每經(jīng)記者 蔡鼎 鄭雨航 李孟林    每經(jīng)編輯 高涵 蘭素英 譚玉涵    

自人工智能概念爆火以來(lái)，英偉達(dá)占據(jù)壓倒性優(yōu)勢(shì)的AI芯片業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)備受市場(chǎng)期待。從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，第一財(cái)季英偉達(dá)包含AI芯片在內(nèi)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營(yíng)收為42.8億美元，同比增長(zhǎng)14%，較分析師預(yù)期的39.1億美元高約9.5%。游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收同比下降38%至22.4億美元，較上一季度有所回升。

在此背景下，美東時(shí)間5月25日，英偉達(dá)市值在一個(gè)交易日內(nèi)暴漲1840億美元（約合1.3萬(wàn)億元人民幣），超越蘋果創(chuàng)美股歷史上單日市值漲幅第一。

1840億美元，意味著英偉達(dá)一天就漲出“1.6個(gè)英特爾”，單日增長(zhǎng)的市值更是超過(guò)標(biāo)普500指數(shù)成分股中472個(gè)公司的市值，其中包括思科系統(tǒng)、耐克、迪士尼和奈飛這樣如雷貫耳的知名公司。

今年以來(lái)，“AI總龍頭”連續(xù)大漲的同時(shí)，一向標(biāo)榜專注顛覆性創(chuàng)新的“木頭姐”凱西·伍德（Cathie Wood）和她的方舟基金可謂“悔青了腸子”——其旗艦ETF今年1月初就清倉(cāng)了所持的英偉達(dá)股票，痛失了今年以來(lái)人工智能板塊的大漲機(jī)遇，目前，伍德僅有規(guī)模較小的四個(gè)ETF仍持有總價(jià)值約1.5億美元的英偉達(dá)股票。

二季度營(yíng)收預(yù)期上調(diào)

美東時(shí)間5月24日盤后，英偉達(dá)在公布超預(yù)期一季報(bào)的同時(shí)，將其第二季度營(yíng)收預(yù)期上調(diào)至110億美元，同比增長(zhǎng)64%，比華爾街預(yù)期的70億美元高出50%以上。

業(yè)績(jī)電話會(huì)上，英偉達(dá)向分析師表示，眾多云公司競(jìng)相部署AI芯片。個(gè)人電腦（PC）的圖形處理單元（GPU）終端需求一季度“穩(wěn)固”，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)來(lái)自數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)。公司鎖定了數(shù)據(jù)中心芯片的大幅增長(zhǎng)，計(jì)劃下半年大幅增加供應(yīng)。

華爾街對(duì)英偉達(dá)的業(yè)績(jī)和指引報(bào)以一片歡呼聲：高盛將該股目標(biāo)價(jià)從275美元上調(diào)至440美元、摩根大通將其目標(biāo)價(jià)從250美元上調(diào)至550美元，巴克萊將英偉達(dá)目標(biāo)價(jià)從275美元上調(diào)至500美元，摩根大通將英偉達(dá)目標(biāo)價(jià)從250美元上調(diào)至500美元，富國(guó)銀行將英偉達(dá)目標(biāo)價(jià)從320美元上調(diào)至450美元。

Wedbush董事總經(jīng)理、高級(jí)股票分析師Daniel Ives在發(fā)給《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的研報(bào)中稱，“我們認(rèn)為，英偉達(dá)是人工智能革命的核心，因?yàn)槠浜诵男酒?xùn)練了ChatGPT等生成式人工智能工具。英偉達(dá)周三還給出大超預(yù)期的強(qiáng)勁指引，并展示了企業(yè)和消費(fèi)者領(lǐng)域?qū)θ斯ぶ悄艿臍v史性需求。對(duì)于任何稱這是人工智能泡沫的投資者，我們會(huì)向他們指出英偉達(dá)的業(yè)績(jī)和指引，它鞏固了我們對(duì)人工智能的看漲觀點(diǎn)，以及伴隨人工智能即將到來(lái)的第四次工業(yè)革命。”

“在我們長(zhǎng)達(dá)22年的美股科技股和大盤股的研究中，我們從未見過(guò)任何一家公司的上調(diào)業(yè)績(jī)指引的幅度有英偉達(dá)這樣大。”Daniel Ives補(bǔ)充道。

今年來(lái)股價(jià)漲幅超165%

據(jù)彭博社，凱西·伍德的旗艦ETF在今年1月初就清倉(cāng)了所持的英偉達(dá)所有股票。而在ChatGPT熱潮之下，英偉達(dá)股價(jià)年初至今漲幅已經(jīng)達(dá)到165.32%。自伍德清倉(cāng)英偉達(dá)以來(lái)，該公司的市值已經(jīng)累計(jì)增長(zhǎng)5600億美元。

今年2月份，英偉達(dá)當(dāng)時(shí)的股價(jià)在234美元左右，市盈率約50倍，伍德當(dāng)時(shí)表示英偉達(dá)的估值“非常高（very high）。”

“我們看好英偉達(dá)，我們認(rèn)為這是一只好股票。”伍德今年2月27日在接受CNBC采訪時(shí)說(shuō)道。“但對(duì)于一只旗艦基金來(lái)說(shuō)，我們一直在鞏固我們的最高信任度，這在一定程度上與股票的估值有關(guān)。”

對(duì)于伍德旗下旗艦ETF年初“精準(zhǔn)清倉(cāng)”英偉達(dá)的舉動(dòng)，方舟投資管理（ARK Investment Management）的一位發(fā)言人表示，公司不對(duì)其交易活動(dòng)置評(píng)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，其實(shí)伍德長(zhǎng)期以來(lái)一直是英偉達(dá)的支持者，但她對(duì)該股的信心有時(shí)會(huì)動(dòng)搖。

當(dāng)ARKK旗艦基金在2014年首次成立時(shí)，英偉達(dá)就是其主要持倉(cāng)股之一。據(jù)彭博社匯編的數(shù)據(jù)，該旗艦基金自成立以來(lái)的總回報(bào)率為112%，其中英偉達(dá)貢獻(xiàn)了13%。僅有特斯拉、the Grayscale Bitcoin Trust和Invitae Corp。對(duì)該基金的總回報(bào)貢獻(xiàn)比英偉達(dá)要大。

然而，就是對(duì)英偉達(dá)長(zhǎng)期看好的伍德，卻“倒”在了英偉達(dá)真正“騰飛”的時(shí)候——2022年10月，當(dāng)英偉達(dá)從底部開始反彈時(shí)，ARKK旗艦基金還持有75萬(wàn)股，但根據(jù)彭博社的數(shù)據(jù)，截至去年11月，伍德就將英偉達(dá)的頭寸大幅削減至3.9萬(wàn)股左右，直到今年1月徹底清倉(cāng)。

盡管伍德的方舟基金標(biāo)榜其專注于顛覆性的技術(shù)創(chuàng)新，但其旗艦基金基本沒有持有今年以來(lái)陸續(xù)暴漲的人工智能概念股。目前，伍德旗下僅有四只規(guī)模較小的基金還持有部分英偉達(dá)的股票，總市值約1.5億美元。美東時(shí)間周四，在英偉達(dá)暴漲超24%的同時(shí)，方舟旗艦基金下挫3%。

此外，伍德的方舟下一代互聯(lián)網(wǎng)ETF（ARK Next Generation Internet ETF，ARKW）中，持有英偉達(dá)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手AMD價(jià)值2500萬(wàn)美元的股份。其他與人工智能相關(guān)的股票，如臺(tái)積電和C3。AI則不在方舟基金的任何投資組合中。

ChatGPT時(shí)代大贏家

他喜歡黑色皮夾克、胳膊上有刺青、一身肌肉，他在斯坦福大學(xué)捐贈(zèng)了一座以他自己命名的教學(xué)樓。他極度低調(diào)，常常游離在公眾的視線之外。他把幾乎所有的時(shí)間都投入在了工作上，是一個(gè)不折不扣的工作狂。在他的人生里，只有四件事情十分重要：工作，思考，幫助別人以及創(chuàng)造新的東西。

他就是黃仁勛，英偉達(dá)的掌門人。30歲創(chuàng)立英偉達(dá)，如今執(zhí)掌公司滿30年。今年，年屆花甲的黃仁勛，成為了ChatGPT時(shí)代的大贏家。

1999年，在互聯(lián)網(wǎng)泡沫最嚴(yán)重的時(shí)候，黃仁勛帶領(lǐng)英偉達(dá)上市。24年后的今天，黃仁勛又帶領(lǐng)英偉達(dá)沖向萬(wàn)億美元市值俱樂部。

在黃仁勛的成功故事里，最經(jīng)典的當(dāng)屬2016年8月，他帶著一臺(tái)裝載了8塊P100芯片的超級(jí)計(jì)算機(jī)DGX-1 ，來(lái)到了OpenAI的辦公大樓。正是那臺(tái)DGX-1 ，把OpenAI 一年的訓(xùn)練時(shí)間，壓縮到短短一個(gè)月。如今，DGX已經(jīng)被企業(yè)廣泛用于優(yōu)化數(shù)據(jù)和處理的AI。

七年后，在今年3月的英偉達(dá)春季GTC大會(huì)上，黃仁勛又穿著黑色夾克侃侃而談，說(shuō)出了那句“ChatGPT相當(dāng)于AI界iPhone問(wèn)世。”

隨著OpenAI推出ChatGPT，在全球資本市場(chǎng)掀起了風(fēng)潮，市場(chǎng)預(yù)期英偉達(dá)將成為ChatGPT和其他人工智能（AI）技術(shù)進(jìn)步的主要受益者，英偉達(dá)的股票和期權(quán)價(jià)值飆升。

代表著目前最尖端技術(shù)的英偉達(dá)H100旗艦芯片的售價(jià)，更是超過(guò)4萬(wàn)美元/張。

而黃仁勛的“押寶”成功離不開他十年前的英明決策。當(dāng)時(shí)，黃仁勛發(fā)現(xiàn)顯卡在深度學(xué)習(xí)算法中有著卓越的表現(xiàn)，于是英偉達(dá)決定放棄移動(dòng)芯片，大舉押注人工智能，隨后一統(tǒng)深度學(xué)習(xí)芯片市場(chǎng)。

在ChatGPT之前，專注算法的顯卡讓英偉達(dá)還“精準(zhǔn)”趕上了虛擬貨幣、元宇宙等風(fēng)口。

在2017年加密貨幣暴漲階段，作為加密貨幣“礦工”不可或缺的設(shè)備，顯卡讓英偉達(dá)賺得盆滿缽滿，股價(jià)也一路飆升。2020年，隨著元宇宙的興起，作為圖形運(yùn)算的主力，又成為元宇宙不可或缺的基礎(chǔ)設(shè)施。

雖然后來(lái)“幣圈”的崩盤和元宇宙的逐漸沒落，讓英偉達(dá)股價(jià)跌到階段性低點(diǎn)，但ChatGPT掀起的人工智能熱潮讓英偉達(dá)打了個(gè)漂亮的“翻身仗”。今年以來(lái)，英偉達(dá)漲勢(shì)洶洶，股價(jià)已較2020年8月份的底部上漲逾200%。

得益于10年前的孤注一擲，在目前市場(chǎng)所有的可選項(xiàng)中，英偉達(dá)產(chǎn)品的數(shù)據(jù)傳輸速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先包括AMD、英特爾在內(nèi)的所有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。對(duì)于英偉達(dá)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，美銀證券半導(dǎo)體分析師VivekArya直言，“如今英偉達(dá)的計(jì)算能力基本等同于硅谷的硬通貨。”掌門人黃仁勛也因此成為了“AI頭號(hào)玩家”。