每經(jīng)記者 潘婷    每經(jīng)編輯 段煉 張益銘    

銀行理財又被吐槽了。

“一萬元虧兩千多了，前幾天受不了賣了。”一位購買了銀行理財?shù)耐顿Y者對記者表示，最近就沒紅過，銀行理財真的“垃圾的可以”。

記者注意到，今年以來，理財產(chǎn)品凈值波動加大。這也導致了很多投資者對于所持銀行理財?shù)氖找姹憩F(xiàn)產(chǎn)生不滿情緒。記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)有中低風險銀行理財近一月凈值漲跌幅在-0.04%至0.04%之間，而高風險理財產(chǎn)品近一月凈值漲跌幅在-1.37%至1.73%之間。

記者從普益標準獨家獲得的數(shù)據(jù)顯示，今年1-4月理財產(chǎn)品兌付收益呈現(xiàn)逐漸上升的趨勢，其中4月平均兌付收益率達全年最高3.0481%；此后收益略有下降，截至8月，全市場平均兌付收益為2.6897%。

理財產(chǎn)品預約贖回時倒虧錢

“月月寶！不會再信你一個標點符號！一個月本金一萬賺1.87元。”一位購買了某股份制銀行R2級理財產(chǎn)品的投資者吐槽，預約贖回那天已經(jīng)倒虧兩塊了，這兩天好不容易賺回本金。

買理財沒賺到錢的例子并不少，有同樣經(jīng)歷的并不止這一位投資者，同樣購買了該行一個月滾動持有理財產(chǎn)品月月寶的投資者也表示最近幾天一直在虧。

“但是總的沒虧。”其向記者展示的月月寶收益明細顯示，9月5號至11號都是虧損狀態(tài)，每天虧兩三塊錢。

投資者購買的“月月寶”收益明細和產(chǎn)品說明

銀行理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型后，理財產(chǎn)品凈值表現(xiàn)與債市利率走勢密切相關，債市波動會反映到理財產(chǎn)品凈值走勢上。

普益標準分析指出，理財產(chǎn)品的凈值波動加大主要是由于近期債市調(diào)整，債券收益率整體呈上行趨勢，債券價格受到壓制，引發(fā)主要投資于債券市場的銀行理財產(chǎn)品的凈值向下波動加大。而債市調(diào)整與近期的房地產(chǎn)政策優(yōu)化、存款利率下調(diào)、存量房貸利率下降等多個因素有關。

不過，固收類理財產(chǎn)品一直以來以“穩(wěn)健”著稱，記者注意到，以“月月寶”為例，風險等級為R2中低風險，亮點之一為“策略穩(wěn)健”，擇優(yōu)配置高等級信用債。在產(chǎn)品介紹上顯示，該理財成立以來年化收益率為3.1%，近1月累計收益率為0.02%，期間存在收益為負數(shù)的情形。

中低風險理財產(chǎn)品一直以來被認為是雖然收益少但是可以帶來正收益，這種觀念正在被打破，中低風險銀行理財產(chǎn)品正呈現(xiàn)出負收益現(xiàn)象，投資者對于銀行“天然的信任感”正在被慢慢消耗。

投資者買理財一萬元虧了兩千多

“還好意思收手續(xù)費”

“2021年9月買的，前幾天賣了，一萬元虧了兩千多，還好意思收我手續(xù)費。”一位購買了某股份制銀行代銷理財產(chǎn)品的資深投資者對記者表示。

曾經(jīng)熱衷于炒股的他，風險承受能力相對較大，不過也想買銀行理財來對沖股市的風險。

記者注意到，該理財產(chǎn)品為R5級高風險，100元起購，1000余人購買，亮點包括精選明星產(chǎn)品、善攻能守，投資團隊經(jīng)驗豐富，F(xiàn)OF/MOM投研團隊超10人，平均從業(yè)年限7年。

“買的純權益，當時信了銀行的能力，大概就沒紅過。”該投資者向記者展示的購買記錄顯示，買入時點的歷史收益率還是正的，到賣出時歷史收益率已經(jīng)是-21.67%。

投資者購買的理財收益情況和產(chǎn)品說明

至于被投資者吐槽的手續(xù)費，記者注意到，該產(chǎn)品在買入時需支付1.2%的申購費，贖回時按照持有期的不同也要支付相應贖回費率，持有期不足730個自然日需支付1.50%或0.75%的贖回費，不過持有期在730個自然日及以上時則不需要支付贖回費。

在該產(chǎn)品的常見問題中也解答了關于保本和本金虧損的問題。R5級屬于高風險理財產(chǎn)品，適合A5的客戶購買。不過根據(jù)理財新規(guī)要求，理財產(chǎn)品均不保證本金。另外，收益受資本市場影響會有波動，建議長期持有。

超7成理財產(chǎn)品能帶來正收益

今年初，銀行理財產(chǎn)品收益回暖，但是4月后又呈下降趨勢。記者獨家獲得的數(shù)據(jù)顯示，今年1-4月理財產(chǎn)品兌付收益呈現(xiàn)逐漸上升的趨勢，其中4月平均兌付收益率達全年最高3.0481%；此后收益略有下降，截至8月，全市場平均兌付收益率為2.6897%。

普益標準研究員陳雪花在接受記者采訪時表示，從不同風險等級來看，R2級產(chǎn)品的兌付收益率最高，為2.8563%；R5級產(chǎn)品收益率最低，為-0.4217%。其中R1和R2級產(chǎn)品今年前8個月表現(xiàn)相對平穩(wěn)；R4級產(chǎn)品自5月以來，兌付收益整體呈現(xiàn)下降趨勢；R5級產(chǎn)品下降最為明顯。

今年以來，很多投資者對購買的銀行理財收益率表示不滿，那么市場的真實收益水平如何？記者獨家獲得的數(shù)據(jù)顯示，截至今年前8個月，R1-R2級理財產(chǎn)品平均兌付收益率在2.65%-2.86%期間，R3級在1.31%左右，R4級降至0.42%，風險更高的R5級理財產(chǎn)品則降為-0.42%。

“整體來看，從今年2月以來，超過85%的產(chǎn)品均能為投資者帶來正收益。”陳雪花對每經(jīng)記者表示，其中3月-8月正收益產(chǎn)品占比更是超過90%。

從上表可以看出，今年以來超7成理財產(chǎn)品能為投資者帶來正收益。進入2月后，每個月為投資者帶來正收益的理財產(chǎn)品占比均超過8成。

收益下行趨勢節(jié)后或有改善

不過，記者也注意到，8月以來，理財產(chǎn)品凈值波動加大。記者從普益標準獲得的數(shù)據(jù)顯示，8月和9月理財產(chǎn)品的7日年化收益率分別為2.24%和0.79%，近1月年化收益率分別為2.97%和1.18%，產(chǎn)品收益呈現(xiàn)下降趨勢。

針對許多投資者近一個月中低風險理財產(chǎn)品呈虧損狀態(tài)或者收益極低的情形，普益標準研究員李霞對每經(jīng)記者表示，理財產(chǎn)品收益偏低和其投資標的有關，中低風險產(chǎn)品底層資產(chǎn)配置以債券、存款為主。近期國家出臺了一系列房地產(chǎn)政策，政策不斷優(yōu)化；加之資金面收斂，債市走勢整體偏弱，近1個月10年期國債收益率上升，債券價格下跌。從而導致理財產(chǎn)品凈值下跌。

值得關注的是，很多股市投資者為了對沖風險轉(zhuǎn)投入銀行理財?shù)?ldquo;懷抱”，購買中高風險理財產(chǎn)品，但是近期中高風險理財產(chǎn)品表現(xiàn)卻不如人意。

“中高風險產(chǎn)品底層資產(chǎn)配置以股票為主，8月28日起印花稅減半征收的消息，股票收益顯著，雖在一定程度提振了投資者信心，但9月人民幣貶值導致外資主力資金流出，引起了股票價格下跌。債券和股票價格的下跌直接導致了凈值波動較大，收益下行。”李霞對每經(jīng)記者表示，盡管理財產(chǎn)品收益不樂觀，但從政策層面可以看到，央行9月15日宣布第二次降準，宏觀經(jīng)濟向好發(fā)展，理財產(chǎn)品收益下行趨勢或?qū)⒃诠?jié)后有所改善。

記者|潘婷

編輯|段煉 張益銘 杜恒峰

校對|劉思琦

封面圖片：視覺中國

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