每經(jīng)AI快訊，中國銀河09月05日發(fā)布研報稱：給予環(huán)保公用推薦（維持）評級。 行業(yè)觀點：電力方面，8月31日12時11分，山西電網(wǎng)全省光伏出力達(dá)1493萬千瓦，占當(dāng)時全省用電負(fù)荷的47.6%，創(chuàng)歷史新高。截至目前，山西電網(wǎng)光伏裝機總量達(dá)到2018萬千瓦，占全省電網(wǎng)裝機容量的19.2%。環(huán)保方面，生態(tài)環(huán)境部等八部門發(fā)布了關(guān)于深化氣候適應(yīng)型城市建設(shè)試點的通知。通知指出，為貫徹落實《國家適應(yīng)氣候變化戰(zhàn)略2035》，持續(xù)實施《城市適應(yīng)氣候變化行動方案》，積極探索氣候適應(yīng)型城市建設(shè)路徑和模式，有效提升城市適應(yīng)氣候變化能力，決定在前期工作基礎(chǔ)上進一步深化氣候適應(yīng)型城市建設(shè)試點工作。投資策略及推薦關(guān)注標(biāo)的：公用：上半年火電盈利高增長，下半年有望持續(xù)提升。以SW火電指數(shù)為例，2023H1實現(xiàn)營業(yè)收入6021億元（同比+9.1%），實現(xiàn)歸母凈利潤274億元（同比+522.3%），毛利率11.5%（同比+5.1pct），凈利率5.8%（同比+4.7pct）。其中華能國際、粵電力、上海電力等企業(yè)實現(xiàn)扭虧為盈，華電國際、國電電力、皖能電力、浙能電力等企業(yè)實現(xiàn)盈利高增長。隨著迎峰度夏接近尾聲，進入動力煤消費淡季，目前市場煤價下降至845元/噸（同比-34%,較去年高點-49%），下半年火電盈利有望持續(xù)提升。建議關(guān)注：三峽能源（600905.SH）、龍源電力（001289.SZ）、芯能科技（603105.SH）、太陽能（000591.SZ）、中閩能源（600163.SH）、江蘇新能（603693.SH）、華能國際（600011.SH）、國電電力（600795.SH）、大唐發(fā)電（601991.SH）、浙能電力（600023.SH）、江蘇國信（002608.SZ）、皖能電力（000543.SZ）、福能股份（600483.SH）、粵電力A（000539.SZ）、上海電力（600021.SH）、寶新能源（000690.SZ）、協(xié)鑫能科（002015.SZ）、華能水電（600025.SH）、川投能源（600674.SH）、九豐能源（605090.SH）、新奧股份（600803.SH）。環(huán)保：環(huán)保業(yè)績增速放緩，關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域機會。環(huán)保企業(yè)2023上半年業(yè)績披露完畢，受經(jīng)濟下行、行業(yè)競爭加劇等多重因素影響，環(huán)保企業(yè)業(yè)績增速有所放緩。以SW環(huán)保指數(shù)成分為例，2023H1實現(xiàn)營業(yè)收入1508億元，同比增長0.93%，實現(xiàn)歸母凈利潤114億元，同比增長2.88%。當(dāng)前環(huán)保持倉依舊處于低配，建議挖掘兩大方向的投資機會，一是有政策催化、市場空間大、行業(yè)景氣度高的成長性板塊，例如高景氣行業(yè)配套污染治理設(shè)備；二是自身業(yè)務(wù)穩(wěn)健，擁有良好現(xiàn)金流支撐的運營類企業(yè)。建議關(guān)注：仕凈科技（301030.SZ）、盛劍環(huán)境（603324.SH）、國林科技（300786.SH）、景津裝備（603279.SH）、美埃科技（688376.SH）、高能環(huán)境（603588.SH）、路德環(huán)境（688156.SZ）、山高環(huán)能（000803.SZ）、偉明環(huán)保（603568.SH）、久吾高科（300631.SZ）、賽恩斯（688480.SH）、瀚藍(lán)環(huán)境（600323.SH）、清新環(huán)境（002573.SZ）。行業(yè)數(shù)據(jù)核心組合表現(xiàn)。 行業(yè)動態(tài)：1、生態(tài)環(huán)境部等八部門發(fā)布關(guān)于深化氣候適應(yīng)型城市建設(shè)試點的通知；2、《云南省工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實施方案》發(fā)布；3、湖南省大氣污染防治“守護藍(lán)天”攻堅行動計劃（2023—2025年）；4、山西電網(wǎng)光伏出力達(dá)1493萬千瓦創(chuàng)新高；5、《2023年全球海上風(fēng)電報告》發(fā)布！預(yù)計未來10年新增3.8億千瓦；6、2023年第六批可再生能源發(fā)電補貼項目清單發(fā)布。 行業(yè)表現(xiàn)：環(huán)保：本周環(huán)保指數(shù)（申萬）漲跌幅為-3.00%，相對滬深300指數(shù)變化-5.22%，其中惠城環(huán)保、中航泰達(dá)、ST星源漲幅分別為18.00%、8.90%、6.72%,表現(xiàn)較好；而清研環(huán)境、超越科技、巴安水務(wù)跌幅分別為-13.14%、-14.15%、-14.66%，表現(xiàn)較差。目前環(huán)保行業(yè)PE(TTM)20.41倍、PB(LF)1.46倍。公用事業(yè)：本周公用事業(yè)指數(shù)（申萬）漲跌幅為-0.26%，相對滬深300指數(shù)變化-2.48%，其中新疆火炬、林洋能源、新天然氣漲幅分別為13.25%、9.97%、8.53%,表現(xiàn)較好；而陜天然氣、華能國際、聯(lián)美控股跌幅分別為-6.18%、-6.32%、-6.68%，表現(xiàn)較差。目前公用事業(yè)行業(yè)PE(TTM)22.55倍、PB(LF)1.55倍。碳市場：本周全國碳市場綜合價格行情：最高價73.71元/噸，最低價66.87元/噸，收盤價較上周五下跌6.34%。本周掛牌協(xié)議交易成交量983,373噸，成交額67,900,440.73元，大宗協(xié)議交易成交量5,477,711噸，成交額338,909,497.54元。本周全國碳排放配額總成交量6,461,084噸，總成交額406,809,938.27元。截至本周，全國碳市場碳排放配額（CEA）累計成交量254,484,757噸，累計成160交額11,928,103,264.84元。 風(fēng)險提示：原料價格大幅波動的風(fēng)險；下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險；政策執(zhí)行力度不及預(yù)期的風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險。 免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前核實。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。