每經(jīng)記者 董天意    每經(jīng)編輯 孫磊    

第三次沖擊IPO（首次公開募股）失敗后，威馬汽車仍不想“放棄”。

據(jù)開心汽車微信公眾號，9月11日，開心汽車宣布已與WM Motor Holdings Limited（以下簡稱威馬汽車）簽署了非約束性并購意向書，計(jì)劃增發(fā)一定數(shù)量的新股并購其股東持有的100%股權(quán)。不過，雙方都沒有透露這次增發(fā)新股的數(shù)量，也不知道收購的價(jià)格。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，以增發(fā)新股的方式并購股東股權(quán)，實(shí)際上等同于換股的方式，讓威馬汽車“借殼”開心汽車實(shí)現(xiàn)美股上市，這也是不少企業(yè)在美國上市的最常用的模式。

就在一天前（9月10日），威馬通過官方微博表示：經(jīng)過深思熟慮，威馬汽車自愿終止與Apollo出行（港交所上市公司）在港交所的RTO（借殼上市）進(jìn)程。這標(biāo)志著深陷泥沼的威馬汽車第三次沖擊IPO失敗。

并購相關(guān)事項(xiàng)在逐步推進(jìn)

在開心汽車董事長兼CEO（首席執(zhí)行官）林明軍眼中，雙方的并購合作正是各取所需的結(jié)果。“威馬汽車時(shí)尚科技的品牌及產(chǎn)品定位和開心汽車的發(fā)展規(guī)劃非常吻合；通過這次并購合作，威馬汽車也將擁有更大的資本舞臺(tái)，更好地推動(dòng)智慧出行產(chǎn)業(yè)的發(fā)展及落地。”林明軍表示。

需要注意的是，威馬汽車與開心汽車簽署的只是非約束性并購意向書，或意味著雙方的“結(jié)合”還未成定局。“并購相關(guān)的事項(xiàng)在逐步推進(jìn)，現(xiàn)在是簽署的意向書，還沒有完全完成，具體的事項(xiàng)要等公告發(fā)布。”開心汽車相關(guān)負(fù)責(zé)人向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

截至美東時(shí)間9月11日收盤，開心汽車（KXIN.US）報(bào)0.259美元/股，上漲1.17%，公司最新市值約5877萬美元（約合人民幣4.28億元）。

從成立時(shí)間上看，威馬汽車與開心汽車之間是有一些“緣分”的，兩家公司均成立于2015年，并且同樣“高開低走”，陷入虧損泥潭。

公開資料顯示，開心汽車成立之初主營二手車業(yè)務(wù)，前身為人人汽車。開心汽車最初以汽車金融業(yè)務(wù)進(jìn)入二手車行業(yè)，2017年正式開啟二手車零售業(yè)務(wù)，成為中國二手車市場的主要經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)之一。

2019年5月，開心汽車成功登陸美國納斯達(dá)克，成為中國第二家在美上市的二手車企業(yè)，也是中國第一家成功上市的二手車經(jīng)銷商集團(tuán)。但其在資本市場的表現(xiàn)也沒有令投資者開心，上市當(dāng)日即破發(fā)，而后長期處于低迷狀態(tài)。

2020年8月，開心汽車宣布停止二手車經(jīng)銷業(yè)務(wù)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2017年至2020年，開心汽車凈虧損分別為2869.5萬美元、8953.2萬美元、6906.8萬美元以及532萬美元。

“實(shí)際上兩家已談了很久”

而作為國內(nèi)最早一批造車新勢力，威馬汽車也一度是資本市場的寵兒。根據(jù)公開資料，威馬汽車共進(jìn)行了A至D輪12次融資，累計(jì)募資超410億元人民幣。不過數(shù)百億資金投入下，威馬汽車距離上市始終只差臨門一腳，同時(shí)在長期投入之中，威馬汽車的資金逐漸耗盡。

根據(jù)威馬汽車此前的招股書，2019年~2021年，其歸母凈利潤分別虧損人民幣44.45億元、50.84億元，以及82.05億元，三年間共計(jì)虧損人民幣174億元。2021年，威馬汽車實(shí)際已資不抵債。

對于并購?fù)R汽車，據(jù)財(cái)聯(lián)社援引知情人士表示，開心汽車正是看中了威馬多年來積累完整的新能源汽車研發(fā)生產(chǎn)資源和銷售渠道。開心汽車在公告中提到，目前威馬擁有溫州和黃岡兩座工業(yè)4.0標(biāo)準(zhǔn)的智能制造基地，并表示威馬汽車是一家在設(shè)計(jì)、研發(fā)、供應(yīng)鏈管理、整車和電池包制造、線上數(shù)字營銷、線下銷售和服務(wù)、汽車金融等全能力的新能源智能整車企業(yè)。

“盡管外界看來這個(gè)消息比較突然，但實(shí)際上兩家已經(jīng)談了很久。目前該項(xiàng)并購尚處于審計(jì)階段，但美股的流程比較簡單，很快將有進(jìn)一步消息。雙方權(quán)益會(huì)在SPA（股權(quán)并購協(xié)議）中具體約定。”上述知情人士表示，此次開心汽車對于威馬的收購是整體收購，包括海外母公司和國內(nèi)資產(chǎn)的一并打包，對于威馬來說，也是選擇到了更好的買家。因?yàn)橄啾扔谠诟酃傻腁pollo出行，在美股的開心汽車的融資能力更強(qiáng)，而且交易手續(xù)流程上也比較簡單。