每經(jīng)記者 范芊芊    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

8月23日，倍益康（BJ870199，股價(jià)11.69元，市值7.96億元）披露2023年半年報(bào)。上半年，倍益康營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙降，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.66億元，同比減少17.87%；歸母凈利潤(rùn)2202.79萬(wàn)元，同比減少49.54%。值得注意的是，公司境外收入下滑明顯，下滑超四成。

去年12月，倍益康頂著“筋膜槍第一股”的光環(huán)登陸北交所，2019年-2021年三年間，公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)了20倍，而在上市后，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)卻進(jìn)入了瓶頸期，去年凈利潤(rùn)已經(jīng)有小幅下滑，二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)也長(zhǎng)期低迷。為優(yōu)化成本，今年上半年公司將產(chǎn)業(yè)鏈拓展至上游。

上半年凈利潤(rùn)下滑超五成

分產(chǎn)品來(lái)看，筋膜槍是倍益康的拳頭產(chǎn)品，上半年力因子系列產(chǎn)品肌肉按摩器（即筋膜槍?zhuān)I(yíng)收仍占到公司主營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)收的80%以上。

根據(jù)倍益康此前披露，其將筋膜槍歸于消費(fèi)板塊的康復(fù)科技產(chǎn)品。除了筋膜槍?zhuān)祻?fù)科技產(chǎn)品還包括頸部按摩儀、關(guān)節(jié)按摩儀等，上半年康復(fù)科技產(chǎn)品營(yíng)收占比超90%，營(yíng)收同比下滑18.74%，毛利率較上年同期減少5.43個(gè)百分點(diǎn)。

康復(fù)醫(yī)療產(chǎn)品則是公司另一重要產(chǎn)品類(lèi)型，屬于醫(yī)療板塊，產(chǎn)品包括DMS 深層肌肉刺激儀、空氣波壓力治療儀、水壓式按摩床等。相比于消費(fèi)類(lèi)產(chǎn)品，這一產(chǎn)品的毛利率更高，上半年康復(fù)醫(yī)療產(chǎn)品的毛利率為51%，比去年同期還增長(zhǎng)了超10個(gè)百分點(diǎn)，康復(fù)科技產(chǎn)品的毛利率則為35.64%。不過(guò)目前康復(fù)醫(yī)療產(chǎn)品營(yíng)收占比并不高，上半年僅占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的8%左右，營(yíng)收規(guī)模也有超10%的下滑。

對(duì)于康復(fù)醫(yī)療產(chǎn)品毛利率增長(zhǎng)的原因，8月24日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以投資者身份咨詢了倍益康方面，相關(guān)人士表示，主要是由于上半年有一款新產(chǎn)品在國(guó)外銷(xiāo)量還可以，去年應(yīng)該是沒(méi)有銷(xiāo)售的。

相較于營(yíng)收，倍益康上半年凈利潤(rùn)下滑幅度更大，這源于其費(fèi)用端的支出增長(zhǎng)，尤其是研發(fā)費(fèi)用和銷(xiāo)售費(fèi)用，與去年同期相比分別增加了192萬(wàn)元和649萬(wàn)元。拆解來(lái)看，研發(fā)費(fèi)用的增長(zhǎng)主要源于職工薪酬的增長(zhǎng)，而銷(xiāo)售費(fèi)用的增長(zhǎng)主要源于職工薪酬、宣傳和推廣費(fèi)以及電商服務(wù)費(fèi)的增長(zhǎng)。

向上游拓展優(yōu)化成本

倍益康于去年12月登陸北交所，上市時(shí)間還不到一年。憑借筋膜槍這款拳頭產(chǎn)品，倍益康曾在2019年-2021年三年間實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)超20倍的增長(zhǎng)。而上市后公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)則似乎遇到了瓶頸，去年全年凈利潤(rùn)就同比下滑12%左右，營(yíng)收則增長(zhǎng)了18.84%。

要知道，2019年-2021年三年間，公司營(yíng)收復(fù)合增長(zhǎng)率為179.11%，凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率為 364.32%。

實(shí)際上，除了倍益康，國(guó)內(nèi)其他一些按摩儀廠商的日子也同樣不好過(guò)，重銷(xiāo)售輕研發(fā)也一直被市場(chǎng)詬病。

例如：倍輕松（SH688793，股價(jià)34.48元，市值29.63億元）主營(yíng)眼部按摩器、頭部按摩器以及智能便攜按摩器等按摩器，去年公司營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙降，甚至凈利潤(rùn)還出現(xiàn)了虧損。另一網(wǎng)紅按摩儀品牌SKG的母公司未來(lái)穿戴健康科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)未來(lái)穿戴）則撤回了IPO申請(qǐng)，公司歸母凈利潤(rùn)連續(xù)三年下滑。

在目前公司消費(fèi)類(lèi)產(chǎn)品營(yíng)收下滑更為明顯，同行按摩儀廠商業(yè)績(jī)表現(xiàn)也不理想的情況下，公司是否有考慮減少相應(yīng)營(yíng)收占比？

對(duì)此，公司上述人士對(duì)記者表示，“不會(huì)，上半年賣(mài)得不好其實(shí)還是受全球經(jīng)濟(jì)等影響，對(duì)出口方面有一定影響，國(guó)內(nèi)還可以。”

記者注意到，上半年倍益康境外收入同比減少43.08%，毛利率則同比下滑了10.5個(gè)百分點(diǎn)，境內(nèi)收入同比小幅增長(zhǎng)1%。

此外，倍益康也正在采取措施優(yōu)化成本。上半年，倍益康投資設(shè)立了控股子公司東莞市倍露康電子科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)倍露康），向產(chǎn)業(yè)鏈上游拓展，倍露康經(jīng)營(yíng)塑膠制品及模具業(yè)務(wù)，上半年為公司貢獻(xiàn)了79.47萬(wàn)元營(yíng)收。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝