每經(jīng)記者 孫磊    每經(jīng)編輯 裴健如

7月的資本市場中，汽車類上市公司表現(xiàn)分化。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計(jì)，7月，79家汽車類上市公司（涵蓋22家跨國整車企業(yè)、29家國內(nèi)整車企業(yè)、19家國內(nèi)零部件公司、9家國內(nèi)汽車經(jīng)銷商集團(tuán)）中，有52家企業(yè)實(shí)現(xiàn)市值“飄紅”，占比超過六成，但表現(xiàn)不敵6月。

具體來看，在國際車企中，Rivian、Faraday Future表現(xiàn)搶眼，7月市值環(huán)比增幅均超60%，而福特汽車7月市值則跌超12%，為國際車企之最。

國內(nèi)方面，整車企業(yè)表現(xiàn)突出，零部件企業(yè)及經(jīng)銷商集團(tuán)仍承壓。其中，造車新勢力表現(xiàn)依舊搶眼，小鵬汽車港股7月市值增幅為72.11%，美股7月市值增幅為53.87%，延續(xù)了6月的增長態(tài)勢。

Wind數(shù)據(jù)顯示，7月，在記者統(tǒng)計(jì)的57家國內(nèi)汽車類上市公司中，有36只個(gè)股實(shí)現(xiàn)市值增長，比6月少9只。57家國內(nèi)汽車類上市公司市值合計(jì)環(huán)比增長約5364.74億元，而上個(gè)月該數(shù)字為4106.84億元。

Rivian股價(jià)“坐上火箭” 福特市值跌幅最大

7月，22家國際車企中，有16家實(shí)現(xiàn)了市值環(huán)比增長，占比超過七成。22家國際車企市值合計(jì)環(huán)比增加531.2億美元，比一個(gè)通用汽車的市值還多，漲幅為2.85%。

回顧7月，美股三大股指集體走高。道指月漲3.35%，標(biāo)普500指數(shù)月漲3.11%，納指月漲4.05%。其中，標(biāo)普500指數(shù)和納指均錄得月線五連漲。

大盤向好之下，特斯拉、Rivian、Lucid Motors、Faraday Future的7月市值均實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長，其中Rivian的市值增幅為65.98%，為板塊之最；Faraday Future緊隨其后，市值漲幅為62.96%。

7月中旬，Rivian的股價(jià)仿佛“坐上了火箭”。據(jù)了解，除了產(chǎn)品交付量超預(yù)期外，彼時(shí)投資者大量購買看漲期權(quán)合約，對Rivian股票進(jìn)行看漲的押注。分析公司Piper Sandler期權(quán)主管Daniel Kirsch表示，期權(quán)交易中的大部分是“超短期看漲期權(quán)”。期權(quán)交易活動(dòng)有助于推動(dòng)Rivian股價(jià)繼續(xù)上漲，這也讓其股價(jià)在9個(gè)交易日暴漲近90%。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

Faraday Future股價(jià)上漲則與其利好消息相關(guān)。據(jù)其官方微博消息，當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月31日，F(xiàn)araday Future宣布公司第二階段共創(chuàng)交付正式啟動(dòng)，并將向首批用戶交付FF 91 2.0 Futurist Alliance。據(jù)悉，F(xiàn)araday Future還順利完成了FF 91 2.0 Futurist Alliance的所有合規(guī)性測試。

對比之下，同在美股的福特汽車卻出現(xiàn)了市值大幅下滑，其7月市值環(huán)比下滑12.69%，為板塊之最。消息面上，福特汽車在7月公布了今年第二季度財(cái)報(bào)，其今年二季度營收為450億美元，同比增長12%。其中，電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)單元Ford Model e經(jīng)營虧損為10.85億美元。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

此后，福特汽車方面表示，今年電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)將虧損45億美元，高出此前預(yù)估的30億美元虧損額，這將是福特電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)2022年虧損額21億美元的兩倍多。

歐洲市場方面，泛歐Stoxx 600指數(shù)在7月累漲2%，而德國DAX 30指數(shù)、法國CAC 40指數(shù)、英國富時(shí)100指數(shù)在7月也均有不同程度的增長。

具體到車企方面，沃爾沃汽車表現(xiàn)突出，7月市值環(huán)比增長27.00%。沃爾沃公布的今年第二季度財(cái)報(bào)顯示，其當(dāng)期凈銷售額增長18%，達(dá)到1408億瑞典克朗，扣除匯率波動(dòng)影響，凈銷售收入增長11%。此外，STELLANTIS同樣憑借上揚(yáng)的業(yè)績數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)了7月市值環(huán)比增長16.76%。

近九成國內(nèi)車企市值飄紅 眾泰股價(jià)飆升78%

7月，在記者統(tǒng)計(jì)的32只國內(nèi)汽車上市公司個(gè)股中，僅有4只個(gè)股股價(jià)出現(xiàn)環(huán)比下滑，國內(nèi)整車上市公司7月市值合計(jì)環(huán)比增加了5307.91億元，比理想汽車和蔚來港股市值之和還多，增幅為18.89%，強(qiáng)于6月的表現(xiàn)。

回顧7月A股市場走勢，在本月21個(gè)交易日中，上證指數(shù)有10天上漲，其間整體上漲2.78%；同期深證成指和創(chuàng)業(yè)板指分別上漲1.43%和0.98%。

此外，在整個(gè)7月，汽車行業(yè)也迎來多個(gè)利好政策。7月21日，國家發(fā)展改革委等十三部門聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于促進(jìn)汽車消費(fèi)的若干措施》提出，汽車消費(fèi)體量大、潛力足、產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)作用強(qiáng)，促進(jìn)汽車消費(fèi)對穩(wěn)定我國消費(fèi)大盤、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展具有積極作用，并提出了多項(xiàng)進(jìn)一步穩(wěn)定和擴(kuò)大汽車消費(fèi)、優(yōu)化汽車購買使用管理制度措施。

7月31日，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國家發(fā)展改革委關(guān)于恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)措施的通知。其中提出，擴(kuò)大新能源汽車消費(fèi)，落實(shí)構(gòu)建高質(zhì)量充電基礎(chǔ)設(shè)施體系、支持新能源汽車下鄉(xiāng)、延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免等政策。

銀河證券方面表示，促進(jìn)汽車消費(fèi)的多項(xiàng)政策，對貨幣乘數(shù)效應(yīng)的發(fā)揮具有重要的支撐作用，基于政策端對汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的高度重視，其預(yù)計(jì)下半年車市將繼續(xù)保持韌性，銷量有望維持環(huán)比增長態(tài)勢。

多重利好之下，長城汽車、長安汽車、廣汽集團(tuán)、賽力斯、北汽藍(lán)谷、江淮汽車、江鈴汽車、海馬汽車、眾泰汽車等車企均在7月實(shí)現(xiàn)了市值增長，且市值增幅均超10%。其中，眾泰汽車13天錄得7板，7月市值漲幅達(dá)78.86%，為國內(nèi)車企之最。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

港股方面，7月31日，香港恒生指數(shù)7月累漲6.15%；恒生科技指數(shù)7月累漲16.33%，均為月線兩連漲。在此背景下，小鵬汽車-W、零跑汽車、蔚來-SW、理想汽車-W、吉利汽車等車企市值均實(shí)現(xiàn)了大幅增長。其中，小鵬汽車-W在7月實(shí)現(xiàn)了市值環(huán)比增長72.11%，為港股上市車企之最，連續(xù)兩個(gè)月保持大幅增長的態(tài)勢。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

7月26日晚間，大眾汽車品牌與小鵬汽車達(dá)成技術(shù)框架協(xié)議。雙方計(jì)劃面向中國的中型車市場，共同開發(fā)兩款大眾汽車品牌的電動(dòng)車型。據(jù)悉，這兩款專屬于中國市場的新車將補(bǔ)充基于MEB平臺(tái)的產(chǎn)品組合，并計(jì)劃于2026年走向市場。而在此后的一個(gè)交易日，小鵬汽車-W股價(jià)就增長了33.88%。

不過大盤之下，也有企業(yè)未能實(shí)現(xiàn)市值飄紅。7月，恒大汽車股票復(fù)牌，但首日就暴跌逾60%，其市值也相比此前下滑了38.64%。根據(jù)恒大汽車此前發(fā)布的財(cái)報(bào)，2021年恒大汽車虧損563.44億元，2022年虧損276.64億元，兩年合計(jì)虧損超840億元。

零部件企業(yè)迎利好消息 板塊市值增超160億元

與國內(nèi)乘用車企業(yè)不同，零部件多數(shù)企業(yè)未能實(shí)現(xiàn)市值的環(huán)比增長。記者統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，7月，19家零部件企業(yè)中僅有8家實(shí)現(xiàn)市值環(huán)比增長，占比不足五成，但19家零部件企業(yè)總體市值合計(jì)環(huán)比增長167.1億元，漲幅為0.81%。

值得一提的是，汽車零部件板塊在7月經(jīng)歷幾次震蕩。有觀點(diǎn)認(rèn)為，該板塊的調(diào)整走勢顯示獲利兌現(xiàn)仍存在壓力。而具體到個(gè)股方面，先導(dǎo)智能、科大訊飛、三花智控跌幅居前，三者7月市值環(huán)比分別下降8.35%、7.47%、6.14%。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

科大訊飛在7月31日晚發(fā)布公告披露稱，公司第一大股東中國移動(dòng)計(jì)劃在2023年8月22日~2023年12月31日，以集中競價(jià)或大宗交易方式減持股份不超過2315.67萬股?；蚴艿揭苿?dòng)減持公告影響，科大訊飛后一交易日股價(jià)一度大跌超過6%。

漲幅方面，均勝電子、華域汽車、福耀玻璃三者居前，7月市值分別環(huán)比增長11.03%、6.88%、5.66%。其中，均勝電子成為記者統(tǒng)計(jì)的零部件企業(yè)中唯一一個(gè)市值環(huán)比增幅超10%的企業(yè)。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

7月11日晚間，均勝電子發(fā)布公告稱，公司預(yù)計(jì)2023年半年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約270億元，同比增長18%，凈利潤約4.75億元，同比扭虧為盈。其中，預(yù)計(jì)第二季度單季實(shí)現(xiàn)凈利潤約2.75億元，環(huán)比第一季度增長約38%。

值得注意的是，7月，零部件板塊也迎來了不少利好政策的加持。7月26日，工信部、國家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會(huì)印發(fā)的《國家車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南（智能網(wǎng)聯(lián)汽車）（2023版）》提出，到2025年，系統(tǒng)形成能夠支撐組合駕駛輔助和自動(dòng)駕駛通用功能的智能網(wǎng)聯(lián)汽車標(biāo)準(zhǔn)體系。

民生證券認(rèn)為，自動(dòng)駕駛相關(guān)政策有望加速落地，疊加近期具備NOA駕駛輔助系統(tǒng)的新車密集落地催化自動(dòng)駕駛熱度。堅(jiān)定看多具備電動(dòng)智能化屬性的汽車零部件板塊，建議重點(diǎn)關(guān)注智能化、熱管理、輕量化核心賽道。

此外，大眾汽車和小鵬汽車的合作也有助于零部件企業(yè)的發(fā)展。在大眾汽車公開此次合作后的交易日，資金在開盤后迅速涌向小鵬汽車供應(yīng)鏈公司，代工廠海馬汽車等，汽車零部件掀起了漲停潮，無人駕駛等板塊亦受提振。

國泰君安方面表示，大眾汽車入股小鵬汽車事件將創(chuàng)造雙方共贏的局面，同時(shí)從側(cè)面也印證了中國汽車品牌在智能電動(dòng)領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先性，具備技術(shù)優(yōu)勢的自主品牌車企及智能電動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈，將迎來新的發(fā)展機(jī)遇。

市場需求減弱 經(jīng)銷商繼續(xù)承壓

汽車經(jīng)銷商集團(tuán)方面，國內(nèi)9家汽車經(jīng)銷商集團(tuán)中僅有3家實(shí)現(xiàn)股價(jià)上揚(yáng)。記者統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，7月，9家汽車經(jīng)銷商集團(tuán)總體市值合計(jì)環(huán)比減少了110.27億元，跌幅為9.01%。

中國汽車流通協(xié)會(huì)發(fā)布的最新一期“中國汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)調(diào)查”VIA顯示，7月，中國汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)為57.8%，同比上升3.4個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升3.8個(gè)百分點(diǎn)，庫存預(yù)警指數(shù)位于榮枯線之上，汽車流通行業(yè)處在不景氣區(qū)間。

中國汽車流通協(xié)會(huì)方面認(rèn)為，7月是汽車市場的傳統(tǒng)淡季，需求減弱，廠商及經(jīng)銷商放緩產(chǎn)銷節(jié)奏，終端市場促銷力度有所回收。旅游市場迎來的最火暑期檔，以及高溫多雨的天氣，也對消費(fèi)者入店量和成交帶來了不利影響。乘聯(lián)會(huì)此前發(fā)文稱，預(yù)計(jì)7月狹義乘用車零售173.0萬輛，環(huán)比降8.6%，同比降4.8%。

同時(shí)，經(jīng)銷商目前的經(jīng)營狀況恢復(fù)不及預(yù)期。經(jīng)銷商庫存量較6月末有所增加，同時(shí)成交價(jià)格持續(xù)走低，經(jīng)銷商盈利能力下滑，資金回流慢，流通資金緊張等問題仍然存在。

行業(yè)背景之下，多數(shù)經(jīng)銷商集團(tuán)承壓。中升控股、國機(jī)汽車、廣匯寶信、和諧汽車、永達(dá)汽車均未能實(shí)現(xiàn)市值的上揚(yáng)。其中，除中升控股外的四家經(jīng)銷商集團(tuán)7月市值環(huán)比均跌超10%。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

大摩日前發(fā)布研報(bào)稱，由于新車?yán)麧櫬曙@著惡化，售后業(yè)務(wù)表現(xiàn)放緩，加上高端燃油車需求復(fù)蘇遙遙無期，預(yù)計(jì)中升控股、美東汽車及永達(dá)汽車等汽車經(jīng)銷商今年上半年盈利將錄得同比下跌，估計(jì)下半年或要進(jìn)一步削減供應(yīng)以穩(wěn)定售價(jià)，并將要透支提供更多回扣來補(bǔ)貼虧損的電動(dòng)汽車銷售業(yè)務(wù)。

對于上述三家經(jīng)銷商集團(tuán)，中銀國際則認(rèn)為新車銷售毛利急跌為三家經(jīng)銷商集團(tuán)上半年盈利下跌低雙位數(shù)至四成不等的主要原因。中銀國際稱，三家經(jīng)銷商集團(tuán)估值分歧不能從盈利表現(xiàn)解釋?？紤]到毛利率方面的壓力，其下調(diào)三家經(jīng)銷商集團(tuán)的盈利預(yù)測及目標(biāo)價(jià)。

對比之下，廣匯汽車7月市值環(huán)比增長7.21%，成為漲幅最高的經(jīng)銷商集團(tuán)。值得一提的是，這已經(jīng)是廣匯汽車連續(xù)第二個(gè)月實(shí)現(xiàn)市值增長。據(jù)了解，廣匯汽車股價(jià)在7月底成功突破年線壓力位，這意味著市場上的多空較量中，多方力量占主導(dǎo)地位，其股價(jià)在多方力量的推動(dòng)下，可能會(huì)繼續(xù)上漲。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

興業(yè)證券在相關(guān)研究報(bào)告中表示，廣匯汽車2022年第四季度利潤承壓，但在2023年第一季度扭虧為盈，在優(yōu)化旗下品牌銷售結(jié)構(gòu)，聚焦盤活優(yōu)勢經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)，積極布局新能源的舉措下，看好廣匯汽車2023年下半年業(yè)績修復(fù)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝（資料圖）