每經(jīng)記者 范芊芊    每經(jīng)編輯 梁梟    

6月19日，億能電力（BJ837046，股價4.88元，市值3.53億元）回復2022年年報問詢函。

對于2020年至2023年一季度毛利率持續(xù)下滑的原因，億能電力稱系受到產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、原材料價格上漲、市場需求的影響，有其合理性。同時，對于營業(yè)收入、銷售人員均下降，但銷售費用中業(yè)務(wù)招待費及職工薪酬增加的原因，億能電力稱主要原因是銷售人員激勵政策調(diào)整等。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、市場需求等影響毛利率

億能電力主要從事鐵路、電力領(lǐng)域的變壓器、變電站及開關(guān)設(shè)備，以及鐵路專用設(shè)備等產(chǎn)品的研發(fā)、制造、銷售及服務(wù)。2022年，公司前五大客戶分別為中國鐵路工程集團有限公司、國家電網(wǎng)有限公司、江蘇蘇電集體資產(chǎn)運營中心、中國鐵道建筑集團有限公司、青島特銳德電氣股份有限公司，銷售收入合計占營業(yè)收入的比例為57.93%。

2022年是億能電力在北交所上市的第一年，但公司交出的第一份年度成績單并不理想。2022年，億能電力實現(xiàn)營業(yè)收入2.01億元，同比下降2.25%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為1694.11萬元，同比下降35.66%。這是公司近五年來首次出現(xiàn)營收、凈利潤雙雙下降。

億能電力在年報中將利潤下降的原因歸咎于兩方面。其一，銅材、硅鋼片等金屬材料為公司主要原材料，2022年上半年市場價位較高，導致采購成本增加、利潤下降，其二，受宏觀經(jīng)濟環(huán)境影響，公司部分下游客戶回款不及預期，為此公司結(jié)合客戶的具體資信情況等綜合判斷應(yīng)收賬款回收風險，增加計提應(yīng)收賬款壞賬準備。

從毛利率來看，2022年億能電力的毛利率同比減少了1.46個百分點。拉長時間線來看，2020年至今年一季度，億能電力的毛利率分別為34.36%、28.14%、26.68%、21.32%，呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢。對此，北交所在年報問詢函中問及原因。

圖片來源：億能電力公告截圖

億能電力回復稱，2020年至今年一季度毛利率持續(xù)走低是受到產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、原材料價格上漲、市場需求等因素的影響，有其合理性。同時，考慮到原材料采購價格、市場競爭、宏觀環(huán)境等因素的影響，公司毛利率存在進一步下滑的風險。為了改善相關(guān)情況，公司已采取或擬采取的措施包括開發(fā)海外市場、研發(fā)新產(chǎn)品及增加產(chǎn)品附加值等。

業(yè)務(wù)招待費增加系因新客戶拓展需要

從費用端來看，2022年，億能電力銷售費用、管理費用和財務(wù)費用均有所增加，分別同比增長7.08%、21.73%、38.01%。銷售費用為712.72萬元，其中職工薪酬和業(yè)務(wù)招待費占比較大，且同比增長明顯。職工薪酬為300.59萬元，同比增長12.38%，業(yè)務(wù)招待費為166.03萬元，同比增長75.43%。

值得注意的是，截至2022年期末，億能電力的銷售人員數(shù)量為16人，較上年同期減少1人。那么在營業(yè)收入、銷售人員數(shù)量同時下降的情況下，為何銷售費用中職工薪酬和業(yè)務(wù)招待費卻同比增長？

對此，億能電力在年報問詢函回復中稱，公司為應(yīng)對外部環(huán)境變化，充分調(diào)動銷售人員的積極性，對銷售部人員職責及業(yè)務(wù)規(guī)則進行整改，人員進行優(yōu)化，導致銷售人員有所變動，職工薪酬變化是由于銷售人員激勵政策有所調(diào)整、主要銷售崗位人員薪酬適當提高。

對于業(yè)務(wù)招待費用的增長，億能電力則將其歸結(jié)為兩方面原因，其一是2022年末，公司為拓展業(yè)務(wù)，前期接洽新客戶較為頻繁，業(yè)務(wù)招待費投入較大，其二是公司在2022年上市，為了借此擴大影響力，穩(wěn)固客戶關(guān)系，同時拓展新客戶，組織各類客戶洽談會議。

此外，北交所還在問詢函中關(guān)注億能電力應(yīng)收賬款問題，2022年公司應(yīng)收賬款期末賬面余額為2.06億元，較期初增加50.43%，北交所要求公司說明在營收下滑的情況下，應(yīng)收賬款增長的原因。

對此，億能電力稱，原因是主要項目終端為居配電項目及鐵路基建項目，其中下游行業(yè)為居配電行業(yè)的客戶，受到房地產(chǎn)調(diào)控政策影響，客戶資金緊張、業(yè)績下滑，抑制行業(yè)增長，收入不及預期，同時回款周期拉長，回款較慢。另外，鐵路基建項目客戶為大型國企，財務(wù)預算和支出管理體制嚴格，工程建設(shè)施工相關(guān)付款審批流程也相對較長等。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41487967333