每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 葉峰    

7月11日早盤，新三板基礎(chǔ)層掛牌公司三友和（839220）沉默許久的股價被一手成交價為20元的交易激活了。截至收盤，僅憑這一手交易該股大漲249倍，漲幅遙遙領(lǐng)先全市場上萬家上市、掛牌企業(yè)。

《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，經(jīng)過這次暴漲，三友和的市值從之前的不足200萬元，迅速膨脹至4.2億元，市盈率近240倍。

從以往新三板的一些異常交易典型案例來看，三友和7月11日或存在異常交易的嫌疑。

根據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票交易規(guī)則》（以下簡稱《交易規(guī)則》），主辦券商應(yīng)對異常交易行為進行監(jiān)控。例如，主辦券商發(fā)現(xiàn)客戶存在異常交易行為，應(yīng)提醒客戶；對可能嚴重影響交易秩序的異常交易行為，應(yīng)及時報告全國股轉(zhuǎn)公司。

數(shù)據(jù)來源：記者整理 視覺中國圖 楊靖制圖

可以不受漲跌幅限制

7月11日早盤10點30分，新三板基礎(chǔ)層公司三友和突然暴漲24900%。而在此之前5年多時間內(nèi)，三友和在二級市場沒有任何交易。導(dǎo)致沉默許久的股價被徹底激活的是一筆成交價為20元的100股交易，總金額區(qū)區(qū)2000元。

截至收盤，僅憑這一手交易三友和大漲249倍，漲幅遙遙領(lǐng)先包括A股、新三板在內(nèi)的全市場其他個股。

三友和是一家在基礎(chǔ)層掛牌的新三板公司，采取的是集合競價交易方式。根據(jù)《交易規(guī)則》，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對競價股票實行價格漲跌幅限制，跌幅限制比例為50%，漲幅限制比例為100%。

不過《交易規(guī)則》也規(guī)定了不實行價格漲跌幅限制的三種情形：1、無前收盤價股票的成交首日；2、全國股轉(zhuǎn)公司作出終止掛牌決定后，股票恢復(fù)交易期間的成交首日；3、全國股轉(zhuǎn)公司規(guī)定的其他情形。

對于三友和7月11日不受漲幅限制的暴漲，新三板資深評論人周運南向《每日經(jīng)濟新聞》記者分析指出，該股雖有前收盤價，7月11日之所以不受漲跌幅限制，是因為7月11日是該股在2018年1月15日新三板交易改革實施后的首個交易日，所以可以不受漲跌幅限制。

值得一提的是，從以往新三板的一些異常交易典型案例來看，三友和7月11日或存在異常交易的嫌疑。

根據(jù)《交易規(guī)則》的規(guī)定，主辦券商應(yīng)對異常交易行為進行監(jiān)控?！督灰滓?guī)則》第一百零三條列出了14種異常交易行為，并規(guī)定：主辦券商發(fā)現(xiàn)客戶存在上述異常交易行為，應(yīng)提醒客戶；對可能嚴重影響交易秩序的異常交易行為，應(yīng)及時報告全國股轉(zhuǎn)公司。另外，第一百零七條規(guī)定：全國股轉(zhuǎn)公司可以單獨或聯(lián)合其他有關(guān)單位，對異常交易行為等情形進行現(xiàn)場或非現(xiàn)場調(diào)查。相關(guān)主辦券商和投資者應(yīng)當予以配合。

由于投資者適當性門檻較高，新三板相比主板流動性明顯偏弱，近年來新三板股價“烏龍指”事件時有發(fā)生，比如中建信息、九鼎集團、天地壹號、蘭亭科技、恒神股份等。

相比受到各方關(guān)注的“烏龍指”事件，還有不少大幅度暴漲暴跌的事件在新三板市場時有出現(xiàn)，但往往被忽視。

突然暴漲背后存疑點

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者觀察，一些新三板掛牌公司的股價異動看似出于偶然，而細究起來可能也不乏真實動機。

2023年7月10日，新三板創(chuàng)新層公司鑫樂醫(yī)療大漲超30000%，同樣是僅憑全天一手交易就讓股價從之前的0.01元飆升至3.02元。而就在此次暴漲的前幾天，公司發(fā)布公告稱，截至2023年7月3日，公司已連續(xù)30個交易日（不含停牌日）股票每日收盤價均低于每股面值。根據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)分層管理辦法》第十四條的規(guī)定，上述情形連續(xù)達60個交易日的，全國股轉(zhuǎn)公司將公司調(diào)出創(chuàng)新層。

由于此次暴漲，鑫樂醫(yī)療暫時擺脫了“面值降層”的危機。7月11日收盤后，鑫樂醫(yī)療發(fā)布的《可能觸發(fā)降層情形的風險全部解除的公告》中指出，7月10日，公司股票收盤價為3.02元，相關(guān)降層風險解除。值得一提的是，當日該股在3元左右的買一價位置有不少掛單，由于該股成交稀少，這也在一定程度上能保證3元的價格不會被輕易擊破。

從《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)分層管理辦法》規(guī)定的新三板個股從基礎(chǔ)層晉級到創(chuàng)新層的相關(guān)業(yè)績、市值條件來看，三友和目前還相差較多。

三友和突然暴漲背后也有一些疑點。Choice數(shù)據(jù)顯示，自2018年至2022年末，三友和披露的股東名單中就一直只有2名股東，且均為自然人，那么2023年7月11日這一手成交的賣方究竟是誰？

此前股轉(zhuǎn)公司曾介紹過多個異常交易的典型案例，其中一則異常價格成交的典型案例頗具代表性：某賬戶在參與某無漲跌幅限制的全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)基礎(chǔ)層集合竟價股票交易時，以202元/股申報買入100股，隨后該掛牌公司董秘使用個人賬戶以202元/股申報賣出100股，該兩筆訂單經(jīng)系統(tǒng)撮合成交，并最終形成當日收盤價。而相關(guān)掛牌公司近半年營業(yè)收入僅10萬元，虧損150余萬元，股價已明顯偏離公司基本面。最終，上述交易行為被認定違反了《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票交易規(guī)則》第一百零三條第一款第(九)項(申報或成交行為造成市場價格異?；蛑刃蚧靵y)的規(guī)定。鑒于該兩賬戶間的交易導(dǎo)致股票價格嚴重偏離公司基本面，其交易行為嚴重擾亂市場秩序，全國股轉(zhuǎn)公司從重處理，對該兩賬戶分別采取出具警示函的自律監(jiān)管措施。

封面圖片來源：視覺中國