每經(jīng)編輯 畢陸名

流動的資金，正在尋找財富增值“最優(yōu)解”。5月12日晚，從平安銀行、東營銀行等商業(yè)銀行率先打響行業(yè)的“第一槍”開始，這場銀行間的“降息”行動已越演越烈。

據(jù)錢江晚報5月19日報道，家住杭州臨平的盧女士存款的銀行也在其中，她名下有30萬元的通知存款，利率下調(diào)后，每年收益少了1000多元。除了通知存款，盧女士還有33萬元存了定期，分別是1年期、2年期、3年期，利率分別為1.9%、2.4%、3%?？蛻艚?jīng)理告訴她，未來這些存款到期后，大概率也會下調(diào)。

圖為銀行官網(wǎng)截圖、盧女士通知存款購買記錄

不過，目前還是有“吃”高利息的辦法——買大額存單。但現(xiàn)在大額存單一單難求，不少產(chǎn)品要么售罄的狀態(tài)，要么僅支持指定的顧客群體。據(jù)記者了解，買中大額存單的難度程度堪比搶火車票。

上述現(xiàn)象背后，一面是4月全國住戶存款減少超萬億元，一面是4月以來銀行紛紛降低存款利率，長期定存利率3%以上已鮮見，存款利率進(jìn)入“2時代”。面對存款搬家與跨區(qū)域流動的現(xiàn)象，商業(yè)銀行當(dāng)前更為迫切的事卻是穩(wěn)住凈息差。整體而言，銀行大多通過“一降一增”優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，即壓降高息存款，增加低付息存款。“拓展低成本存款來源并不容易，公司對這方面的考核力度也在加大。”多位銀行業(yè)人士認(rèn)為，長期來看，通過管控負(fù)債成本，有利于緩解息差壓力并保證一定利潤空間。

買大額存單堪比搶火車票

據(jù)天天看臨平報道，記者以客戶的身份實地走訪了杭州一家銀行網(wǎng)點。工作人員表示，目前高利息存款多為大額存單，存期一般為3年，起存金額為20萬或30萬起。

但現(xiàn)在大額存單一單難求，不少產(chǎn)品要么售罄的狀態(tài)，要么僅支持指定的顧客群體。上個月，該銀行獲批了5000萬的大額存單額度，9點30分上架了大額存單產(chǎn)品，9點33分就被搶完了，激烈程度堪比搶火車票。記者隨便翻了翻各大銀行的APP，在浦發(fā)銀行APP上，大額存單有一款利率達(dá)3.1%的產(chǎn)品，僅支持新客購買。

在招商銀行APP上，利率3.1%的大額存單已經(jīng)售罄。

在銀行凈息差持續(xù)收窄、負(fù)債壓力加大的背景下，今年以來，銀行業(yè)存款利率已經(jīng)歷三輪調(diào)整，下調(diào)存款利率的銀行隊伍也逐漸壯大。而從最新數(shù)據(jù)來看，存款利率下行已經(jīng)對居民儲蓄習(xí)慣產(chǎn)生了一定影響。不少專家認(rèn)為，銀行存款正在向理財“搬家”。

央行近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月住戶存款減少1.2萬億元。但上海卻在“逆勢”增加。數(shù)據(jù)顯示，上海4月人民幣存款增加1215億元，同比少增1084億元，其中住戶存款增加131億元，同比多增40億元。

對此，天風(fēng)證券宏觀首席分析師宋雪濤分析稱，4月居民存款下滑一方面是因為居民存款理財化，另一方面則是受提前還貸規(guī)模增加影響，其中前者是核心原因。

近日，中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明發(fā)布研報稱，存款利率下調(diào)，對儲戶的吸引力減弱，“存款搬家”的現(xiàn)象或?qū)?qiáng)化，個人有可能將存款資金轉(zhuǎn)移至消費投資等活動。存款利率上限下調(diào)，儲戶獲得的利息收入減少，存款作為資產(chǎn)配置選項的吸引力也隨之下滑。根據(jù)央行最近的調(diào)查問卷顯示，由于居民收入信心回暖，消費、投資等場景恢復(fù)，居民儲蓄意愿較去年年末已經(jīng)邊際減弱。4月居民存款減少也側(cè)面印證了這一現(xiàn)象，預(yù)計儲蓄意愿下降的趨勢短期內(nèi)還將延續(xù)，直至恢復(fù)至常態(tài)水平。

老百姓如何穩(wěn)住“錢袋子”？

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前銀行凈息差持續(xù)收窄，銀行有降低存款成本的需要。降低存款成本有助于緩解銀行負(fù)債端壓力，同時，適當(dāng)壓降存款利率可能也有助于居民儲蓄轉(zhuǎn)化為消費。

一季報顯示，今年一季度，多家A股上市銀行的凈息差較2022年末出現(xiàn)下降，凈息差持續(xù)收窄，對部分銀行的營收造成影響。

光大證券銀行業(yè)首席分析師王一峰在研報中表示，當(dāng)前中小銀行考核達(dá)標(biāo)壓力整體高于國股銀行，部分中小銀行考核得分離及格線的安全邊際不足，考慮到此次EPA、MPA（宏觀審慎評估體系）均引入存款利率定價作為扣分項，整體考核趨嚴(yán)，預(yù)計會有相當(dāng)部分中小銀行執(zhí)行定價下調(diào)要求。

圖片來源：視覺中國

王一峰認(rèn)為，存款成本管控仍有后手牌，“類活期”存款是重要抓手。預(yù)計后續(xù)對于存款定價自律管理包括但不限于：將協(xié)定存款、通知存款等創(chuàng)新類活期存款納入自律機(jī)制管理；同業(yè)存款套殼協(xié)議存款需繼續(xù)糾正；期權(quán)價值過低的“假”結(jié)構(gòu)性存款仍須規(guī)范，后續(xù)或?qū)⒔Y(jié)構(gòu)性存款的（保底收益+期權(quán)價值）合計同時納入自律機(jī)制上限，進(jìn)一步壓降結(jié)構(gòu)性存款利率。

招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明在研報中提到，2023年經(jīng)濟(jì)有所復(fù)蘇，進(jìn)一步降低貸款利率的緊迫性不高。但銀行普遍以量補(bǔ)價，使得貸款價格戰(zhàn)激烈，貸款利率很難上行。

考慮到存量貸款重定價等影響，2023年銀行息差壓力增大，控制存款成本成為當(dāng)務(wù)之急。中小銀行或有動力主動跟進(jìn)下調(diào)存款利率。不過，考慮到老百姓的存款收益，短期內(nèi)全國性銀行進(jìn)一步大幅下調(diào)存款利率的可能性不高。長期來看，存款利率下行是大勢所趨。

據(jù)錢江晚報5月19日報道，招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示：預(yù)計未來一段時間，存款利率仍有下降的可能，但考慮存款利率目前已經(jīng)處于較低水平，以及隨著宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)、融資需求上升，未來存款利率下降的空間相對有限。

董希淼表示：“從長期看，市場無風(fēng)險利率下降是大勢所趨。對居民個人而言，如果資產(chǎn)配置中，中長期存款較多，那么收益率可能有所下降。”董希淼建議居民應(yīng)平衡好風(fēng)險與收益的關(guān)系，如果追求穩(wěn)健的收益，在存款之外可以適當(dāng)配置現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品及貨幣基金等。

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合錢江晚報、天天看臨平、中信證券

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