每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

5月，私募備案罕見(jiàn)遇冷——私募證券投資基金備案登記數(shù)量為0。而前些年被市場(chǎng)炒得火爆的“私募?xì)?rdquo;交易，正變得無(wú)人問(wèn)津。

彼時(shí)，私募?xì)ぴ欢瘸吹桨偃f(wàn)以上高價(jià)，也使得私募?xì)そ灰住⑺侥急I(yè)務(wù)成為殼中介的搖錢樹(shù)。不過(guò)，隨著中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)就《私募證券投資基金運(yùn)作指引》公開(kāi)征求意見(jiàn)，尤其是1000萬(wàn)募集及存續(xù)門檻引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，也給了私募?xì)ぶ薪楸I(yè)務(wù)的一記重拳。

記者近日走訪發(fā)現(xiàn)，曾經(jīng)火爆的私募?xì)ぶ薪槊芗Ｖ範(fàn)I業(yè)轉(zhuǎn)行，殼中介小程序也密集下線。

曾經(jīng)百萬(wàn)的“私募?xì)?rdquo;已無(wú)人問(wèn)津

中基協(xié)官網(wǎng)顯示，截至5月30日，5月以來(lái)，在協(xié)會(huì)備案的私募機(jī)構(gòu)僅有2家。從類型來(lái)看，均為私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人。而作為二級(jí)市場(chǎng)主力的私募證券投資基金管理人的備案登記數(shù)量為0。在4月份，在協(xié)會(huì)登記備案的私募機(jī)構(gòu)合計(jì)129家，其中私募證券投資基金合計(jì)53家。

每經(jīng)記者注意到，之前在私募圈頻頻出現(xiàn)的轉(zhuǎn)讓“私募?xì)べY源”小廣告，如今已幾近消失。

近期深圳一家私募公司想要賣私募?xì)ぃ谒侥既飹炝?個(gè)多月，都無(wú)人問(wèn)津。而在去年，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)有中介業(yè)務(wù)員聲稱：可以轉(zhuǎn)讓私募牌照，且取得協(xié)會(huì)管理人資格，并可以先配合代持發(fā)產(chǎn)品，后期配合變更，甚至開(kāi)出超過(guò)百萬(wàn)價(jià)格買賣私募?xì)ぁ?/p>

當(dāng)時(shí)的私募?xì)そ灰谆疑a(chǎn)業(yè)鏈暗潮涌動(dòng)。2022年4月8日，中基協(xié)發(fā)文表示，收到市場(chǎng)機(jī)構(gòu)舉報(bào)，所謂私募中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)個(gè)人通過(guò)電話郵件、社交網(wǎng)絡(luò)、電商平臺(tái)、短視頻APP，以公開(kāi)宣傳及員工營(yíng)銷的方式，聲稱可以提供“管理人登記備案代辦”“私募機(jī)構(gòu)注冊(cè)落地”“私募機(jī)構(gòu)買賣殼”“人員代尋掛靠”“提供通道、代持”等違法違規(guī)私募中介服務(wù)，公開(kāi)征集相關(guān)主體擾亂私募行業(yè)運(yùn)行秩序證據(jù)線索。

曾經(jīng)百萬(wàn)的“私募?xì)?rdquo;目前已無(wú)人問(wèn)津，有業(yè)內(nèi)人士在微信中告訴記者，原因主要是私募?xì)r(jià)值大幅下降。隨著私募行業(yè)監(jiān)管日漸趨嚴(yán)，私募生存和運(yùn)營(yíng)成本大幅提升，私募行業(yè)的投機(jī)性大幅下降，因此保殼的動(dòng)力和熱情也隨之下降。而對(duì)于真正想做私募的管理人而言，購(gòu)買一個(gè)私募?xì)み€不如直接自己注冊(cè)一家私募管理人，雙因素疊加，影響了私募?xì)r(jià)值。

殼中介密集停業(yè)轉(zhuǎn)行，小程序下線

之前火爆的私募?xì)ぶ薪閹缀鯊氖袌?chǎng)上消失了。每經(jīng)記者登錄去年曾調(diào)查過(guò)的一家私募中介機(jī)構(gòu)的小程序發(fā)現(xiàn)，該私募中介的小程序已下線停用。而該中介機(jī)構(gòu)之前提供私募?xì)そ灰?、私募備案、私募保殼業(yè)務(wù)以及私募通道業(yè)務(wù)等。記者微信聯(lián)系該中介，其表示，“已經(jīng)不做私募?xì)I(yè)務(wù)了。”

記者走訪的另一家私募業(yè)務(wù)中介，也得到了同樣的結(jié)果——其小程序已暫停使用。值得注意的是，私募?xì)そ灰资袌?chǎng)在短期內(nèi)出現(xiàn)這樣巨大的變化，背后和監(jiān)管的政策變化有著極大的關(guān)系。

4月28日，中基協(xié)發(fā)布《私募證券投資基金運(yùn)作指引》公開(kāi)征求意見(jiàn)書，其目的是扶優(yōu)限劣、整治私募行業(yè)亂象。其中規(guī)定，除市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致凈值變化外，連續(xù)60個(gè)交易日出現(xiàn)基金資產(chǎn)凈值低于1000萬(wàn)元的，該私募證券投資基金進(jìn)入清算流程，這也給了私募?xì)ぶ薪楸I(yè)務(wù)一記重拳。

記者曾在調(diào)查私募保殼業(yè)務(wù)中發(fā)現(xiàn)，保殼私募產(chǎn)品的規(guī)模是300萬(wàn)~500萬(wàn)元，備案通過(guò)后資金就回購(gòu)。而這些保殼的私募迷你產(chǎn)品規(guī)模，明顯滿足不了1000萬(wàn)這個(gè)門檻，不得不面臨清盤的情況。市場(chǎng)上那些以“養(yǎng)殼”、“保殼”為業(yè)務(wù)的私募中介，自然就沒(méi)有了市場(chǎng)空間。

1000萬(wàn)的規(guī)模要求，保殼的私募產(chǎn)品現(xiàn)在要被清理，這會(huì)進(jìn)一步壓縮一些投研能力不強(qiáng)，業(yè)績(jī)欠佳的中小型私募生存空間。未來(lái)將會(huì)出現(xiàn)大量的私募迷你產(chǎn)品清盤與私募管理人資格的注銷。同時(shí)，對(duì)于那些規(guī)模小、投研能力不足的中小型私募而言，也面臨生存空間的進(jìn)一步限制。

廣州某私募機(jī)構(gòu)人士在微信中告訴記者，在私募募集及存續(xù)1000萬(wàn)最低規(guī)模要求下，新成立的私募基金公司和私募產(chǎn)品肯定會(huì)大幅度減少。而一些小私募的保殼產(chǎn)品，規(guī)模大概兩三百萬(wàn)，這些產(chǎn)品在新規(guī)之下都是被清盤的對(duì)象。

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