每經(jīng)記者 葉峰    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

天賜良基日?qǐng)?bào)第245期

一、今日基金新聞速覽

1、基金人士解讀印花稅實(shí)施減半征收

8月27日，據(jù)財(cái)政部網(wǎng)站消息，為活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心，自2023年8月28日起，證券交易印花稅實(shí)施減半征收。此次證券交易印花稅實(shí)施減半征收，是繼2008年9月以來(lái)時(shí)隔15年后的首次下調(diào)。多位基金人士指出，此次印花稅下調(diào)屬于重大利好，極大提振投資者信心。從市場(chǎng)影響看，市場(chǎng)普遍認(rèn)為歷次證券交易印花稅稅率下調(diào)均對(duì)國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)形成很好的提振效果。同時(shí)，周末證監(jiān)會(huì)對(duì)融資端和投資端均做出相應(yīng)政策安排，短期內(nèi)政策相繼高效出臺(tái)，對(duì)市場(chǎng)信心形成有力提振。（Via：證券時(shí)報(bào)）

2、37只基金罕見(jiàn)同日獲批：ETF“上新”提速

證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)8月26日信息顯示，37只基金產(chǎn)品于8月25日集體獲批，包括10只中證2000交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金、7只信創(chuàng)主題ETF，以及20只浮動(dòng)費(fèi)率基金。獲批的多家相關(guān)產(chǎn)品基金管理人表示，“預(yù)計(jì)將擇機(jī)發(fā)行。”（Via：證券日?qǐng)?bào)）

3、公募基金管理規(guī)模攀升至28.8萬(wàn)億元

公募基金管理規(guī)模再創(chuàng)新高。據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的最新公募基金市場(chǎng)數(shù)據(jù)，截至2023年7月底，公募基金管理規(guī)模達(dá)28.8萬(wàn)億元，產(chǎn)品數(shù)量達(dá)11039只，規(guī)模和數(shù)量雙雙創(chuàng)出歷史新高。

4、主動(dòng)量化績(jī)優(yōu)基金紛紛限購(gòu)

近期，多只主動(dòng)量化基金發(fā)布限購(gòu)公告。業(yè)內(nèi)人士表示，今年以來(lái)，在波動(dòng)較大的市場(chǎng)中，主動(dòng)量化基金業(yè)績(jī)亮眼，成了投資者眼中的“香餑餑”，規(guī)模快速增長(zhǎng)。不過(guò)，由于很多量化策略有容量限制，規(guī)模過(guò)大會(huì)導(dǎo)致超額收益衰減，因此基金經(jīng)理一邊限購(gòu)，一邊升級(jí)策略。（Via：上海證券報(bào)）

5、31家基金公司上半年經(jīng)營(yíng)情況曝光

隨著上市公司2023年半年報(bào)密集披露，其持股的基金公司整體經(jīng)營(yíng)情況陸續(xù)曝光。受股市反復(fù)調(diào)整影響，不少基金公司管理規(guī)模出現(xiàn)滑坡。已披露數(shù)據(jù)的31家基金公司上半年平均凈利潤(rùn)達(dá)到2.59億元，同比下滑1.37%。（Via：中國(guó)基金報(bào)）

二、知名基金經(jīng)理最新動(dòng)態(tài)

1.匯添富基金勞杰男調(diào)研我武生物

2023年8月25日，上市公司我武生物被機(jī)構(gòu)調(diào)研。匯添富基金勞杰男現(xiàn)身其中。近半年數(shù)據(jù)顯示，勞杰男在管基金中，尚未持有該股票。

三、今日ETF行情點(diǎn)評(píng)

1.ETF行情復(fù)盤(pán)

大盤(pán)早盤(pán)受利好刺激大幅高開(kāi)，隨后持續(xù)回落。盤(pán)面上，核污染防治及環(huán)保股持續(xù)活躍，養(yǎng)殖股尾盤(pán)拉升，地產(chǎn)股盤(pán)中大漲，券商股大幅高開(kāi)后震蕩回落。總體上個(gè)股漲多跌少，兩市超3400只個(gè)股上漲。

ETF方面，房地產(chǎn)相關(guān)ETF大漲逾4%，證券、煤炭相關(guān)ETF普漲逾3%。

下跌方面，能源化工ETF、科創(chuàng)板新材料ETF等跌幅居前。

2.ETF主題機(jī)會(huì)

8月27日，財(cái)政部、稅務(wù)局宣布，為活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心，自2023年8月28日起，證券交易印花稅實(shí)施減半征收，有望讓利千億級(jí)別資金（2022年證券交易印花稅2759億元）。從歷史上印花稅下調(diào)的市場(chǎng)表現(xiàn)看，將有效提振市場(chǎng)信心、推動(dòng)活躍資本市場(chǎng)，且券商板塊有望獲得超額收益。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)調(diào)降融資保證金比例支持合理融資需求（由100%降低至80%）、階段性收緊IPO節(jié)奏完善一二級(jí)市場(chǎng)逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制、規(guī)范股份減持行為。

目前我國(guó)A股證券交易費(fèi)用主要包括過(guò)戶(hù)費(fèi)、經(jīng)手費(fèi)、證管費(fèi)、印花稅、券商交易傭金等，其中印花稅是向賣(mài)方單邊征收，此前稅率為1‰，自8月28日起將減半征收，為0.5‰。

從我國(guó)歷史經(jīng)驗(yàn)看，印花稅調(diào)降能提振市場(chǎng)交投活躍度，經(jīng)紀(jì)及兩融收入占比高的券商相對(duì)受益。2005年以來(lái)印花稅調(diào)降后，A股交投活躍度在短期內(nèi)均有明顯正反饋，三次印花稅調(diào)降（2005年1月、2008年4月、2008年8月）后15個(gè)交易日內(nèi)日均成交額環(huán)比+40%、+87%、+66%。經(jīng)紀(jì)及兩融收入占比較高的券商將受益于交易量放大。

華泰證券分析指出，7月重磅會(huì)議以來(lái)，資本市場(chǎng)改革預(yù)期持續(xù)加強(qiáng)，8月證監(jiān)會(huì)一攬子政策保障投資端、融資端、交易端各項(xiàng)措施穩(wěn)步推進(jìn)。當(dāng)前政策仍處于良性周期，近日多家券商公告下調(diào)證券交易傭金率，24日證監(jiān)會(huì)提出加大引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市，27日財(cái)政部宣布證券交易印花稅減半征收，我們預(yù)計(jì)未來(lái)活躍資本市場(chǎng)相關(guān)措施還有望進(jìn)一步落地。當(dāng)前券商板塊低估低配，2023年二季度基金持倉(cāng)0.37%，處于2018年來(lái)最低點(diǎn)；截至8月25日券商PB(LF)1.44倍，處于2019年來(lái)30.1%分位，配置性?xún)r(jià)比高。

點(diǎn)評(píng)：活躍市場(chǎng)政策落地下，券商將直接受益；對(duì)金融業(yè)上市公司大額再融資的限制以及杠桿上限的提升將有望提升行業(yè)ROE。

這里，通過(guò)整合多家券商最新研報(bào)信息，介紹4家公司，僅供參考。

1、興業(yè)證券

興業(yè)證券財(cái)富管理業(yè)務(wù)韌性明顯，兩大公募子公司資管規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，代銷(xiāo)保有量位居行業(yè)前列，同時(shí)22年自營(yíng)低基數(shù)提供業(yè)績(jī)彈性；考慮到后續(xù)“活躍資本市場(chǎng)”政策落地，市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)啟動(dòng)，公司有望受益于市場(chǎng)交投熱度修復(fù)和居民存款搬家進(jìn)程。

2、光大證券

2018年受MPS項(xiàng)目暴雷影響，公司各項(xiàng)業(yè)績(jī)指標(biāo)觸底；目前MPS項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)基本出清（2022年報(bào)以來(lái)不再計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債），光大證券在卸下歷史包袱后重整行裝再出發(fā)。

3、東方財(cái)富

受到市場(chǎng)景氣程度與部分基金公司傭金費(fèi)率已經(jīng)開(kāi)始根據(jù)政策調(diào)整的影響，公司基金銷(xiāo)售與證券業(yè)務(wù)受到一定沖擊，自營(yíng)業(yè)務(wù)同比高增。公司加大AI研發(fā)技術(shù)投入，數(shù)字化、數(shù)智化技術(shù)賦能有望進(jìn)一步鞏固互聯(lián)網(wǎng)零售龍頭地位，持續(xù)發(fā)揮財(cái)富管理賽道優(yōu)勢(shì)。

4、湘財(cái)股份

2022年8月湘財(cái)證券與益盟股份簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，進(jìn)行全方位、全業(yè)務(wù)領(lǐng)域的深度合作，合作期長(zhǎng)達(dá)10年。雙方將通過(guò)整合研究力量、信息技術(shù)資源，提升湘財(cái)證券研究業(yè)務(wù)和金融科技能力。此次合作從基礎(chǔ)的運(yùn)營(yíng)合作、業(yè)務(wù)合作到最終的股權(quán)合作，層層深入由表及里有望實(shí)現(xiàn)1+1>2的共贏局面。

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