每經(jīng)編輯 段煉    

8月17日，央行發(fā)布《2023年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》（下稱《報告》）及《2023年上半年中國貨幣政策大事記》。

圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝

在央行發(fā)布2023年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告后的一小時內(nèi)，離岸人民幣匯率大漲400點，一度收復(fù)7.3關(guān)口。截至發(fā)稿，離岸人民幣匯率報7.3077。

央行：適時調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策

堅決防范匯率超調(diào)風(fēng)險

據(jù)央行官方公眾號，今年以來，在以習(xí)近平同志為核心的黨中央堅強領(lǐng)導(dǎo)下，我國經(jīng)濟持續(xù)恢復(fù)、總體回升向好。上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長5.5%，為實現(xiàn)全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標(biāo)打下了良好基礎(chǔ)；居民消費價格指數(shù)（CPI）同比上漲0.7%，物價總體保持平穩(wěn)。中國人民銀行堅持以習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想為指導(dǎo)，堅決貫徹黨中央、國務(wù)院的決策部署，堅持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進，穩(wěn)健的貨幣政策精準(zhǔn)有力，推動經(jīng)濟運行整體好轉(zhuǎn)。

一是保持貨幣信貸合理增長。綜合運用降準(zhǔn)、再貸款再貼現(xiàn)、中期借貸便利、公開市場操作等多種方式投放流動性，保持流動性合理充裕，引導(dǎo)金融機構(gòu)穩(wěn)固信貸支持實體經(jīng)濟的力度，增強貸款總量增長的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。二是推動實體經(jīng)濟融資成本穩(wěn)中有降。發(fā)揮政策利率引導(dǎo)作用，6月、8月公開市場逆回購操作和中期借貸便利中標(biāo)利率分別合計下行20個和25個基點，持續(xù)釋放貸款市場報價利率（LPR）改革效能，推動企業(yè)融資和居民信貸成本穩(wěn)中有降。發(fā)揮好存款利率市場化調(diào)整機制重要作用。繼續(xù)落實首套房貸利率政策動態(tài)調(diào)整機制。三是持續(xù)發(fā)揮結(jié)構(gòu)性政策工具作用。在用好現(xiàn)有結(jié)構(gòu)性政策工具的基礎(chǔ)上，增加支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)額度，延續(xù)實施普惠小微貸款支持工具等多項階段性工具，延期房地產(chǎn)“金融16條”有關(guān)政策適用期限，并推動房企紓困專項再貸款和租賃住房貸款支持計劃落地生效。四是兼顧內(nèi)外均衡。深化匯率市場化改革，堅持市場在人民幣匯率形成中起決定性作用，發(fā)揮匯率調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟和國際收支自動穩(wěn)定器功能。五是強化風(fēng)險防范化解。堅持市場化法治化原則處置風(fēng)險，構(gòu)建分級分段的銀行風(fēng)險監(jiān)測、預(yù)警和硬約束早期糾正工作框架，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。

總體看，今年以來貨幣政策保持前瞻性、有效性、可持續(xù)性，根據(jù)形勢變化合理把握節(jié)奏和力度，為經(jīng)濟回升向好創(chuàng)造了良好的貨幣金融環(huán)境。貨幣信貸保持合理增長，上半年新增人民幣貸款15.7萬億元，同比多增2.0萬億元；6月末人民幣貸款、廣義貨幣（M2）、社會融資規(guī)模存量同比分別增長11.3%、11.3%和9.0%。信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，6月末普惠小微貸款和制造業(yè)中長期貸款余額同比分別增長26.1%和40.3%。貸款利率明顯下行，6月新發(fā)放企業(yè)貸款、個人住房貸款加權(quán)平均利率分別為3.95%、4.11%，較去年同期分別低0.21個、0.51個百分點，處于歷史低位。人民幣匯率雙向浮動，人民幣對美元匯率5月貶破7元，7月份又升值1.3%，結(jié)售匯行為理性有序，市場預(yù)期基本穩(wěn)定。

當(dāng)前我國經(jīng)濟已恢復(fù)常態(tài)化運行，高質(zhì)量發(fā)展扎實推進。也要看到，國際政治經(jīng)濟形勢復(fù)雜嚴(yán)峻，發(fā)達經(jīng)濟體快速加息的累積效應(yīng)繼續(xù)顯現(xiàn)，全球經(jīng)濟復(fù)蘇動能減弱，國內(nèi)經(jīng)濟運行面臨需求不足、一些企業(yè)經(jīng)營困難、重點領(lǐng)域風(fēng)險隱患較多等挑戰(zhàn)。我國經(jīng)濟具有巨大的發(fā)展韌性和潛力，長期向好的基本面沒有改變，有利條件和積極因素不斷積蓄，要保持戰(zhàn)略定力，增強發(fā)展信心。下階段，中國人民銀行將堅持以習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想為指導(dǎo)，全面貫徹落實黨的二十大和中央經(jīng)濟工作會議精神，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，全面深化改革開放，把實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革結(jié)合起來，加大宏觀政策調(diào)控力度，建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度，充分發(fā)揮貨幣信貸效能，不斷推動經(jīng)濟運行持續(xù)好轉(zhuǎn)、內(nèi)生動力持續(xù)增強、社會預(yù)期持續(xù)改善、風(fēng)險隱患持續(xù)化解，推動經(jīng)濟實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。

穩(wěn)健的貨幣政策要精準(zhǔn)有力，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，穩(wěn)固支持實體經(jīng)濟恢復(fù)發(fā)展。綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，保持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配。繼續(xù)深化利率市場化改革，完善央行政策利率體系，持續(xù)發(fā)揮貸款市場報價利率改革和存款利率市場化調(diào)整機制的重要作用，促進企業(yè)融資和居民信貸成本穩(wěn)中有降。結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具“聚焦重點、合理適度、有進有退”，繼續(xù)實施好存續(xù)工具，對結(jié)構(gòu)性矛盾突出領(lǐng)域延續(xù)實施期限，持續(xù)加大對小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等支持力度。適應(yīng)房地產(chǎn)市場供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢，適時調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。發(fā)揮好金融在促消費、穩(wěn)投資、擴內(nèi)需中的積極作用，保持物價水平基本穩(wěn)定。堅持以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，綜合施策、穩(wěn)定預(yù)期，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，堅決防范匯率超調(diào)風(fēng)險。切實防范化解重點領(lǐng)域金融風(fēng)險，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)金融支持地方債務(wù)風(fēng)險化解工作，穩(wěn)步推動中小金融機構(gòu)改革化險，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。

《報告》提到，物價有望觸底回升。上半年，我國物價漲幅震蕩走低，6月CPI同比降至0，7月短暫轉(zhuǎn)負(fù)至-0.3%，主要是需求恢復(fù)時滯和基數(shù)效應(yīng)導(dǎo)致的階段性現(xiàn)象。當(dāng)前我國沒有出現(xiàn)通縮，宏觀經(jīng)濟穩(wěn)步恢復(fù)，廣義貨幣保持較快增長，與歷史上的典型通縮存在明顯差異。下半年也不會有通縮風(fēng)險，供需條件改善的有利因素還在增多，居民收入增長持續(xù)恢復(fù)，消費意愿穩(wěn)步回暖，大宗消費和服務(wù)消費逐步回升，綜合來看，物價漲幅大概率已處于年內(nèi)低位。近期豬肉價格企穩(wěn)回升，旅游出行價格明顯上行，國內(nèi)成品油價格也經(jīng)歷了“四連漲”，預(yù)計8月開始CPI有望逐步回升，全年呈U型走勢；PPI同比已于7月觸底反彈，未來降幅還將趨于收斂。中長期看，我國經(jīng)濟供需總體平衡，貨幣政策保持穩(wěn)健，居民通脹預(yù)期平穩(wěn)，不存在長期通縮或通脹的基礎(chǔ)。

《報告》還提到，落實好“金融16條”，保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序，加大對住房租賃、城中村改造、保障性住房建設(shè)等金融支持力度。延續(xù)實施保交樓貸款支持計劃至2024年5月末，穩(wěn)步推進租賃住房貸款支持計劃在試點城市落地。因城施策用好政策工具箱，更好滿足居民剛性和改善性住房需求，扎實做好保交樓、保民生、保穩(wěn)定各項工作，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

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2023年上半年中國貨幣政策大事記

1月16日，人民銀行開展中期借貸便利（MLF）操作，操作金額為7790億元，利率為2.75%，與前次持平。

1月18日，人民銀行印發(fā)《關(guān)于向全國性金融資產(chǎn)管理公司發(fā)放再貸款支持房地產(chǎn)紓困的通知》，向全國性金融資產(chǎn)管理公司提供低成本資金，支持其并購受困房地產(chǎn)企業(yè)存量房地產(chǎn)項目。

1月19日，人民銀行印發(fā)《關(guān)于延續(xù)實施碳減排支持工具有關(guān)事宜的通知》，明確碳減排支持工具延續(xù)實施兩年至2024年，并將部分外資銀行和地方法人銀行納入碳減排支持工具金融機構(gòu)范圍。

1月20日，人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布貸款市場報價利率（LPR），1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.30%，均與前次持平。

2月1日，人民銀行向全國人大財經(jīng)委員會匯報2022年貨幣政策執(zhí)行情況。

2月7日，人民銀行與巴西中央銀行簽署了在巴西建立人民幣清算安排的合作備忘錄；21日，授權(quán)中國工商銀行（巴西）股份有限公司擔(dān)任巴西人民幣業(yè)務(wù)清算行。

2月10日，人民銀行印發(fā)《關(guān)于開展租賃住房貸款支持計劃試點有關(guān)事宜的通知》，引導(dǎo)金融機構(gòu)在自主決策、自擔(dān)風(fēng)險的前提下，向試點城市專業(yè)化住房租賃經(jīng)營主體發(fā)放長期限租賃住房購房貸款。

2月15日，人民銀行開展中期借貸便利（MLF）操作，操作金額為4990億元，利率為2.75%，與前次持平。

2月20日，人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布貸款市場報價利率（LPR），1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.30%，均與前次持平。

2月20日，人民銀行與埃及中央銀行續(xù)簽規(guī)模為180億元人民幣/807億埃及鎊的雙邊本幣互換協(xié)議。

2月24日，人民銀行發(fā)布《2022年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》。

3月15日，人民銀行開展中期借貸便利（MLF）操作，操作金額為4810億元，利率為2.75%，與前次持平。

3月20日，人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布貸款市場報價利率（LPR），1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.30%，均與前次持平。

3月27日，人民銀行下調(diào)金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個百分點（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機構(gòu)）。

4月7日，人民銀行貨幣政策委員會召開2023年第一季度例會。

4月14日，人民銀行向全國人大財經(jīng)委員會匯報2023年第一季度貨幣政策執(zhí)行情況。

4月17日，人民銀行開展中期借貸便利（MLF）操作，操作金額為1700億元，利率為2.75%，與前次持平。

4月20日，人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布貸款市場報價利率（LPR），1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.30%，均與前次持平。

4月28日，人民銀行發(fā)布《內(nèi)地與香港利率互換市場互聯(lián)互通合作管理暫行辦法》（中國人民銀行公告〔2023〕第8號）。

5月15日，人民銀行發(fā)布《2023年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》。

5月15日，人民銀行開展中期借貸便利（MLF）操作，操作金額為1250億元，利率為2.75%，與前次持平。

5月15日，內(nèi)地與香港利率互換市場互聯(lián)互通合作正式上線運行。

5月22日，人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布貸款市場報價利率（LPR），1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.30%，均與前次持平。

6月9日，人民銀行就《銀行間債券市場債券估值業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見稿）》向社會公開征求意見。

6月9日，人民銀行與阿根廷中央銀行續(xù)簽規(guī)模為1300億元人民幣/4.5萬億比索的雙邊本幣互換協(xié)議。

6月13日，人民銀行下調(diào)常備借貸便利（SLF）利率。其中，隔夜利率從2.85%下調(diào)至2.75%，7天利率從3%下調(diào)至2.9%，1個月利率從3.35%下調(diào)至3.25%。

6月15日，人民銀行開展中期借貸便利（MLF）操作，操作金額為2370億元，利率為2.65%，較前次下降10個基點。

6月16日，人民銀行會同金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會、財政部、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部印發(fā)《關(guān)于金融支持全面推進鄉(xiāng)村振興加快建設(shè)農(nóng)業(yè)強國的指導(dǎo)意見》，聚焦建立完善多層次、廣覆蓋、可持續(xù)的現(xiàn)代農(nóng)村金融服務(wù)體系，增強金融服務(wù)能力。

6月20日，人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布貸款市場報價利率（LPR），1年期LPR為3.55%，5年期以上LPR為4.20%，較前次下降10個基點。

6月28日，人民銀行貨幣政策委員會召開2023年第二季度例會。

編輯|段煉 杜波 蓋源源

校對|何小桃

每日經(jīng)濟新聞綜合自中國人民銀行、中國證券報、公開資料