每經(jīng)記者 范芊芊    每經(jīng)編輯 梁梟    

今日（7月6日），貴州三力（SH603439，股價15.35元，市值62.91億元）大幅低開4.92%。消息面上，7月5日晚間，貴州三力公告稱，公司控股股東暨實際控制人張海及其一致行動人王惠英、凌宗蓉因個人資金需求，計劃減持其所持有的公司股份合計不超過2459.17萬股，擬減持股份占公司總股本的6%，且不超過張海所持有公司股份的25%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，張海及其一致行動人擬減持的股份在今年4月28日解禁，這也是自2020年上市后，貴州三力控股股東拋出的首份減持計劃。按照7月6日收盤價及減持?jǐn)?shù)量上限計算，擬減持股份市值超3.77億元。

擬合計減持不超2459.17萬股

7月5日晚間，貴州三力公告稱，公司控股股東張海及其一致行動人王惠英、凌宗蓉計劃自5日起15個交易日后的六個月內(nèi)減持其所持有的公司股份合計不超過2459.17萬股，擬減持股份不超過公司總股本的6%。

張海、王惠英、凌宗蓉所持有的股份均是公司IPO前取得的。目前張海持有公司股份1.89億股，占公司總股本的46.03%，王惠英持有公司股份5559.84萬股，占公司總股本的13.57%，凌宗蓉持有公司股份37.18萬股，占公司總股本的0.0907%。

按照招股說明書中的承諾，張海、王惠英、凌宗蓉均承諾自公司股票上市之日起三十六個月內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓或者委托他人管理其直接和間接持有的公司首次公開發(fā)行股票前已發(fā)行股份。

今年4月28日是上述股份的鎖定期屆滿之日。也就是說，這是貴州三力控股股東自上市后首次拋出減持計劃。按照7月6日收盤價及減持?jǐn)?shù)量上限計算，擬減持股份市值超3.77億元。

對于減持原因，貴州三力稱是因“個人資金需求”。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，張海、王惠英此前多次質(zhì)押上市公司股權(quán)用于融資。

根據(jù)貴州三力6月26日披露的公告，張海質(zhì)押持有的上市公司股份2471.44萬股，質(zhì)押日期為6月20日至12月20日，質(zhì)押融資資金用途為償還債務(wù)。截至6月26日，張海累計質(zhì)押的公司股份為1.19億股，占其持有公司股份總數(shù)的63%。

同日，貴州三力披露，王惠英提前解除質(zhì)押的股份2940萬股，占其所持股份比例的52.88%。就在6月20日，貴州三力還披露稱，王惠英將質(zhì)押的2940萬股股份辦理了質(zhì)押展期業(yè)務(wù)，展期后到期日為2024年6月16日，質(zhì)押融資資金用途則是自身資金需求和補充質(zhì)押。

去年營收、凈利潤增速均下滑

回到公司業(yè)務(wù)本身，貴州三力主營業(yè)務(wù)為藥品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品為開喉劍噴霧劑（兒童型）、開喉劍噴霧劑、婦科再造丸和強力天麻杜仲膠囊等。其中，開喉劍噴霧劑（兒童型）、開喉劍噴霧劑是國家專利產(chǎn)品及獨家品種，已列入國家醫(yī)保目錄及部分省份的國家基本藥物地方增補目錄。這也是貴州三力的拳頭產(chǎn)品，2022年營收占比近90%。

上市三年多來，貴州三力的營收和凈利潤均呈現(xiàn)增長態(tài)勢。2020年～2022年，公司營業(yè)收入分別為6.3億元、9.39億元、12.01億元，歸母凈利潤為0.94億元、1.52億元、2.01億元。

值得注意的是，去年貴州三力營收和凈利潤增速均有所放緩，營收增速從2021年的48.99%降至27.94%，歸母凈利潤增速從2021年的62.08%降至32.18%。

為此，貴州三力近些年也在通過并購尋找新的營收增長點。例如，去年2月，公司斥資2.32億元取得貴陽德昌祥藥業(yè)有限公司（以下簡稱德昌祥）95%股權(quán)。據(jù)貴州三力2022年年報介紹，“德昌祥”品牌作為貴州百年老字號，目前共有藥品批準(zhǔn)文號69個，其中獨家品種9個，醫(yī)保品種41個，其“龍鳳至寶丹傳統(tǒng)中藥制作技藝”婦科再造丸和杜仲補天素丸是省級非物質(zhì)文化遺產(chǎn)。

不過，并購也帶了一定的風(fēng)險，包括商譽減值風(fēng)險以及新產(chǎn)品銷售風(fēng)險等。截至2022年末，貴州三力因收購德昌祥形成商譽1.62億元。公司在2022年年報中也提示稱，醫(yī)藥行業(yè)競爭激烈，盈利能力受多方面因素影響。如果德昌祥未來經(jīng)營狀況未達預(yù)期，則存在商譽減值的風(fēng)險。商譽減值會直接影響公司經(jīng)營業(yè)績，減少公司當(dāng)期利潤。同時，德昌祥產(chǎn)品銷售業(yè)績的釋放尚需要一定的時間。

此外，去年7月，貴州三力披露稱擬收購貴州好司特生物科技有限公司（以下簡稱好司特）控股權(quán)，從而間接控股云南無敵制藥有限責(zé)任公司（以下簡稱無敵制藥）。根據(jù)貴州三力披露，無敵制藥是國內(nèi)專業(yè)從事研究、生產(chǎn)治療骨病藥品的重點骨干生產(chǎn)型企業(yè)，也是中華老字號企業(yè)，主要產(chǎn)品有“無敵丹膠囊、無敵止痛搽劑、外用無敵膏、無敵藥酒”等。好司特已于今年3月2日完成工商變更。

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