每經(jīng)記者 吳澤鵬    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

“最嚴減持新規(guī)”下的違規(guī)減持會帶來什么后果？面臨的可能是證券監(jiān)督管理部門和交易所同時發(fā)函，這樣的案例，發(fā)生在“駕培第一股”東方時尚（SH603377，股價6.46元，市值46.56億元）的控股股東，東方時尚投資有限公司（以下簡稱東方時尚投資）身上。

9月6日晚間，東方時尚發(fā)布公告稱，當日，東方時尚投資收到了北京證監(jiān)局下發(fā)的責令改正措施決定函，對于東方時尚投資的違規(guī)減持行為，北京證監(jiān)局采取責令改正的監(jiān)管措施。同時，《每日經(jīng)濟新聞》記者在上交所官網(wǎng)也查詢到，上交所同日對東方時尚投資作出“予以監(jiān)管警示”的決定。

根據(jù)披露，8月28日,東方時尚投資通過大宗交易方式減持東方時尚340萬股，而就在前一天晚上，中國證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布關于進一步規(guī)范股份減持行為的明確要求，公司存在股價破發(fā)情形的，控股股東、實際控制人不得通過二級市場減持本公司股份。

“最嚴減持新規(guī)”發(fā)布次日便減持

一天之內，東方時尚投資分別收到了北京證監(jiān)局和上交所的處罰。

事情緣起于東方時尚投資在東方時尚股價破發(fā)情形下，仍進行了股票減持。根據(jù)中國證監(jiān)會8月27日發(fā)布的《進一步規(guī)范股份減持行為》通知：上市公司存在破發(fā)、破凈情形，或者最近三年未進行現(xiàn)金分紅、累計現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%的，控股股東、實際控制人不得通過二級市場減持本公司股份。這被市場形容為“最嚴減持新規(guī)”。

但東方時尚投資顯然沒有遵循上述要求。上交所監(jiān)管警示決定書中提到，8月25日，東方時尚收盤價格為6.96元/股，經(jīng)測算存在股價破發(fā)情形。“當日（指8月27日，記者注），上海證券交易所已將上述要求通過公司告知控股股東。次日，公司控股股東東方時尚投資在已明確知曉相關要求的情況下，仍通過大宗交易減持公司股份”。

8月30 日，東方時尚發(fā)布公告，稱接到東方時尚投資告知，后者于8月 28 日通過大宗交易方式減持公司股份340萬股，違反了相關要求，東方時尚投資承諾，將在規(guī)則允許的范圍內盡快購回已減持的340萬股。

也許，是這一承諾讓東方時尚投資免于更重處罰，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，上交所函件中提到，“考慮到東方時尚投資承諾將購回已減持股份，且如涉及收益將歸上市公司所有，可酌情予以考慮。”北京證監(jiān)局則決定對東方時尚投資采取責令改正的監(jiān)管措施。

承諾7個交易日內將回購

復盤東方時尚投資的減持行為，今年以來，該企業(yè)分別在1月6日、8月24日進行過兩次大宗交易減持，減持數(shù)量分別是336萬股和730萬股，因此已合計減持1066萬股，兩次減持后，其持股比例由22.28%下降至20.80%。

從時間上看，8月24日的減持恰好趕在了窗口關閉前，8月28日再次減持或許是此輪減持的延續(xù)。對于在新規(guī)發(fā)布后繼續(xù)減持的原因，東方時尚解釋稱，主要系控股股東“對相關要求理解不準確。在認真學習相關要求后，立即停止了減持，并對投資者深表歉意”。

上交所下發(fā)的函件中，也要求東方時尚董監(jiān)高務必高度重視相關違規(guī)事項，建立股東所持公司股份及其變動的專項管理制度，明確相關主體股票交易的報告、申報和監(jiān)督程序，提醒其嚴格遵守持股變動相關規(guī)則。

此外，《每日經(jīng)濟新聞》記者也注意到，9月6日晚間，東方時尚同時發(fā)布了控股股東購回減持股份進展公告，稱東方時尚投資承諾在9月15日前購回此部分減持的股份，若此部分股份購回涉及收益所得將全部歸上市公司所有。

據(jù)此計算，留給東方時尚投資的時間還有7個交易日，而截至9月6日收盤，東方時尚股價較8月28日收盤價（該公司減持日）下跌近7%。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1272534307