每經(jīng)記者 葉峰    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

天賜良基日?qǐng)?bào)第236期

一、今日基金新聞速覽

1.ETF產(chǎn)品擔(dān)綱新發(fā)基金主力軍

近期，ETF產(chǎn)品持續(xù)受到投資者關(guān)注。中國(guó)證券報(bào)記者調(diào)研獲悉，多家公募基金公司正趁此熱度加大對(duì)ETF的布局。8月14日，ETF市場(chǎng)出現(xiàn)8只ETF同日首發(fā)的現(xiàn)象。在8月14日首發(fā)的19只新基金中，ETF已成為新發(fā)基金中的主力軍。（Via：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

2.逾千億資金涌入A股ETF

今年上半年，A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情顯著，賺錢(qián)效應(yīng)減弱明顯，主動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品（包含普通股票型、靈活配置型、偏股混合型、平衡混合型基金）的規(guī)模減少超過(guò)2000億元；與之相反的是，ETF產(chǎn)品上半年的份額合計(jì)增加了近2470億份，約有1800億元資金入場(chǎng)。（Via：第一財(cái)經(jīng)）

3.“大V模式”吃香，優(yōu)化投顧服務(wù)在路上

基金大V正規(guī)化后，“大V模式”成為基金投顧機(jī)構(gòu)展業(yè)的一條捷徑，在提升規(guī)模和優(yōu)化服務(wù)方面起到了很好的效果。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一些投資者之所以認(rèn)準(zhǔn)大V，不僅在于其具有較高的辨識(shí)度，而且能提供有價(jià)值的服務(wù)。（Via：上海證券報(bào)）

4.多只債基開(kāi)啟限購(gòu)模式

8月以來(lái)，債市維持震蕩走強(qiáng)態(tài)勢(shì)，興全恒鑫債券、鵬華豐源債券、鵬揚(yáng)利灃短債、天弘齊享債券發(fā)起、泰康安益純債債券等債基，紛紛發(fā)布限制大額申購(gòu)的公告。長(zhǎng)安泓灃中短債債券、光大保德信信用添益?zhèn)葌鶆t是在已有申購(gòu)限額的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步降低限購(gòu)金額。業(yè)內(nèi)人士分析，近期多只債基集體限購(gòu)，可能與債基申購(gòu)資金較多有關(guān)。基金經(jīng)理為了控制基金規(guī)模增速，保持絕對(duì)收益風(fēng)格，保障基金平穩(wěn)運(yùn)作，或采取限制大額申購(gòu)的措施。（Via：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

5.高瓴百億持倉(cāng)曝光

數(shù)據(jù)顯示，2023年二季度，HHLR圍繞中概股和科技公司進(jìn)行集中配置，對(duì)京東、華住等7只中概股進(jìn)行了增持、新進(jìn)買(mǎi)入等加碼操作。與此同時(shí)，在HHLR二季度末的前十大重倉(cāng)股中，中概股數(shù)量占六席，市值占比接近80%。值得注意的是，對(duì)于拼多多，二季度高瓴和景林、橋水的操作完全相反，私募巨頭分歧顯現(xiàn)。（Via：上海證券報(bào)）

二、知名基金經(jīng)理最新動(dòng)態(tài)

1.劉格菘買(mǎi)入天賜材料

2023-06-30數(shù)據(jù)顯示，上市公司天賜材料前十大流通股東名單中，劉格菘的廣發(fā)科技先鋒混合現(xiàn)身其中，持股1302.17萬(wàn)股。

三、今日ETF行情點(diǎn)評(píng)

1.ETF行情復(fù)盤(pán)

大盤(pán)全天探底回升，但三大指數(shù)仍收跌，滬指相對(duì)偏強(qiáng)。盤(pán)面上，券商等金融股午后反彈帶動(dòng)指數(shù)回升，醫(yī)藥股再度活躍，中藥股震蕩走強(qiáng)。

ETF方面，多只證券相關(guān)ETF漲超2%，此外受美股上漲影響，納指科技ETF漲3.38%。

下跌方面，游戲、光伏、半導(dǎo)體等板塊陷入調(diào)整，相關(guān)ETF普跌逾2%。

2.ETF主題機(jī)會(huì)

7月社融新增5282億元，同比少增2703億元。社融較低的原因，一方面是住戶(hù)貸款表現(xiàn)不佳，7月同比少增3224億元。另一方面是對(duì)公貸款還沒(méi)有充足發(fā)力，從上月同比多增，轉(zhuǎn)為7月同比少增499億元，其中企業(yè)中長(zhǎng)期貸款同比少增747億元。

貸款偏少可能是因?yàn)樯习肽曩J款沖量導(dǎo)致項(xiàng)目前置。所以7月作為季初月，貸款項(xiàng)目需求出現(xiàn)階段性回落。而且，7月政治局會(huì)議的召開(kāi)時(shí)間點(diǎn)較晚，政策轉(zhuǎn)向的效果還沒(méi)能在7月體現(xiàn)。其實(shí)近期政策信號(hào)已經(jīng)在加碼。

下半年如果地方債發(fā)行提速以及房地產(chǎn)政策的調(diào)整，都將一定程度上改善貸款需求。因此目前相對(duì)疲弱的貸款數(shù)據(jù)，可以理解為是政策發(fā)力前的階段性底部。

銀行資產(chǎn)質(zhì)量的變化往往滯后于經(jīng)濟(jì)最新變化大約9個(gè)月。所以今年部分金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)事件，仍然反映的是去年經(jīng)濟(jì)波動(dòng)帶來(lái)的負(fù)面影響。而今年經(jīng)濟(jì)疫后復(fù)蘇的帶來(lái)的正面效果，第四季度以后，會(huì)使銀行的資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)入平穩(wěn)改善的時(shí)期。

另一方面，今年政策層面也給予了銀行諸多利好。7月初人行和金監(jiān)局將“金融16條”延期到2024年底，緩和了銀行對(duì)房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn)的壓力。7月政治局會(huì)議提出要“制定實(shí)施一攬子化債方案”，給予了銀行更多的時(shí)間消化地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

華福證券指出，優(yōu)質(zhì)高成長(zhǎng)區(qū)域性銀行具備投資機(jī)會(huì)。一方面下半年若能實(shí)施寬財(cái)政、寬基建，區(qū)域性銀行可以享受到更多的區(qū)域發(fā)展紅利。另一方面，與大型股份行相比，區(qū)域性銀行的房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)包袱更輕，可以避免房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)的影響。

點(diǎn)評(píng)：積極政策信號(hào)落地，需求有望提振修復(fù)。目前銀行板塊估值已經(jīng)充分蘊(yùn)含對(duì)經(jīng)濟(jì)、地產(chǎn)的悲觀(guān)預(yù)期，為銀行板塊打開(kāi)絕對(duì)收益空間。

這里，通過(guò)整合多家券商最新研報(bào)信息，介紹4家公司，僅供參考。

1、民生銀行

2009年公司憑借“商貸通”發(fā)力小微業(yè)務(wù)藍(lán)海，強(qiáng)勢(shì)崛起。2014年起經(jīng)歷轉(zhuǎn)型陣痛期，重心轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略客戶(hù)及其上下游產(chǎn)業(yè)鏈。2017年起小微金融整裝待發(fā)，戰(zhàn)略客戶(hù)持續(xù)做深做透。公司最新五年發(fā)展規(guī)劃，2021-2022年為基礎(chǔ)夯實(shí)期，2023年邁入持續(xù)增長(zhǎng)期，將保持戰(zhàn)略定力，擦亮小微金融金字招牌，同時(shí)構(gòu)建戰(zhàn)略客戶(hù)生態(tài)圈，賦能業(yè)務(wù)增長(zhǎng)新引擎。

2、成都銀行

與區(qū)域發(fā)展同頻共振，業(yè)績(jī)穩(wěn)居第一梯隊(duì)。隨著成渝雙城經(jīng)濟(jì)圈建設(shè)加速推進(jìn)，公司發(fā)揮其優(yōu)異的政銀合作能力，持續(xù)發(fā)力基建、實(shí)體和零售等業(yè)務(wù)，信貸投放空間廣闊。資產(chǎn)質(zhì)量在優(yōu)異基礎(chǔ)上進(jìn)一步改善，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有保障。

3、貴陽(yáng)銀行

貴陽(yáng)銀行與區(qū)域戰(zhàn)略同頻共振，規(guī)模增長(zhǎng)穩(wěn)健，公司持續(xù)推動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整，風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)定從嚴(yán)，撥備水平保持充足。

4、南京銀行

公司在網(wǎng)點(diǎn)和業(yè)務(wù)上積極擴(kuò)張布局，網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量與覆蓋率提升有利于資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張，個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)以及消金業(yè)務(wù)更是助力大零售業(yè)務(wù)的開(kāi)展，未來(lái)零售業(yè)務(wù)占比提升將會(huì)對(duì)息差和中收有正向貢獻(xiàn)。

四、明日重點(diǎn)關(guān)注新發(fā)基金

1.基金簡(jiǎn)稱(chēng)：中銀鑫盛一年持有債券

基金類(lèi)型：債券型-混合債

基金經(jīng)理：易芳菲

業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：中債綜合全價(jià)(總值)指數(shù)收益率*95%+金融機(jī)構(gòu)人民幣活期存款基準(zhǔn)利率(稅后)*5%

基金經(jīng)理過(guò)往業(yè)績(jī)：

2.基金簡(jiǎn)稱(chēng)：平安國(guó)證2000ETF

基金類(lèi)型：指數(shù)型-股票

基金經(jīng)理：錢(qián)晶

業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：國(guó)證2000指數(shù)收益率

基金經(jīng)理過(guò)往業(yè)績(jī)：

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