每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 彭水萍

投基Z世代，Z哥最實在。

今天，A股市場窄幅震蕩，滬指小漲2.42點，以3197.76點報收，漲幅僅為0.08%；深成指下跌0.6%。從個股漲跌比來看，上漲個股數(shù)量開始多于下跌個股數(shù)量。其中，滬市上漲1220只個股，下跌958只個股；深市上漲1524只個股，下跌1175只個股。

不過，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再跌1.61%，連續(xù)三個交易日下跌之后，再創(chuàng)年內(nèi)新低。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)持續(xù)調(diào)整，主要原因是“寧王”寧德時代再遭利空襲擊，今日放量下跌5.46%，逼近了年內(nèi)低點。

本周一，寧德時代曾經(jīng)因為利空傳聞，股價一度出現(xiàn)大跌，在公司澄清之后，股價雖然有所反彈，但力度較弱。

天風電新認為，國內(nèi)份額的下滑不是競爭力的變化，而是下游終端車企的變化，月度裝機占比的變化系某個月廣汽（寧德份額低）賣得好OR特斯拉賣得好（寧德份額高）的動態(tài)變化，追求月度市占率只上不下沒有意義。

也就是說，電池的份額動態(tài)變化是由下游終端車企來決定，如果某個月寧德份額低的車企賣得好，寧德的市占率就下降了，如果某個月特斯拉賣得好，那么寧德的市占率就表現(xiàn)好。

關(guān)于電池的利潤率，天風電新表示，電池的本質(zhì)是物理性能和電化學體系的結(jié)合，所以是個復雜的系統(tǒng)工程，制造業(yè)里連電池都覺得沒壁壘確實可以不看了。

寧德時代第一輪和二線拉開差距是物理體系迭代，無模組化開啟了一個時代，去年客觀說是技術(shù)進步放緩的一年。但進入2023年，化學體系的進步（典型PET等迎來新周期），物理體系（超級拉線等），甚至我們近期和驕成、日聯(lián)溝通的設(shè)備細節(jié)變動/新技術(shù)，都從側(cè)面彰顯了龍頭的技術(shù)實力。

最終，天風電新得出結(jié)論：二輪差距擴張到來，繼續(xù)重點推薦寧德時代，預計公司2023年、2024年實現(xiàn)歸母凈利潤460億元、620億元，對應(yīng)當前估值20倍、15倍PE。

說實話，Z哥覺得，今年新能源賽道已經(jīng)跌得夠透徹了，此時再來看空，可能實質(zhì)性的效果并不會太大，說不定明天就來一個“反包”。

而近期市場真的也在流行“反包”。比如昨天大跌的果鏈，今天就反包了。比如清越科技，昨天20CM跌停，今天又20CM漲停。還有恒信東方，昨天大跌18%，今天也是20CM漲停。

對于這種極端的短線走勢，究竟該怎么去理解這樣的現(xiàn)象？

昨天果鏈公司的大跌，是很多人認為蘋果MR頭顯產(chǎn)品低于預期，于是賣出果鏈公司股票。而今天又反手打漲停，要么是機構(gòu)對蘋果產(chǎn)品的認識發(fā)生偏差，昨天賣錯了，今天要買回來，這是在糾偏。要么，就是昨天借利好“見光死”效應(yīng)，完成一次完美的洗盤，接下來繼續(xù)炒高。

這樣的“反包”行情，近期確實比較流行。今天寧德時代大跌了，明天說不定也有可能反包。

還有，今天長春高新遭遇跌停，市場幾乎找不到利空消息，就是無端“飛來橫禍”。唯一能夠找到的利空，就是集采傳聞。

據(jù)報道，一份名為《關(guān)于報送浙江省公立醫(yī)療機構(gòu)第四批藥品集中帶量采購品種范圍相關(guān)采購數(shù)據(jù)的通知》的文件截圖在網(wǎng)上流傳，落款時間為2023年5月31日，附件清單中包括人生長激素（重組人生長激素），劑型為注射劑。發(fā)文機構(gòu)為“浙江省藥品醫(yī)用耗材集中帶量采購辦公室”。

隨后，長春高新回應(yīng)，目前公司生產(chǎn)經(jīng)營一切正常；關(guān)于集采暫時沒有更新消息，從以往情況來看，集采對公司業(yè)績影響“中性偏好”，基本能實現(xiàn)以價換量的目標，對公司業(yè)績影響不大。

長春高新盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，深股通專用席位買入5985.50萬元并賣出2697.94萬元，二機構(gòu)凈買入4918.88萬元，五機構(gòu)凈賣出2.8億元。

如果明天機構(gòu)發(fā)現(xiàn)，今天又賣錯了，那會不會再來一個反包？

今天的市場，大概就是這么個情況，對于指數(shù)Z哥覺得，應(yīng)該已經(jīng)跌得差不多了，滬指繼續(xù)圍繞年線反復爭奪。而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，只要權(quán)重的公司能夠止跌，反彈很快就來。

最后，分享一下安信證券首席經(jīng)濟學家高善文的最新觀點。只說一下高善文的核心結(jié)論：現(xiàn)在的市場更大程度上反映的是對二次探底的擔心，但二次探底最終能夠踩到的底部應(yīng)該不會那么深，時間也不會那么長，出現(xiàn)極端事件的概率應(yīng)該是非常小的。

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