每經(jīng)記者 袁園    每經(jīng)編輯 陳旭    

隨著非上市保險機構(gòu)年報的陸續(xù)發(fā)布，保險業(yè)從業(yè)機構(gòu)2022年的業(yè)績基本出爐。

不同于壽險機構(gòu)和財險機構(gòu)，保險資管機構(gòu)的業(yè)績跟宏觀經(jīng)濟和資本市場息息相關。在艱難的2022年，保險資管機構(gòu)的業(yè)績究竟如何呢?

截至5月12日，除大家資產(chǎn)、華夏久盈未披露年報之外，已有31家保險資管公司發(fā)布了2022年年度信息披露報告?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，從數(shù)據(jù)來看，31家保險資管公司2022年營業(yè)收入合計327.23億元，同比下滑10.39%；凈利潤合計141.17億元，同比下滑7.19%，整體呈營收、凈利“雙降”狀態(tài)；平均ROE達到16.6%，亦較去年略有下降。

有業(yè)內(nèi)人士曾表示，2022年是艱難的一年，出現(xiàn)了罕見的負債端和資產(chǎn)端兩端承壓，保險行業(yè)的投資收益率處在較低水平。如今，隨著保險資管年報的相繼出爐，似乎也是對2022年市場狀況的一個印證。

31家機構(gòu)共賺141億元

年報數(shù)據(jù)顯示，31家保險資管公司2022年營業(yè)收入合計327.23億元，與2021年的365.18億元相比，同比下降10.39%；凈利潤合計141.17億元，較上年同期的152.11億元，下降7.19%。

具體來看，在營收方面，共有16家保險資管公司出現(xiàn)下滑，15家實現(xiàn)正增長。

其中，國壽資產(chǎn)、平安資管、泰康資產(chǎn)營收位居前三位，分別為48.18億元、45.37億元、44.13億元，增速分別為-6.03%、3.49%、-31.34%。此外，還有11家保險資管公司營收10億元以上，分別為國壽投資、太保資產(chǎn)、太平資產(chǎn)、人保資產(chǎn)、陽光資產(chǎn)、華泰資產(chǎn)、新華資產(chǎn)、建信資產(chǎn)，這11家保險資管機構(gòu)合計實現(xiàn)營業(yè)收入274.53億元，占全行業(yè)總營收的八成左右。

（數(shù)據(jù)來源：各機構(gòu)年報 單位：億元）

凈利潤方面，2022年，共有29家保險資管公司實現(xiàn)盈利，2家公司虧損，分別為太平資本和安聯(lián)保險資管，分別虧損0.15億元、0.55億元。在盈利的公司中，排名前三位的仍為平安資管、國壽資產(chǎn)和泰康資產(chǎn)，凈利潤依次為29.69億元、23.61億元、16.96億元，增速分別為22.74%、-12.13%、-42.90%。此外，盈利超10億元的還有國壽投資，其凈利潤為11.33億元，下滑31.25%。

資管機構(gòu)的業(yè)績下滑，早已在市場預料之中。在上市險企2022年年報中，各公司管理層針對資產(chǎn)端的情況也都給出了回應。此外，近期經(jīng)濟的復蘇態(tài)勢也并未讓保險資管從業(yè)人員有所放松，在他們看來，今年的環(huán)境依然很嚴峻。

在2023慧保天下保險大會上，中國平安總經(jīng)理助理兼首席投資官鄧斌表示，從保險行業(yè)來看，長期利率的下行趨勢使得成本收益匹配承壓。今年投資端找資產(chǎn)難度加大，全行業(yè)負債端保險銷售的不錯業(yè)績，也造成了投資壓力增大，未來負債端要控成本，雙管齊下應對投資和負債的壓力。資產(chǎn)的承壓包括投資收益的下降和優(yōu)質(zhì)可投資資產(chǎn)的供給陷阱。險企需要進行前瞻性布局，在資產(chǎn)和負債端共同應對利率中樞下行的問題。

ROE平均16.6% 最高達89%

除了盈利額外，ROE指標也受到一些資管機構(gòu)關注，這能反映出一家機構(gòu)的資本回報能力。

據(jù)2022年報數(shù)據(jù)估算，31家機構(gòu)2022年整體ROE為16.6%，這一指標已連續(xù)兩年下滑，不過仍處于相對較高水平。同時，不同機構(gòu)之間ROE存在較大差距。

其中，民生通惠資產(chǎn)2022年ROE最高，高達89%。民生通惠資產(chǎn)是盈利較強的中小型保險資管公司，2021年凈利3億元，2022年凈利潤增至3.77億元。與此同時，該公司股本為保險資管公司最低的1億元，2022年初股東權(quán)益5.33億元，經(jīng)歷年度分紅后，2022年末股東權(quán)益降至3.1億元。在盈利增長和凈資產(chǎn)下降的雙重影響下，該公司2022年凈資產(chǎn)回報率最終成為行業(yè)最高。

同時，建信資產(chǎn)、平安資管、工銀安盛資產(chǎn)、陽光資產(chǎn)2022年的ROE均達到30%以上。其中，平安資管2022年ROE為35.7%，為頭部保險資管機構(gòu)中ROE最高。此外，太平資產(chǎn)、光大永明資產(chǎn)、中意資產(chǎn)ROE也較高，都在20%以上。

值得一提的是，雖然各家的ROE指標各有不同，但是在發(fā)展第三方業(yè)務方面，各家保險資管機構(gòu)卻達成了一致的默契。有數(shù)據(jù)顯示，截至2022年9月，33家保險資產(chǎn)管理公司，受托管理的總資產(chǎn)規(guī)模達21.8萬億元。其中，受托管理保險資金17.6萬億元，占比超過80%；受托管理養(yǎng)老金、企業(yè)年金等超過4萬億元的其他長期資金，占比超過19%，市場影響力和競爭力穩(wěn)步提升。

保險資管的第三方業(yè)務，主要是指面向保險公司同業(yè)、銀行理財公司、信托公司、證券公司等類型機構(gòu)，受托管理同業(yè)保險資金、銀行資金、基本養(yǎng)老金、企業(yè)年金、職業(yè)年金等。

中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會執(zhí)行副會長兼秘書長曹德云曾撰文表示，國際上，保險資管機構(gòu)的第三方業(yè)務普遍占比較高，我國保險資管行業(yè)仍有較大提升空間。

曹德云認為，未來隨著我國居民財富的增長，居民對財富管理的需求也將快速增長，要鼓勵保險資管機構(gòu)發(fā)揮長期資金管理專長，積極拓展包括各類養(yǎng)老金投資管理及其他長期資金在內(nèi)的第三方資管業(yè)務，更好地服務長期資金的擁有者和需求者。第三方業(yè)務占比的提高必然會帶來行業(yè)市場化程度的進一步提升。

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