每經(jīng)記者 趙云    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

今天的A股狀態(tài)還不錯(cuò)，指數(shù)飄紅、漲多跌少的時(shí)候，更多人能小賺一點(diǎn)。不過(guò)量能還是不太足。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，周末兩張針對(duì)違規(guī)減持的罰單（一個(gè)重重罰款、一個(gè)抓人）大超預(yù)期，維護(hù)了市場(chǎng)情緒——不無(wú)道理，但更重要的應(yīng)該還是，市場(chǎng)氛圍本身就在轉(zhuǎn)好。

市場(chǎng)沒(méi)有回頭做科技線，而是選擇汽車(chē)線，盤(pán)面上也能看出端倪。

首先大量汽車(chē)、鋰電ETF開(kāi)盤(pán)走高，就說(shuō)明板塊整體是上行的了。

科技線這邊，上周五尾盤(pán)漲停的張江高科、冠石科技等大幅低開(kāi)，負(fù)反饋明顯。上午一度沖高到15%的華力創(chuàng)通，午后回落至深水，又是一次對(duì)板塊情緒的打擊。

甚至不禁讓人懷疑，半導(dǎo)體是不是退潮了？

醫(yī)藥股開(kāi)盤(pán)雖然微漲，但上周兩只漲幅最大的醫(yī)藥股——通化金馬上板被砸并一度大幅回落；常山藥業(yè)則由紅轉(zhuǎn)綠，也暗示部分資金選擇獲利了結(jié)。

張江高科9月15日全天和今天早盤(pán)分時(shí)圖

于是在上午收盤(pán)時(shí)，近10日漲幅居前板塊呈現(xiàn)出的局面就是：科技線繼續(xù)調(diào)整，醫(yī)藥股內(nèi)部良性分歧。畢竟通化金馬回封，常山藥業(yè)翻紅，又穩(wěn)住了軍心。

雖然領(lǐng)漲板塊換了，但市場(chǎng)選擇汽車(chē)線的邏輯，似乎和上周選醫(yī)藥差不多。

首先，板塊同樣處于低估區(qū)間。Wind數(shù)據(jù)顯示，汽車(chē)行業(yè)指數(shù)市盈率TTM31.6倍，分位值1.31%，低于近3年超98%的時(shí)間。

當(dāng)然，放到5年（32.68%）、10年（66.6%）的尺度來(lái)看，分位值并沒(méi)有那么低。只能說(shuō)近期的觸底后反彈力度還不明顯，有“輪動(dòng)”到的價(jià)值。

以同花順汽車(chē)整車(chē)板塊為例，自8月25日見(jiàn)底后，“828”以來(lái)的三周（截至9月15日），累計(jì)漲幅才5%出頭。同期的光刻膠板塊最高漲了20多個(gè)點(diǎn)。

看到半導(dǎo)體、醫(yī)藥主題的基金先后蹭蹭漲，你說(shuō)堅(jiān)守新能源賽道的基金經(jīng)理們能不心癢嗎？

其次，類(lèi)似醫(yī)藥板塊，汽車(chē)板塊的基本面預(yù)期同樣轉(zhuǎn)好。

據(jù)乘聯(lián)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，8月全國(guó)狹義乘用車(chē)批發(fā)銷(xiāo)量223.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)6.5%，環(huán)比7月增長(zhǎng)8.5%；8月全國(guó)狹義乘用車(chē)零售銷(xiāo)量192.0萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)2.5%，環(huán)比7月增長(zhǎng)8.6%。

東方證券表示，8月各車(chē)企促銷(xiāo)力度加強(qiáng)，國(guó)家及地方層面亦出臺(tái)多項(xiàng)促進(jìn)汽車(chē)消費(fèi)的指引和整車(chē)，疊加成都車(chē)展前后有多款高性價(jià)比新車(chē)型推出，8月乘用車(chē)行業(yè)銷(xiāo)量表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)。隨著各地促消費(fèi)政策持續(xù)推出，秋季新車(chē)型陸續(xù)進(jìn)入交付階段，預(yù)計(jì)汽車(chē)消費(fèi)需求有望繼續(xù)向好。

另外，近期華爾街看好Dojo引發(fā)特斯拉股價(jià)上漲，而特斯拉股價(jià)大幅反彈，一定程度上也會(huì)帶動(dòng)A股市場(chǎng)相關(guān)板塊。

值得注意的是，今天汽車(chē)股中表現(xiàn)最突出的分支，還有結(jié)合近期熱點(diǎn)的概念疊加。沒(méi)錯(cuò)，說(shuō)的就是“華為汽車(chē)”“智能駕駛”等。

上周問(wèn)界M7發(fā)布，智駕版搭載HUAWEI ADS 2.0高階智能駕駛系統(tǒng)，預(yù)計(jì)今年12月不依賴于高精地圖的城區(qū)NCA將在全國(guó)所有城市全面推出，新車(chē)還具備園區(qū)代客泊車(chē)、超窄車(chē)位泊車(chē)等智慧泊車(chē)能力。

9月17日，AITO汽車(chē)官方宣布，問(wèn)界新M7單日大定突破2700臺(tái)，再創(chuàng)新高。

華西證券稱，展望23H2，智駕潛在催化包括華為和蔚小理城區(qū)NOA口碑反饋及購(gòu)買(mǎi)意愿，L3標(biāo)準(zhǔn)等法規(guī)落地，及特斯拉AI DAY。智能駕駛行業(yè)正迎來(lái)技術(shù)、法規(guī)、用戶接受度三重拐點(diǎn)，建議關(guān)注智駕水平領(lǐng)先、城市NO A推進(jìn)加速的主機(jī)廠以及線控底盤(pán)、域控制器等細(xì)分賽道。

另外，上周新能源滲透率首次站上39%，領(lǐng)克EMP 8、銀河L6、問(wèn)界M7等重磅車(chē)型上市，10-30萬(wàn)元混動(dòng)市場(chǎng)加速發(fā)力。后續(xù)，小鵬G9、仰望U8、寶駿云朵靈犀版將于9月19、20、26日上市，優(yōu)質(zhì)供給加速，疊加“金九銀十”購(gòu)車(chē)旺季到來(lái)，需求有望快速回暖。

所以，每逢新能源汽車(chē)行情，幾乎從不缺席的賽力斯（以前叫小康股份），這次又悄悄漲了幾十個(gè)點(diǎn)，也不奇怪。畢竟人家的概念恰好都在風(fēng)口上...

但有一說(shuō)一，就這張日K圖里，股價(jià)見(jiàn)底前的那陣連續(xù)陰跌，又多少人能保持看好呢？

除了汽車(chē)人，今天比較開(kāi)心的其實(shí)還有“旅游人”“酒店人”。主要是雙節(jié)臨近，旅游消費(fèi)又有了關(guān)注度。

攜程數(shù)據(jù)顯示，截至9月13日，國(guó)內(nèi)旅游產(chǎn)品“十一”預(yù)訂量環(huán)比前一周增長(zhǎng)88%，同比去年增長(zhǎng)超4倍。上半年，旅游板塊業(yè)績(jī)大幅修復(fù)，Wind餐飲旅游指數(shù)31只個(gè)股中，22只凈利同比增長(zhǎng)超100%。

方正證券表示，年初以來(lái)，國(guó)內(nèi)旅游市場(chǎng)復(fù)蘇勢(shì)頭強(qiáng)勁，五一、端午假期國(guó)內(nèi)出游人次及消費(fèi)恢復(fù)度超預(yù)期，暑期旅游熱度依舊不減，居民旅游出行需求持續(xù)釋放。今年中秋國(guó)慶假期合并，我國(guó)游客擁有了長(zhǎng)達(dá)8天的加長(zhǎng)版黃金周，疊加出境游的進(jìn)一步放開(kāi)，預(yù)期“十一”假期旅游將再創(chuàng)小高峰。

總的來(lái)說(shuō)，當(dāng)前市場(chǎng)的風(fēng)格還是偏“畏高”。再好的預(yù)期，漲個(gè)幾天，也攔不住主力資金選擇板塊輪動(dòng)，和板塊內(nèi)部的高低切。在市場(chǎng)量能沒(méi)有恢復(fù)到萬(wàn)億水平之前，還是建議多從輪動(dòng)思路考慮行情，謹(jǐn)慎追高，避免一步錯(cuò)步步錯(cuò)。

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