每經(jīng)AI快訊，中國銀河06月27日發(fā)布研報稱：給予消費品零售推薦（維持）評級。

聚焦消費復(fù)蘇過程中的穩(wěn)定選手，維：政策方向與行業(yè)趨勢：二十大重申“高質(zhì)量發(fā)展”是全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家的首要任務(wù)；現(xiàn)階段穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、擴(kuò)消費的一系列政策措施，中央經(jīng)濟(jì)工作會議“把恢復(fù)和擴(kuò)大消費擺在優(yōu)先位置”要求，商務(wù)部把2023年全年定位為“消費提振年”，做到“季季有主題、月月有展會、周周有場景”，全國各地截至目前已累計開展促消費活動2.8萬余場。市場方向研判：2023年初至今，AI板塊炒作帶動“電商及代運營”板塊市值回升；金價上漲趨勢明顯以及幅度較大帶動“珠寶首飾”市值與業(yè)績明顯回升；“個護(hù)用品”板塊業(yè)績持續(xù)強(qiáng)勢，“化妝品”板塊雖有波動，但頭部公司業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)亮眼。公募基金與北上資金在“化妝品”、“個護(hù)用品”兩個板塊中形成一致共識。投資主線與展望：中期，我們認(rèn)為具有“中華文化屬性”的消費品零售優(yōu)質(zhì)標(biāo)的公司更符合發(fā)展的大趨勢，“國潮”強(qiáng)勢為消費注入新活力。推動高質(zhì)量發(fā)展和創(chuàng)造高品質(zhì)生活，要培育一批品牌管理科學(xué)規(guī)范、競爭力不斷提升的一流品牌企業(yè)。在當(dāng)前“內(nèi)循環(huán)”市場主線中，供給端與需求端均存在“國產(chǎn)替代”的市場空間，“國潮”優(yōu)勢將進(jìn)一步體現(xiàn)。消費品零售企業(yè)開始轉(zhuǎn)型升級，將傳統(tǒng)文化與現(xiàn)代消費相結(jié)合，在生產(chǎn)端巧用傳統(tǒng)原材料，注重研發(fā)創(chuàng)新，生產(chǎn)具有中國特色的產(chǎn)品，在銷售端傳播弘揚(yáng)中華文化，打造知名特色的“國潮”品牌。我們認(rèn)為符合上述條件的公司也有望實現(xiàn)優(yōu)于行業(yè)整體的高成長性，強(qiáng)盈利性，以及自身技術(shù)、渠道或是自有產(chǎn)品、品牌受到市場與消費者的認(rèn)可，從而塑造長期經(jīng)營的確定性與穩(wěn)定性。對應(yīng)，維持推薦包括：1）化妝品：關(guān)注“中式”成分化妝品，把握“國潮”崛起下重研發(fā)、精產(chǎn)品、樹品牌的優(yōu)質(zhì)國牌；2）金銀珠寶：消費觀念顯現(xiàn)出多元化演變，龍頭企業(yè)豐富品牌底蘊(yùn)競爭力凸顯；3）酒類連鎖：消費升級下高檔白酒優(yōu)勢顯現(xiàn)，傳統(tǒng)文化加持優(yōu)質(zhì)品牌彰顯韌性。推薦標(biāo)的盈利預(yù)測：

風(fēng)險提示：行業(yè)內(nèi)競爭加劇的風(fēng)險；疫情影響持續(xù)的風(fēng)險。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——千億房企退市 敗在“1元”面值保衛(wèi)戰(zhàn)

(記者 蔡鼎)

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