每經(jīng)記者 畢媛媛    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

五一長假到來之前，23家影視傳媒上市公司公布了2022年年報和2023年一季報。Choice數(shù)據(jù)顯示，2022年，近70%的影視公司虧損。

不過，情況也在發(fā)生微妙的變化。2023年第一季度，超60%影視公司實現(xiàn)盈利，影視公司正逐步走出疫情的陰霾。隨著經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇，影片定檔宣發(fā)周期恢復(fù)常態(tài)化，多部進口影片陸續(xù)引進，電影行業(yè)迎來全產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇。下一步，多家影視公司將目光聚焦于AIGC。某不愿具名的分析師對每經(jīng)記者透露：“這輪影視股股價上漲，大家關(guān)注度又起來了，有的券商都開始招傳媒首席分析師了。”

近七成公司虧損

多家影視公司踩著點發(fā)布2022年年報。

Choice數(shù)據(jù)顯示，23家影視傳媒公司中，只有7家公司在2022年盈利，16家公司虧損，虧損比例接近七成。

具體而言，2022年影視公司中，虧損最多的是*ST明誠，虧損額達到51.66億元，無論是營收還是營業(yè)利潤，都全方位下降。同時，在歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)這項指標中，*ST明誠是唯一一家負數(shù)的。*ST明誠表示，2022年度，受國內(nèi)宏觀經(jīng)濟、行業(yè)發(fā)展持續(xù)低迷等多重不利因素影響，加之公司經(jīng)營性現(xiàn)金流持續(xù)趨緊，以及相關(guān)人員的大量離職，公司經(jīng)營狀況持續(xù)惡化。2023年，如果公司相關(guān)財務(wù)指標仍未達到相關(guān)規(guī)定，公司將面臨退市風險。

影視劇相關(guān)項目，*ST明誠也減少了投入。不過，2022年，在影視傳媒板塊，*ST明誠實現(xiàn)營業(yè)收入 1.62億元，較2021年增加 7.47%。由趙麗穎、羅晉主演的《幸福到萬家》，*ST明誠的參投比例為20%。

根據(jù)藝恩數(shù)據(jù)發(fā)布的《2022 國劇市場洞察》，2022年長視頻平臺共上線國產(chǎn)劇 301部，較2021年總量減少18部。云合數(shù)據(jù)顯示，2022年全網(wǎng)劇集正片有效播放量3059億，較2021年3107億減少1.54%；會員內(nèi)容有效播放量1464 億，反而較2021年的1173億上漲24.81%。這表明在劇集大盤整體下滑的同時，頭部內(nèi)容熱度明顯攀升，劇集質(zhì)量穩(wěn)步提升；劇集的精品化趨勢和市場頭部效應(yīng)越來越明顯。

雖然生產(chǎn)的電視劇有所下降，但是2022年依舊誕生了《蒼蘭訣》《人世間》《星漢燦爛》《開端》《夢華錄》等優(yōu)秀的影視劇。反應(yīng)到年報上，電視劇公司的業(yè)績普遍好于電影公司。

2022年凈利潤排名前五名的公司，分別是捷成股份、華策影視、視覺中國、慈文傳媒和唐德影視，凈利潤分別為5.2億元、4.03億元、0.99億元、0.49億元和0.31億元。五家公司中，有三家的業(yè)務(wù)都是以電視劇為主。

2022年，華策影視共開機《請和這樣的我戀愛吧》《去有風的地方》《我們這十年》《一路朝陽》《我們的翻譯官》五部電視劇，卻上線了10部電視劇，有效去除庫存。華策影視表示，公司電視劇銷售、電影銷售毛利率分別比2021年同期增長 8.33和8.36個百分點，影視劇項目從收入確認到定檔播出周期有所縮短，項目周轉(zhuǎn)率明顯提升。在具體數(shù)據(jù)上，華策影視2022年的營業(yè)收入為24.75億元，同比減少34.99%；凈利潤4.03億元，同比增加0.58%。所以，華策影視罕見地完成了“減收增利”。

此外，在營收、凈利潤、現(xiàn)金流量凈額幾項關(guān)鍵指標，慈文傳媒2022年都實現(xiàn)了同比增加。公司表示，大力推進“四降一增”（降應(yīng)收、降庫存、降成本、降風險，增收益）專項工作，有效盤活了公司資產(chǎn)。

博納影業(yè)砍光發(fā)行業(yè)務(wù) 華誼兄弟砍光研發(fā)業(yè)務(wù)

2022年，一些電視劇公司勉強實現(xiàn)盈利，但放到電影行業(yè)，情況顯然悲觀得多。

虧損前五名的五家公司，除了*ST明誠，還有萬達電影、文投控股、華誼兄弟和光線傳媒，虧損分別為19.23億元、12.73億元、9.82億元和7.13億元。此外，金逸影視、幸福藍海、上海電影、橫店影視和中國電影的虧損也分別達到了3.85億元、3.71億元、3.35億元、3.17億元和2.6億元。

2022年，多地影院無法開工，院線股損失慘重。院線龍頭“萬達電影”表示，2022年電影行業(yè)影院頻繁停業(yè)，影片供給不足，熱門影片未能如期上映，重點檔期未能充分發(fā)揮，行業(yè)不確定性明顯增加，電影人頑強的承受著壓力，在堅守中前行。

2022年，全國多數(shù)影院間歇性停業(yè)，第二季度和第四季度停業(yè)率較高，作為重要票倉的一線城市相對停業(yè)比例最高，票房同比下滑43.3%。受此影響，全年電影票房300.67億元，較2021年下降36.4%，觀影人次7.12億，較 2021年下降39.2%，而3月、4月、5月、11月單月票房均不足10 億元，回落至2014年前水平，全年超過100天單日大盤票房低于2000萬元。檔期方面，春節(jié)檔和暑期檔整體表現(xiàn)較好，其他檔期票房表現(xiàn)受影響較大。

此外，2022年，受客觀因素影響，影片撤檔、改檔愈加頻繁，臨時定檔，電影上映和宣發(fā)節(jié)奏被打亂?！冻芤患胰恕贰堕L空之王》等重要影片撤檔，未能于年內(nèi)上映；原定于清明檔和五一檔上映的《一周的朋友》《哥，你好》等多部影片也被迫調(diào)整檔期；而在票房5000萬以上的影片中，近四成影片映前兩周定檔，宣傳窗口期大幅縮短，缺少了對觀眾觀影熱情的前期蓄力，對影片票房的釋放產(chǎn)生較大影響。放到萬達電影身上，投資、制作和發(fā)行業(yè)務(wù)均受到外部環(huán)境較大影響，例如萬達電影子公司萬達影視原計劃上映電影12部，實際上映7部；《哥，你好》《你是我的春天》等影片因市場變化未能按計劃檔期上映，錯過了最佳上映時機。

不過，隨著國內(nèi)政策的調(diào)整和經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇，2023 年第一季度全國電影票房較2022年同期增長13.5%，國產(chǎn)影片定檔宣發(fā)周期恢復(fù)常態(tài)化，《蟻人與黃蜂女：量子狂潮》《超級馬力歐兄弟》等進口影片也陸續(xù)引進并同步上映，電影行業(yè)迎來了全產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇。萬達電影表示，將全力確保重點影片上映及重點項目開發(fā)籌備，做好待映影片宣發(fā)，完善項目管理機制，分攤項目風險，努力提高經(jīng)營業(yè)績。截至目前，公司聯(lián)合投資的《流浪地球2》《熊出沒：伴我熊芯》和《宇宙探索編輯部》已上映，主投主控的《倒數(shù)說愛你》《維和防暴隊》《尋她》《三大隊》等電影計劃于年內(nèi)上映。

側(cè)重于文旅+影視的華誼兄弟，在2022年也受到了沖擊。2022年，華誼兄弟的實現(xiàn)營業(yè)收入4.02億元， 比2021年下降71.24%； 歸屬于上市公司股東的凈利潤為-9.82億元， 2021年為虧損2.46億元。華誼兄弟的兩大板塊：影視娛樂板塊和品牌授權(quán)及實景娛樂板塊，營業(yè)收入分別為3.47億元和1132萬元，同比下降71.83%和90.36%。

上市首年，博納影業(yè)由盈轉(zhuǎn)虧。根據(jù)年報，博納影業(yè)電影業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入 15.13億元，同比下滑37.91%；電影院業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入6.6億元，同比下滑 25.00%。反而在劇集業(yè)務(wù)上，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 8363.13萬元，同比增長 154.74%。

博納影業(yè)也表示了行業(yè)的艱難。2022年4月、11月全國票房創(chuàng)近5年來當月票房新低，分別僅為5.66億和5.68億元，主要系在不確定性因素變化下，影院關(guān)停、觀影需求趨疲、優(yōu)質(zhì)影片換檔、撤檔等一系列因素相互影響所致。

值得注意的是，博納影業(yè)在2022年幾乎砍光了電影發(fā)行業(yè)務(wù)。2022年，博納影業(yè)電影發(fā)行營業(yè)成本為18.7萬元，占營業(yè)成本的0.01%；在2021年，博納影業(yè)的發(fā)行營業(yè)成本為1.05億元，占營業(yè)成本比重5.6%。

圖片來源：博納影業(yè)2022年年報截圖

無獨有偶，2022年10月27日，華誼兄弟發(fā)布《關(guān)于公司宣發(fā)業(yè)務(wù)及人員調(diào)整的通知》，宣布公司調(diào)整宣發(fā)業(yè)務(wù)模式，精簡宣發(fā)團隊。根據(jù)年報，華誼兄弟2022年的銷售費用為0.98億元，同比2021年的3.98億元減少75.28%，公司表示原因為減少參與宣發(fā)的影視項目。而在研發(fā)費用上，2021年華誼兄弟的支出為686萬元，2022年這個數(shù)字直接被抹去，原因為“精簡開發(fā)部門”。

超60%公司2023年一季度盈利 多家公司深入AIGC

2023年春，萬物復(fù)蘇，此前受影響最大的電影公司迎來曙光。

根據(jù)一季報，萬達電影、中國電影、橫店影視和光線傳媒的營業(yè)收入分別為37.58億元、14.45億元、7.42億元和4.13億元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為3.16億元、1.82億元、1.49億元和1.22億元。

23家影視傳媒公司中，2023年一季度，實現(xiàn)盈利的為14家，盈利率超過60%。

其中，萬達電影的凈利潤暴漲601.57%。公司表示，2023年第一季度，隨著國內(nèi)經(jīng)濟和消費不斷復(fù)蘇，中國電影市場保持良好的恢復(fù)態(tài)勢。影院經(jīng)營秩序逐漸恢復(fù)正常，國產(chǎn)影片定檔宣發(fā)常態(tài)化，進口影片同步引進對行業(yè)內(nèi)容供給形成有效補充，在《流浪地球2》《滿江紅》《鈴芽之旅》等優(yōu)質(zhì)影片的帶動下，觀影熱情也在不斷提升。2023年1~3月，全國電影票房158.6億元，同比增長 13.5%，恢復(fù)至2019年同期的85%；觀影人次3.4億，同比增長9.7%，恢復(fù)至 2019年同期的70%，電影市場持續(xù)回暖。

報告期內(nèi)，萬達電影國內(nèi)影院實現(xiàn)票房21.6億元（不含服務(wù)費），同比增長11.5%，恢復(fù)至2019年同期的96%；觀影人次4615萬，同比增長9.7%，恢復(fù)至 2019 年同期的89%。

收入和凈利潤雙雙反彈，影視公司的毛利率也迎來上漲。2022年，影視板塊毛利率平均數(shù)約為28%，但在2023年一季度，毛利率漲至30%。

為影視行業(yè)帶來新希望的還有新技術(shù)。隨著AIGC的火熱，多家影視公司已進行布局，股價也連連上漲。

華策影視認為AIGC 已進入快速發(fā)展和應(yīng)用階段。AIGC 相關(guān)技術(shù)已具有數(shù)字內(nèi)容孿生能力、數(shù)字編輯能力、數(shù)字創(chuàng)作能力。

慈文傳媒也表示，接入各類 AI 工具并形成擁有慈文映像的機器深度學習體系，在技術(shù)與內(nèi)容融合中找到新的價值增長點，利用 AIGC 技術(shù)提升影視行業(yè)生產(chǎn)效率，主要包括影視劇本創(chuàng)作、AI 換臉及換聲、場景及分鏡制作、數(shù)字人模擬虛擬角色、預(yù)告片剪輯、特效處理、 AI 海報制作等，打開行業(yè)的增量市場空間。

博納影業(yè)正在制作的《傳說》，便是一部涉及到AI特效制作方面內(nèi)容的電影。導演唐季禮透露，為了呈現(xiàn)出逼真的黃沙大漠和冰川雪海等場景，將在影片中引入最新的AI技術(shù)，借此鏈接夢境與現(xiàn)實成龍年輕時候的戲份，也運用了最新的特效技術(shù)。

AIGC火熱，修復(fù)影視公司的估值。2023年以來，影視公司股價大幅上漲,WIND數(shù)據(jù)顯示，文化傳媒指數(shù)年初至今上漲近40%。

不過，影視公司對于AIGC的應(yīng)用還處于無法預(yù)估的階段，監(jiān)管對此也很關(guān)注。5月5日，深交所向唐德影視發(fā)出關(guān)注函：針對“4月27日，投資者在互動易中問詢你公司是否有布局數(shù)字虛擬人，你公司回復(fù)中稱公司積極布局三大新業(yè)務(wù)模塊，具體包括中短視頻賽道、抖快淘直播生態(tài)、影視新生態(tài)賽道、元宇宙及NFT數(shù)字收藏業(yè)務(wù)等。”深交所要求唐德影視說明數(shù)字虛擬人與公司三大新業(yè)務(wù)模塊的相關(guān)性。

東方證券研報認為，AIGC將輔助影視行業(yè)企業(yè)增強圖片、視頻相關(guān)內(nèi)容的供給能力，降低產(chǎn)出所需要的人力成本，更高效地產(chǎn)出更多創(chuàng)意、特效來提升客戶體驗。綜合來看，可使得影視行業(yè)降本增效、產(chǎn)能提升。

5月3日，對于中國電影遇到的問題以及怎么解決，國家廣播電視總局原副局長、電影局原局長，現(xiàn)中國作協(xié)黨組書記、副主席、書記處書記張宏森發(fā)長文闡明觀點。在他看來，電影最寶貴、最本質(zhì)的部分就在于直面當代生活、面向人間萬物，面向人與人之間微妙且永恒的支架關(guān)系。學界、創(chuàng)作界、市場界、依附在電影鏈條上的各工種、各兵團，為長久計，為可持續(xù)計，為優(yōu)化計，都應(yīng)該深思之，慎行之。遑論疫情三年，放在疫情退潮之后，若想沖刺電影票房千億夢，當前的電影供給側(cè)改革實在是遇上了結(jié)構(gòu)性的真正問題，要從一粥一飯、一絲一縷深長思！

封面圖片來源：視覺中國-VCG21409100706