我們的財(cái)務(wù)實(shí)力、能力和商業(yè)模式使我們能夠以一種將存款保險(xiǎn)基金成本降至最低的方式進(jìn)行交易。”

戴蒙補(bǔ)充稱：“此次收購對(duì)我們公司整體有利，對(duì)股東有利，有助于進(jìn)一步推進(jìn)我們的財(cái)富戰(zhàn)略，并對(duì)我們現(xiàn)有的特許經(jīng)營權(quán)形成補(bǔ)充。”

作為此項(xiàng)交易的結(jié)果，摩根大通預(yù)計(jì)將確認(rèn)約26億美元的一次性預(yù)付稅后收益，該收益未反映未來18個(gè)月預(yù)計(jì)的約20億美元稅后重組成本。

該交易預(yù)計(jì)將適度增加每股收益，每年產(chǎn)生超過5億美元的增量凈收入，不包括約26億美元的一次性稅后收益或約20億美元的稅后重組成本，預(yù)計(jì)在2023年和2024年期間產(chǎn)生。

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據(jù)財(cái)聯(lián)社，摩根大通首席執(zhí)行官表示，第一共和銀行的收購交易并沒有改變經(jīng)濟(jì)衰退的可能性，這與2008年的情況有很大不同。

專家：未來美國銀行業(yè) 可能出現(xiàn)大規(guī)模重組

據(jù)新華社4月28日?qǐng)?bào)道，分析人士認(rèn)為，除第一共和銀行外，美國其他區(qū)域性銀行也面臨更多審視，美國銀行業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)一輪兼并重組，信貸市場緊縮預(yù)計(jì)將加劇美國經(jīng)濟(jì)下行壓力。

國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪日前下調(diào)了10余家美國區(qū)域性銀行的評(píng)級(jí)。穆迪表示，銀行管理資產(chǎn)和負(fù)債面臨的壓力日益明顯，一些銀行的存款是否具備高穩(wěn)定性存疑。

瑞銀全球財(cái)富管理公司美洲地區(qū)首席投資官索利塔·馬塞利日前表示，銀行正付出更高成本留住存款，同時(shí)為一旦經(jīng)濟(jì)衰退而可能出現(xiàn)的貸款損失撥備更多準(zhǔn)備金。

美國科羅拉多州立大學(xué)金融與房地產(chǎn)系副教授王天陽表示，從第一共和銀行的股價(jià)表現(xiàn)來看，美國銀行業(yè)危機(jī)仍在發(fā)酵。未來一段時(shí)間美國銀行業(yè)可能出現(xiàn)較大規(guī)模重組，大銀行可能會(huì)并購很多無法存活下去的中小銀行。

王天陽說，隨著大量資金因避險(xiǎn)和追求相對(duì)高回報(bào)流入貨幣市場基金，很多中小銀行的準(zhǔn)備金被蠶食，信貸萎縮加上信貸標(biāo)準(zhǔn)提高會(huì)使美國貨幣供應(yīng)進(jìn)一步縮小，加大美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)。

另一方面，美元、美債和國際黃金價(jià)格受避險(xiǎn)情緒影響回升，市場對(duì)5月加息25個(gè)基點(diǎn)預(yù)期出現(xiàn)動(dòng)搖。據(jù)芝加哥商品交易所（CME）美聯(lián)儲(chǔ)觀察顯示，美聯(lián)儲(chǔ)5月維持利率不變的概率為23.8%，加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為76.2%；到6月維持利率在當(dāng)前水平的概率為18%，累計(jì)加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為63.5%，累計(jì)加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為18.5%。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員楊海平表示，此前硅谷銀行倒閉后盡管進(jìn)行了救助，但當(dāng)前美國銀行體系資產(chǎn)負(fù)債表承壓的狀況并未根本改善，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策窘境并未根本改善。這就決定了風(fēng)險(xiǎn)傳染的基礎(chǔ)條件并未移除，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)傳染失控的擔(dān)憂如影隨形。

楊海平進(jìn)一步指出，此輪危機(jī)之后，對(duì)于美國而言需要思考的并不是監(jiān)管是否更嚴(yán)格的問題，而應(yīng)該是更為宏大的命題，包括：其一，貨幣政策的底線問題，金融體系能否經(jīng)受住貨幣政策短期內(nèi)從超級(jí)寬松到加息狂飆的切換。其二，如何約束濫用美元霸權(quán)、讓全球?yàn)槠溴e(cuò)誤政策買單的沖動(dòng)。其三，如何優(yōu)化整個(gè)宏觀審慎管理體系。

據(jù)央視新聞，美國多個(gè)高校經(jīng)濟(jì)學(xué)家3月聯(lián)合完成的一項(xiàng)研究顯示，美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息“極大地”增加了銀行體系的脆弱性。受此影響，美國至少有186家銀行面臨與硅谷銀行類似的境況，屆時(shí)即使只發(fā)生小規(guī)模的擠兌，也將有更多銀行面臨“爆雷”。

悉尼大學(xué)商學(xué)院副教授 舒米·阿克塔：當(dāng)我看到（部分銀行關(guān)閉）時(shí)，我認(rèn)為這只是一場即將發(fā)生的災(zāi)難的序幕，因?yàn)檫@只是冰山一角，這種情況不能輕易化解。無論美聯(lián)儲(chǔ)或美國政府介入或者其他公司試圖接管，都只能是一個(gè)“創(chuàng)可貼式”的解決方案。這是一個(gè)非常深的傷口，事實(shí)上傷口感染非常嚴(yán)重，創(chuàng)可貼可能根本不起作用。

編輯|段煉 杜波

校對(duì)|程鵬

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道、財(cái)聯(lián)社、新華社、界面新聞、北京商報(bào)、公開資料