每經(jīng)記者 張靜    實習記者 李樂    西安    每經(jīng)編輯 賀娟娟

日前，華羿微電子股份有限公司（簡稱“華羿微電”）遞交首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市招股說明書（申報稿），擬融資11億元用于項目推進與產品研發(fā)。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，華羿微電2022年遭遇歸母凈利潤下降，原因系毛利率下滑、存貨跌價增加、商譽減值等多方問題，而作為沖刺科創(chuàng)板企業(yè)，其業(yè)績表現(xiàn)欠佳引發(fā)市場討論。

不僅如此，華羿微電上市之前曾獲得多輪融資，投資方涵蓋陜西紓困基金、西高投、上海超越、江蘇盛宇以及小米產業(yè)基金等多方力量。

但深究發(fā)現(xiàn)，華羿微電自成立之初所獲資金支持大都與天水華天電子集團股份有限公司（簡稱“華天電子”）息息相關。

凈利潤下降

6月30日，華羿微電發(fā)布首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市招股說明書（申報稿）。

據(jù)了解，華羿微電于2017年成立，業(yè)務主要涉及半導體功率器件研發(fā)、設計、封裝測試和銷售，其具備獨立自主的功率器件研發(fā)、設計及封裝測試能力，是為國內技術水平領先的半導體功率器件企業(yè)之一。

據(jù)招股書顯示，華羿微電本次發(fā)行股票數(shù)量不低于7325.23萬股（不含采用超額配售選擇權發(fā)行的股票數(shù)量），即占發(fā)行后總股本的比例不低于10%。公司擬投入募集資金11億元，在車規(guī)級功率半導體研發(fā)及產業(yè)化項目擬投入6.4億元、研發(fā)中心建設及第三代半導體功率器件研發(fā)項目擬投入1億元以及補充流動資金3.6億元。

具體來看，華羿微電在車規(guī)級功率半導體研發(fā)及產業(yè)化項目上，將建設涵蓋功率器件研發(fā)、設計、封裝測試等各個流程的車規(guī)級功率器件產線，提升公司車規(guī)級產品的技術研發(fā)能力與產業(yè)化實力。

在研發(fā)中心建設及第三代半導體功率器件研發(fā)項目將著重進行現(xiàn)有產品的升級迭代和 SGT 新平臺、第三代半導體功率器件、SJ MOSFET 及高功率密度 IGBT 等方向的自主研發(fā)及產業(yè)化實踐。

結合其主要產品看，華羿微電募集資金的應用緊扣其研發(fā)投入與業(yè)務發(fā)展。

值得關注的是，據(jù)華羿微電已公布的近三年業(yè)績表現(xiàn)，其盈利能力并不穩(wěn)定。2020—2022年分別實現(xiàn)營收8.47億元、11.60億元和11.57億元，歸母凈利潤分別為0.42億元、0.88億元和-0.43億元。

其歸母凈利潤下滑，主要原因系2022年下半年以來，受宏觀經(jīng)濟形勢、半導體行業(yè)周期性下行、下游市場需求特別是消費電子市場需求疲軟等因素影響，功率器件封測產品收入下降，同時包含，毛利率下滑、存貨跌價增加、商譽減值等多方面原因。

不僅如此，近三年華羿微電的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量亦呈下降趨勢，其經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額分別為1.74億元、4125.26萬元和-1.62億元。

此外，2022年公司存貨跌價準備余額同比637.4%，商譽計提減值準備1618.86萬元。

記者注意到，雖業(yè)績承壓，但華羿微電一直在產品研發(fā)與技術創(chuàng)新上加大投入。

2022年華羿微電自主研發(fā)產品營收仍同比上升10.6%。其中，SGT MOSFET作為華羿微電產品研發(fā)的關鍵方向，營收同比增長67.4%。

與此同時，其研發(fā)費用投入也在逐年提高，分別為2020年3373萬元、2021年4570萬元、2022年5812萬元。

頻受資本青睞

每經(jīng)記者注意到，華羿微電在IPO前曾獲多輪資本融資。

2020年12月，華羿微電獲融資1644.55萬元，投資方來自于昆山啟村、上海同凝、南京飛橋；2021年6月，獲融資2億元，投資方包括華天電子集團、昆山啟村、上海同凝、聚源紹興基金、中證投資、小米產業(yè)基金。

同年11月，華羿微電完成6億元融資，投資方包括陜西紓困基金、西高投、上海超越、江蘇盛宇等。

值得關注的是，在多輪融資的過程中，除投資金額直線攀升外，亦不少知名投資方、產業(yè)基金等各方資本力量入局。

其中，昆山啟村、上海同凝、南京飛橋與華羿微電早在2018年已合作成立南京紫竹微電子有限公司。（華羿微電于2020年回購剩余全部股權，轉變?yōu)槿Y子公司）

聚源紹興基金則背靠國家中小企業(yè)發(fā)展基金有限公司與紹興市重點產業(yè)股權投資基金有限公司；陜西紓困基金溯源其實際控制人則為陜西省財政廳；上海超越代表的是國家集成電路產業(yè)基金。

圖片來源：華羿微電官微

此外，小米產業(yè)基金的加入令人眼前一亮，而其實在此之前，小米已頻頻出手半導體領域，瞄準華羿微電亦是其在汽車領域布局的一角。

截至華羿微電IPO，共有股東24名，涵蓋國有股東甘肅興隴1名、外資股東南京飛橋1名與私募投資基金股東17名；實際控制人為肖勝利、肖智成等 13 名自然人。

國資基金背景的加持，旨在助推中小企業(yè)發(fā)展，加之其他資本力量的集聚，可見華羿微電產品、技術市場潛力與未來發(fā)展機遇。

不僅如此，記者梳理發(fā)現(xiàn)，華羿微電獲得大量資金支持與華天電子關系甚密。

華羿微電是由華天電子和天水華天電子賓館有限公司共同設立，其中，華天電子出資1.8億，股權占比90.63%，后轉讓給西安后羿投資、芯天鈺鉑、芯天金鉑，再經(jīng)上述多輪融資稀釋，當前華天電子持股64.95%為第一大股東，發(fā)行后將持股55.21%，西安后羿投資持股9.88居第二位，發(fā)行后將持股8.40%。其中，西安后羿投資作為發(fā)行人的股權激勵持股平臺。

此外，華天電子分別持有昆山啟村40.83%和江蘇盛宇11.79%。

肖氏父子“投資局”

上述提到的，華羿微電與華天電子關系緊密捆綁，背后似乎是肖氏父子的“投資局”。

從股權關系上看，華羿微電是華天電子控股企業(yè)，華天電子則為華天科技全資子公司。

每經(jīng)記者注意到，早在2008年華天科技已落地西安布局，成立子公司華天科技（西安）有限公司（后簡稱“華天西安”）、華天科技（西安）投資控股有限公司及西安天利投資合伙企業(yè)等，其主營業(yè)務亦包含半導體集成電路和半導體元器件設計、研發(fā)、生產銷售等。

而華天科技通過華天電子成立華羿微電，其業(yè)務范圍與華天西安有所重合。

記者通過梳理發(fā)現(xiàn)，據(jù)華天科技2022年年報顯示，華天西安營收26.1億元，相較其他地區(qū)子公司位列第一，在其投資設立或收購的公司中，西安地區(qū)涉及業(yè)務擴展、投資、企業(yè)管理等重要板塊。且華天科技亦為華天西安擔保融資達18.3億元。

由此可見，華天科技在西安地區(qū)布局規(guī)劃深遠，亦是其未來重點發(fā)展區(qū)域。

再從其父子的投資布局看，肖勝利作為華天科技董事長，其小兒子肖智軼為董事。大兒子肖智成為華天電子第二大股東，并獨立掌握華羿微電。

圖片來源：VCG211234291405

肖勝利作為華天科技的創(chuàng)始人，1969年于西安交大畢業(yè)后，被分配到甘肅天水國營永紅器材廠，從技術員、工程師、車間主任到廠長等，再到帶領甘肅天水的國營第七四九廠（永紅器材廠，是我國最早從事集成電路和半導體元器件研發(fā)、生產的半導體封裝領軍企業(yè)之一），從瀕臨倒閉、扭虧為盈再到工廠改制投資成立華天科技并上市，發(fā)展成為我國西部最大的集成電路封裝基地、全球世界第七的芯片封裝測試企業(yè)，成為一代“芯片大佬”。

肖勝利雖已78高齡，但把控著華天科技的核心權力。兒子肖智成則全權掌管華羿微電發(fā)展。

不難看出，華羿微電對其自身的定位是以“科創(chuàng)”屬性為發(fā)展特點，加之高研發(fā)投入與登陸科創(chuàng)板的規(guī)劃，其目標則是將打造行業(yè)發(fā)展的自主創(chuàng)新品牌。

但華天科技對于華羿微電的發(fā)展如何定位？

在此之前，已有投資者在投資者平臺向華天科技提出華羿微電是否注入華天科技增持股份計劃抑或是扶持拆分上市，未獲得明確回應。

而現(xiàn)在華羿微電獨立上市意圖已經(jīng)明了，華天西安作為其業(yè)務開展的重要區(qū)域，未來是否有將華羿微電與華天西安合并發(fā)展之意，值得關注。

?記者就上述業(yè)績、產品研發(fā)及與華天科技布局發(fā)展等問題致電華羿微電，對方表示因上市處于敏感期，不便回復。