每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 葉峰    

周一A股全天偏弱震蕩，絕大多數(shù)個股下跌，成交額有所放大。上證綜指上漲0.28%至3221.45點，其余主要股指均跌，其中深綜指、深創(chuàng)業(yè)板綜指分別跌0.51%、0.54%，科創(chuàng)50指數(shù)跌0.99%。

“三桶油”、銀行等部分“中特估”上漲，這是滬指獨漲的主因。其余多數(shù)個股下跌，光能、一體化壓鑄、互聯(lián)網(wǎng)電商、汽車、建筑等板塊較弱，而腦機接口、CPO概念、游戲等板塊表現(xiàn)相對稍強。

在下跌個股中，較引人關(guān)注的是天合光能、隆基綠能等。這些新能源個股下跌表面看與天合光能大股東宣布減持相關(guān)，但更多是新能源行業(yè)基本面出現(xiàn)一些不利因素，最近市場其實一直比較看空新能源個股。巧的是周一中石油等傳統(tǒng)能源股上漲，新、舊能源股就正好形成了鮮明的對比，這樣的盤面短期內(nèi)或許會進一步強化市場對新能源個股的看空情緒。

北向資金周一小幅凈買入14億元。相關(guān)市場方面，上周五美股大漲。近期鬧得沸沸揚揚的美國債務(wù)上限問題終于在周末得到緩解，美國兩黨有關(guān)債務(wù)上限的談判已達成初步一致。匯市方面，最近三周美元呈現(xiàn)明顯的反彈態(tài)勢，主因是市場對美聯(lián)儲6月份會議加息的預(yù)期大幅上升。人民幣匯率近期則呈現(xiàn)弱勢，但上周五起人民幣匯率似乎暫時已轉(zhuǎn)為橫盤震蕩格局。

個人覺得人民幣可能捱過歐美利率高峰之后就會顯著回升。自去年年初以來，歐美的通脹速度相當(dāng)驚人，這意味著他們貨幣的購買力是大降的。因此，雖然由利率角度看人民幣有所承壓，但由“購買力平價”角度來看，人民幣無太多理由下跌。

本周三我國將公布5月PMI指數(shù)，只需這份指標能稍微出現(xiàn)些回穩(wěn)跡象，相信市場預(yù)期就可能大幅好轉(zhuǎn)。當(dāng)市場預(yù)期經(jīng)濟就快要恢復(fù)時，對利率的展望也會調(diào)升，這種情況下利差因素對匯率的壓制就會緩解。

在經(jīng)濟加速恢復(fù)證據(jù)暫缺時，多數(shù)理性的投資者由業(yè)績層面可能就很難找到適合參與的個股。“中特估”品種相對價值不錯，只是現(xiàn)在股價上已得到些反映，未來續(xù)漲空間應(yīng)有所壓縮。至于更廣泛的品種，如工業(yè)類、投資類、大消費類個股，這類公司業(yè)績前景大多不明，所以只是在超跌后才會出現(xiàn)些較強的買盤，反彈一陣后就易失去動能。

弱勢中炒作題材股也是部分投資者打發(fā)“垃圾交易時間”的手法，但這樣的炒作也已充分，很難產(chǎn)生趨勢性機會。題材類個股炒作典型是AI相關(guān)個股，如果連這類個股都無法走出趨勢性機會，其他題材股自然就更難了。

操作方面，投資者應(yīng)該還可以持股觀望，畢竟多數(shù)個股相對位置較低。我覺得只要5月經(jīng)濟指標有好轉(zhuǎn)，多數(shù)股票就可能大幅反彈，“預(yù)期差”的對盤面的影響也許會遠超想象。

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