每經(jīng)編輯 趙云    

8月29日（星期二），A股低開后穩(wěn)步上行，上證指數(shù)收漲1.2%報3135.89點，收復(fù)3100點；深證成指漲2.17%報10454.98點，創(chuàng)業(yè)板指漲2.82%報2118.19點。量能上，市場交投情緒活躍，兩市成交額10384億元，連續(xù)兩日突破萬億元；北向資金凈賣出6.8億元，盤中一度凈買入38億元。盤面上，高端制造、汽車、TMT漲幅居前。

工業(yè)母機(jī)ETF（159667）上漲5.26%

上漲原因分析： 消息面上，拓普集團(tuán)、比亞迪財報業(yè)績亮眼，汽車產(chǎn)業(yè)鏈、機(jī)器人概念受提振，共同拉動產(chǎn)業(yè)鏈上游相關(guān)的工業(yè)母機(jī)板塊上行

消息面上，拓普集團(tuán)、比亞迪財報業(yè)績亮眼，汽車產(chǎn)業(yè)鏈、機(jī)器人概念受提振，共同拉動產(chǎn)業(yè)鏈上游相關(guān)的工業(yè)母機(jī)板塊上行。隔夜發(fā)布的拓普集團(tuán)、比亞迪財報業(yè)績亮眼，拓普集團(tuán)半年報透露機(jī)器人業(yè)務(wù)進(jìn)展，稱今年將形成10萬臺一期產(chǎn)能；比亞迪二季度歸母凈利潤為70.7億元，同比增長133.97%，毛利率首度超越特斯拉。受此基本面利好提振，汽車產(chǎn)業(yè)鏈、機(jī)器人概念共同拉動產(chǎn)業(yè)鏈上端的工業(yè)母機(jī)板塊上漲。

（風(fēng)險提示：個股僅作觀點展示，不構(gòu)成個股推薦）

后市展望：

基本面上，工業(yè)母機(jī)行業(yè)疫情后持續(xù)復(fù)蘇，需求韌性較強(qiáng)。根據(jù)廣發(fā)證券研究所統(tǒng)計，2020年來，中國金屬切削機(jī)床產(chǎn)量維持在4-5萬臺/月。2023年3月，金屬切削機(jī)床產(chǎn)量6.28萬臺，為三年內(nèi)的新高；2023年4月，金屬切削機(jī)床產(chǎn)量5.10萬臺，仍在5萬臺/月以上，下游需求依舊較為旺盛。龍頭工業(yè)母機(jī)公司業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)于強(qiáng)于行業(yè)，疫情期間逆勢持續(xù)成長，體現(xiàn)龍頭企業(yè)的經(jīng)營能力，后續(xù)隨著需求回暖有望進(jìn)一步釋放利潤。

后市來看，“逆周期調(diào)節(jié)”的政策基調(diào)下，后續(xù)刺激內(nèi)需的穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策依然可期。當(dāng)前流動性合理充裕，7月PPI環(huán)比降幅收窄，近期或在磨底，后續(xù)整體宏觀經(jīng)濟(jì)，包括下游制造業(yè)有望進(jìn)一步回暖，拉動工業(yè)母機(jī)需求。

長期來看，供給端來看，國產(chǎn)替代是我國邁向“制造強(qiáng)國”的關(guān)鍵，政策大力支持疊加數(shù)控化率不斷提升，國產(chǎn)替代空間廣闊。需求端中長期來看，一方面更新周期將至，當(dāng)前時間窗口正處于上一輪產(chǎn)量高峰的更新周期起點，當(dāng)前或開啟新一輪更新周期的起點。同時下游行業(yè)升級，如新能源車、5G技術(shù)升級，航空新材料應(yīng)用與結(jié)構(gòu)件復(fù)雜化，包括近期火熱的智能機(jī)器人等高端制造領(lǐng)域都將加快工業(yè)母機(jī)更新需求。另一方面，“制造強(qiáng)國”開啟制造業(yè)長期景氣度。當(dāng)前行業(yè)估值較低，具備較好的投資價值。感興趣的投資者可繼續(xù)關(guān)注工業(yè)母機(jī)ETF（159667），但需警惕短期波動風(fēng)險。

數(shù)據(jù)來源：Wind，時間截至：2023年8月28日；由于跟蹤指數(shù)中證機(jī)床指數(shù)發(fā)布時間距今較短（2022-05-09發(fā)布），這里用工業(yè)母機(jī)指數(shù) (884766.WI)的歷史PE反映工業(yè)母機(jī)行業(yè)的歷史估值情況。

風(fēng)險提示：我國股市運(yùn)作時間較短，指數(shù)過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)。

風(fēng)險提示：

本速評已力求報告內(nèi)容的客觀、公正，但對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，文中的觀點、結(jié)論和建議僅供參考，相關(guān)觀點不代表任何投資建議或承諾。行業(yè)或板塊短期漲跌幅列示僅作為市場行情分析的輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。

我國基金運(yùn)作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y人基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由投資人自行負(fù)擔(dān)?；鹩酗L(fēng)險，購買過程中應(yīng)選擇與自己風(fēng)險識別能力和承受能力相匹配的基金，投資需謹(jǐn)慎。

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。