每經(jīng)編輯 段煉 蓋源源    

5月2日，美聯(lián)儲(chǔ)FOMC議息會(huì)議召開(kāi)，市場(chǎng)押注周三宣布繼續(xù)加息25個(gè)基點(diǎn)的概率高達(dá)97%，投資者密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)否釋放6月起暫停加息、甚至是年底前啟動(dòng)降息的信號(hào)。

此外，紐約證交所將啟動(dòng)第一共和銀行退市程序。紐約證交所將立即暫停第一共和銀行的股票交易，并將第一共和銀行的8只證券摘牌。

加息預(yù)期當(dāng)前外加經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)降溫，美股低開(kāi)低走。開(kāi)盤(pán)一小時(shí)，美股全線跌超1%，道指跌超460點(diǎn)。

地區(qū)銀行股大跌，西太平洋合眾銀行（PacWest）跌超30%，觸發(fā)熔斷，創(chuàng)3月13日以來(lái)最大日內(nèi)跌幅，并跌至歷史最低。阿萊恩斯西部銀行跌超24%，也創(chuàng)近兩個(gè)月最大跌幅并觸發(fā)熔斷。

據(jù)環(huán)球網(wǎng)援引美國(guó)廣播公司(ABC)報(bào)道，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)珍耶倫當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月1日致函眾議院議長(zhǎng)麥卡錫和其他高級(jí)議員，她在信中表示，美國(guó)政府可能“最早在6月1日”發(fā)生債務(wù)違約，這將是美國(guó)歷史上的首次債務(wù)違約。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

報(bào)道稱(chēng)，耶倫敦促麥卡錫等人，“國(guó)會(huì)必須盡快采取行動(dòng)，提高債務(wù)上限或暫時(shí)使債務(wù)上限失效”。她表示，美國(guó)政府1月時(shí)達(dá)到了債務(wù)上限，從那時(shí)開(kāi)始一直在采用“非常規(guī)措施”維持以避免債務(wù)違約。另一方面，她還說(shuō)，“不可能完全預(yù)測(cè)財(cái)政部無(wú)法支付政府賬單的確切日期，我將在未來(lái)幾周繼續(xù)通知國(guó)會(huì)最新情況”。

第一共和銀行被宣布退市

據(jù)中國(guó)基金報(bào)，剛剛的消息，紐約證券交易所周二表示，將第一共和銀行First Republic Bank的股票退市，這家銀行在摩根大通收購(gòu)其大部分資產(chǎn)之前被監(jiān)管機(jī)構(gòu)查封。

除公司普通股外，七種不同類(lèi)型的優(yōu)先股也將退市。該交易所表示，所有股票的交易將立即暫停。

第一共和銀行于2007年被美林證券收購(gòu)，但在2008年金融危機(jī)后被美林的新東家美國(guó)銀行出售后，于2010年再次上市。

第一共和銀行的崩塌是美國(guó)歷史上第二大銀行倒閉案。一度被認(rèn)為是銀行業(yè)最成功的策略之一也由此終結(jié)，該策略就是吸引富有儲(chǔ)戶并給予他們五星級(jí)的服務(wù)。

幾乎沒(méi)有人預(yù)測(cè)到3月銀行擠兌的速度和規(guī)模。第一共和銀行短短幾天內(nèi)流失了約1000億美元（約合人民幣6912億元）存款，相當(dāng)于其存款總額的一半以上。

第一共和銀行的困境是美聯(lián)儲(chǔ)一系列快速加息引發(fā)的。

第一共和銀行理念是，高凈值客戶更想要的是高接觸服務(wù)，而不是從他們的存款中多賺一點(diǎn)利息。銀行向他們支付非常低的利息，并用他們的存款發(fā)放房貸。第一共和銀行通過(guò)發(fā)放這些貸款獲得的回報(bào)遠(yuǎn)高于向儲(chǔ)戶支付的利息，2021年平均收取3.03%的房貸利息，向儲(chǔ)戶支付的利息平均為0.12%。

但美聯(lián)儲(chǔ)的瘋狂加息之下，銀行面臨的壓力越來(lái)愈大，隨著美國(guó)國(guó)債以及貨幣市場(chǎng)賬戶突然提供4%的收益，單憑卓越的客戶服務(wù)將很難說(shuō)服富有客戶堅(jiān)守收益幾乎為零的支票賬戶。

美國(guó)加利福尼亞州金融保護(hù)和創(chuàng)新局當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月1日宣布，總部位于舊金山的美國(guó)第一共和銀行已由美國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司接管。該公司當(dāng)日與摩根大通簽訂協(xié)議，由后者收購(gòu)第一共和銀行的所有存款以及“幾乎所有”資產(chǎn)。

據(jù)悉，第一共和銀行的總資產(chǎn)約為2291億美元（約合人民幣1.58萬(wàn)億元），總存款約為1039億美元。

摩根大通當(dāng)日發(fā)布公告稱(chēng)，其收購(gòu)了第一共和銀行約1730億美元貸款以及約300億美元債券，同時(shí)獲得該銀行約920億美元存款，其中包括多家大型銀行近期提供的300億美元存款。公告稱(chēng)，摩根大通沒(méi)有收購(gòu)第一共和銀行的企業(yè)債和優(yōu)先股。

聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司5月1日發(fā)布公告稱(chēng)，第一共和銀行在美國(guó)8個(gè)州的84處辦公室從當(dāng)日開(kāi)始作為摩根大通的分支機(jī)構(gòu)重新開(kāi)門(mén)營(yíng)業(yè)，第一共和銀行的所有儲(chǔ)戶將轉(zhuǎn)變?yōu)槟Ω笸ǖ膬?chǔ)戶，并可支配各自的所有存款。

專(zhuān)家：災(zāi)難的序幕

據(jù)新華社4月28日?qǐng)?bào)道，分析人士認(rèn)為，除第一共和銀行外，美國(guó)其他區(qū)域性銀行也面臨更多審視，美國(guó)銀行業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)一輪兼并重組，信貸市場(chǎng)緊縮預(yù)計(jì)將加劇美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力。

國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪日前下調(diào)了10余家美國(guó)區(qū)域性銀行的評(píng)級(jí)。穆迪表示，銀行管理資產(chǎn)和負(fù)債面臨的壓力日益明顯，一些銀行的存款是否具備高穩(wěn)定性存疑。

瑞銀全球財(cái)富管理公司美洲地區(qū)首席投資官索利塔·馬塞利日前表示，銀行正付出更高成本留住存款，同時(shí)為一旦經(jīng)濟(jì)衰退而可能出現(xiàn)的貸款損失撥備更多準(zhǔn)備金。

美國(guó)科羅拉多州立大學(xué)金融與房地產(chǎn)系副教授王天陽(yáng)表示，從第一共和銀行的股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)仍在發(fā)酵。未來(lái)一段時(shí)間美國(guó)銀行業(yè)可能出現(xiàn)較大規(guī)模重組，大銀行可能會(huì)并購(gòu)很多無(wú)法存活下去的中小銀行。

王天陽(yáng)說(shuō)，隨著大量資金因避險(xiǎn)和追求相對(duì)高回報(bào)流入貨幣市場(chǎng)基金，很多中小銀行的準(zhǔn)備金被蠶食，信貸萎縮加上信貸標(biāo)準(zhǔn)提高會(huì)使美國(guó)貨幣供應(yīng)進(jìn)一步縮小，加大美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)。

另一方面，美元、美債和國(guó)際黃金價(jià)格受避險(xiǎn)情緒影響回升，市場(chǎng)對(duì)5月加息25個(gè)基點(diǎn)預(yù)期出現(xiàn)動(dòng)搖。據(jù)芝加哥商品交易所（CME）美聯(lián)儲(chǔ)觀察顯示，美聯(lián)儲(chǔ)5月維持利率不變的概率為23.8%，加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為76.2%；到6月維持利率在當(dāng)前水平的概率為18%，累計(jì)加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為63.5%，累計(jì)加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為18.5%。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員楊海平表示，此前硅谷銀行倒閉后盡管進(jìn)行了救助，但當(dāng)前美國(guó)銀行體系資產(chǎn)負(fù)債表承壓的狀況并未根本改善，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策窘境并未根本改善。這就決定了風(fēng)險(xiǎn)傳染的基礎(chǔ)條件并未移除，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)傳染失控的擔(dān)憂如影隨形。

楊海平進(jìn)一步指出，此輪危機(jī)之后，對(duì)于美國(guó)而言需要思考的并不是監(jiān)管是否更嚴(yán)格的問(wèn)題，而應(yīng)該是更為宏大的命題，包括：其一，貨幣政策的底線問(wèn)題，金融體系能否經(jīng)受住貨幣政策短期內(nèi)從超級(jí)寬松到加息狂飆的切換。其二，如何約束濫用美元霸權(quán)、讓全球?yàn)槠溴e(cuò)誤政策買(mǎi)單的沖動(dòng)。其三，如何優(yōu)化整個(gè)宏觀審慎管理體系。

據(jù)央視新聞，美國(guó)多個(gè)高校經(jīng)濟(jì)學(xué)家3月聯(lián)合完成的一項(xiàng)研究顯示，美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息“極大地”增加了銀行體系的脆弱性。受此影響，美國(guó)至少有186家銀行面臨與硅谷銀行類(lèi)似的境況，屆時(shí)即使只發(fā)生小規(guī)模的擠兌，也將有更多銀行面臨“爆雷”。

悉尼大學(xué)商學(xué)院副教授 舒米·阿克塔：當(dāng)我看到（部分銀行關(guān)閉）時(shí)，我認(rèn)為這只是一場(chǎng)即將發(fā)生的災(zāi)難的序幕，因?yàn)檫@只是冰山一角，這種情況不能輕易化解。無(wú)論美聯(lián)儲(chǔ)或美國(guó)政府介入或者其他公司試圖接管，都只能是一個(gè)“創(chuàng)可貼式”的解決方案。這是一個(gè)非常深的傷口，事實(shí)上傷口感染非常嚴(yán)重，創(chuàng)可貼可能根本不起作用。

編輯|段煉 蓋源源

校對(duì)|程鵬

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自中國(guó)基金報(bào)、環(huán)球網(wǎng)、央視新聞、新華社、公開(kāi)資料等