已獲美聯(lián)儲(chǔ)副主席提名的美聯(lián)儲(chǔ)理事菲利普·杰弗遜當(dāng)天表示，貨幣政策存在滯后效應(yīng)，或許整整一年都不足以充分展現(xiàn)。在6月即將舉行的美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）會(huì)議上如果暫停加息，可以讓美聯(lián)儲(chǔ)的官員觀察更多數(shù)據(jù)，從而決定額外加息所需的幅度。

費(fèi)城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行主席哈克此后在一個(gè)關(guān)于金融穩(wěn)定的活動(dòng)上表示：“我在這次會(huì)議前越來(lái)越認(rèn)為我們真的應(yīng)該跳過(guò)一次加息”。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾也曾暗示，他們可能更傾向于在6月份暫停加息，以評(píng)估過(guò)去加息的影響和銀行業(yè)的壓力。

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對(duì)于這些官員的表態(tài)，咨詢企業(yè)Evercore ISI副主席克里什納·古哈表示，這是“美聯(lián)儲(chǔ)領(lǐng)導(dǎo)層不打算在6月加息的權(quán)威信號(hào)”。

這些表態(tài)在美聯(lián)儲(chǔ)6月會(huì)議前的靜默期到來(lái)僅剩兩天時(shí)出現(xiàn)，讓市場(chǎng)預(yù)期發(fā)生明顯變化。芝加哥商品交易所（CME）“美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具”顯示的加息概率，原本在5月30日公布職位空缺數(shù)據(jù)后一度躥升至70%以上，下行風(fēng)險(xiǎn)。一季度的數(shù)據(jù)還不夠完全，美國(guó)銀行業(yè)面臨的壓力還沒(méi)有完全顯現(xiàn)出來(lái)。

二戰(zhàn)結(jié)束以來(lái)美國(guó)債務(wù)上限已提高103次

事實(shí)上，美國(guó)政府面臨債務(wù)上限并不是首次，據(jù)統(tǒng)計(jì)，從1917年至今，債務(wù)上限已提高超過(guò)100次。

美國(guó)對(duì)聯(lián)邦政府總債務(wù)設(shè)置法定上限，最初目的是為美國(guó)政府融資提供便利性，只要債務(wù)總額低于法定債務(wù)上限，政府發(fā)債就無(wú)需國(guó)會(huì)特別批準(zhǔn)；而當(dāng)政府債務(wù)觸及上限時(shí)，則需要國(guó)會(huì)暫?；蛘咛岣邆鶆?wù)上限，財(cái)政部才能繼續(xù)通過(guò)凈發(fā)債來(lái)完成既定的支出計(jì)劃。

這個(gè)債務(wù)上限，就像是美國(guó)財(cái)政部的“信用卡額度”，批準(zhǔn)這個(gè)“額度”，要通過(guò)美國(guó)國(guó)會(huì)。從1917年美國(guó)設(shè)置債務(wù)上限至今，美國(guó)債務(wù)上限已經(jīng)提高了超過(guò)100次，額度也從最初的450億美元，大幅提升至2021年的31.4萬(wàn)億美元。

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美元信用喪失推動(dòng)“去美元化”浪潮加劇

近年來(lái)，美國(guó)政府不斷提升債務(wù)上限，“寅吃卯糧”現(xiàn)象愈發(fā)嚴(yán)重。截至2022年末，美國(guó)未償還公共債務(wù)的數(shù)額也超過(guò)了中國(guó)、日本、德國(guó)、英國(guó)的經(jīng)濟(jì)體量的總和，而且這一水平比2008年金融危機(jī)之前又上升了60個(gè)百分點(diǎn)。

中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 溫彬：債務(wù)上限問(wèn)題頻頻發(fā)生，勢(shì)必會(huì)全球范圍內(nèi)對(duì)美元的信譽(yù)造成負(fù)面影響。2016年以來(lái)，美元在全球外匯儲(chǔ)備中的份額逐年減少，2022年末為58.36%，較2015年末下降7.39個(gè)百分點(diǎn)。近年來(lái)愈演愈烈的債務(wù)上限問(wèn)題也是造成美元在全球外匯儲(chǔ)備中地位下降的原因之一。

一方面是美元及美元資產(chǎn)的價(jià)值在逐漸喪失投資人的信任，另一方面，黃金價(jià)格在最近持續(xù)走高。據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)報(bào)告，全球各國(guó)央行今年一季度購(gòu)買(mǎi)黃金228噸，較去年同期的82.7噸大幅增長(zhǎng)176%，為有記錄以來(lái)最強(qiáng)勁的第一季度，國(guó)際黃金價(jià)格在今年4月和5月也分別再次創(chuàng)下新高。

德邦證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 蘆哲：美國(guó)的債務(wù)上限危機(jī)不斷，大有愈演愈烈的趨勢(shì)，這也在一定程度上會(huì)影響美國(guó)國(guó)債在投資人心目中的地位，很多官方和私人投資人都會(huì)選擇其他資產(chǎn)去優(yōu)化資產(chǎn)配置，這必將帶來(lái)全球范圍內(nèi)美元信譽(yù)的下降和“去美元化”浪潮加劇。

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