每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 彭水萍

投基Z世代，Z哥最實(shí)在。

今天，A股市場再次陷入突發(fā)調(diào)整，行情仿佛又一次回到一周以前。滬指下跌29.26點(diǎn)，以3261.69點(diǎn)報(bào)收，跌幅為0.89%，盤中一度下跌近40點(diǎn)，尾市才略有回升。成交明顯萎縮，兩市合計(jì)僅成交8000多億。

盤面熱點(diǎn)并不突出，即便超導(dǎo)概念關(guān)注度較高，但其走勢也是沖高回落。房地產(chǎn)板塊同樣如此，在反彈了一周多時(shí)間之后，上攻欲望有所減弱。

今天，Z哥主要關(guān)注消息面出現(xiàn)的三件大事。

首先，昨晚美國遭遇黑天鵝事件，三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一的惠譽(yù)將美國長期外幣債務(wù)評(píng)級(jí)從AAA下調(diào)至AA+，展望從負(fù)面轉(zhuǎn)為穩(wěn)定。此次是惠譽(yù)自1994年首次發(fā)布美國信用評(píng)級(jí)以來第一次對(duì)該國的評(píng)級(jí)下調(diào)。

這個(gè)消息發(fā)生在美股盤后，所以美國主要股指受到的沖擊并不大。其中，道瓊斯指數(shù)還上漲了0.2%，創(chuàng)下本輪行情新高；納斯達(dá)克指數(shù)也只跌了0.43%。

今天媒體普遍報(bào)道的是，12年前的2011年8月8日，另一家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾全球也曾將美國AAA級(jí)長期主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)下調(diào)一級(jí)至AA+，評(píng)級(jí)前景展望為“負(fù)面”。當(dāng)天，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)收盤下跌6.5％。

Z哥又把當(dāng)年的美股走勢找出來回顧了一下，當(dāng)天標(biāo)普指數(shù)大跌之后，第二個(gè)交易日又反彈了近5%，隨后只是在10月初短暫創(chuàng)出新低，并且在當(dāng)年10月份逐漸走出了被下調(diào)評(píng)級(jí)的負(fù)面影響。

昨晚，美股暫未受到負(fù)面影響，但今天晚上沖擊可能很難避免了，美股究竟是走入長期下降通道的開始，還是僅僅受到短期沖擊？

不管怎樣，今天資本市場因此帶來的影響是無法避免的。

亞太市場已經(jīng)在今天開始受到影響，日經(jīng)225指數(shù)大跌2.3%，恒生指數(shù)下跌2.27%。今天下午開盤的歐洲股市同樣受到?jīng)_擊，其中德國DAX指數(shù)下跌超過1%，法國CAC40指數(shù)也明顯低開。

現(xiàn)在，Z哥比較擔(dān)心的是，手上持有QDII產(chǎn)品的投資者，可能會(huì)有些坐立不安。因?yàn)榻衲?，QDII基金是公募市場表現(xiàn)很好的一類產(chǎn)品。

今年以來，有15只QDII產(chǎn)品年內(nèi)收益超過40%，其中表現(xiàn)最好的是廣發(fā)全球精選，收益達(dá)到53.7%。此外，華夏基金、華安基金、大成等基金公司的QDII產(chǎn)品均有不錯(cuò)表現(xiàn)。

這部分QDII產(chǎn)品業(yè)績亮眼，主要是美股表現(xiàn)好，以廣發(fā)全球精選為例，重倉英偉達(dá)、微軟、特斯拉等眾多知名美股，確實(shí)比很多布局A股市場的公募產(chǎn)品更能在今年市場環(huán)境下有好的發(fā)揮。

不過，QDII產(chǎn)品也并非全都在過好日子，布局港股的QDII日子就不好過，大面積都在虧損。接下來，Z哥覺得有必要密切關(guān)注美股的表現(xiàn)，如果上述“黑天鵝”事件的負(fù)面影響無法在短時(shí)間內(nèi)消除的話，持有QDII產(chǎn)品的投資者可能要提高警惕了。

再說A股消息面，今天有兩大消息需關(guān)注。

首先，昨晚央行、外匯局發(fā)聲，繼續(xù)精準(zhǔn)有力實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，持續(xù)改善和穩(wěn)定市場預(yù)期，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長營造良好的貨幣金融環(huán)境；繼續(xù)引導(dǎo)個(gè)人住房貸款利率和首付比例下行；指導(dǎo)商業(yè)銀行依法有序調(diào)整存量個(gè)人住房貸款利率。

這個(gè)消息，首先被看作是對(duì)地產(chǎn)板塊的利好。而今天，地產(chǎn)股確實(shí)有不錯(cuò)表現(xiàn)。但是，今天大盤指數(shù)陷入調(diào)也與這個(gè)消息有關(guān)。因?yàn)檫@一消息，引發(fā)了銀行股的集體調(diào)整。尤其是郵儲(chǔ)銀行、農(nóng)行、建行、中行、工行等大型銀行股跌幅都超過了2%。

銀行股下跌的原因是，存量按揭利率下調(diào)對(duì)銀行盈利可能造成一定影響。

對(duì)此，中金公司發(fā)布研報(bào)指出，綜合來看，盡管存量按揭利率下調(diào)對(duì)銀行盈利可能造成一定影響，但提前還貸減少、后續(xù)可能的存款利率下調(diào)有望對(duì)負(fù)面影響進(jìn)行充分對(duì)沖。此外，存量按揭利率調(diào)整，也體現(xiàn)出政策明確的穩(wěn)增長導(dǎo)向，考慮到對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)的刺激作用，存量按揭利率下調(diào)對(duì)銀行負(fù)面影響有限。

中金公司還認(rèn)為，考慮到此前市場對(duì)存量按揭降息存在一定預(yù)期、估值仍位于歷史底部、后續(xù)穩(wěn)增長政策有望形成支持，因此對(duì)銀行股表現(xiàn)保持積極觀點(diǎn)。

最后說一個(gè)消息，據(jù)媒體報(bào)道，數(shù)據(jù)顯示，7月僅北交所新增一家IPO申報(bào)企業(yè)，滬深交易所零申報(bào)，IPO上會(huì)家數(shù)也明顯減少。7月共有25家公司上會(huì)審核，環(huán)比同比均大幅下滑。

在IPO審核方面，節(jié)奏也出現(xiàn)放緩跡象。今年7月共有25家公司接受交易所上市審核委員會(huì)的審核，遠(yuǎn)低于6月的54家，也低于上半年的平均水平。過會(huì)方面，25家上會(huì)企業(yè)中有22家過會(huì)，2家被否，1家暫緩審議。

而前不久，證監(jiān)會(huì)也有過表態(tài)，要科學(xué)合理保持IPO，再融資常態(tài)化，統(tǒng)籌好一二級(jí)市場動(dòng)態(tài)平衡。所以，上面這則消息，投資者普遍認(rèn)為是A股的利好。不過需要指出的是，由于7月之后，擬上市公司需要補(bǔ)充中期財(cái)務(wù)報(bào)表，因此基本上每年的IPO都是在6月比較密集，而7月就明顯減少，這也是一種常態(tài)。只不過，完全零申報(bào)確實(shí)是比較少見罷了。也正因?yàn)槿绱?，從市場表現(xiàn)來看，今天大盤似乎并未對(duì)這一消息有所反應(yīng)。

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