節(jié)前，A股平穩(wěn)收官，算是給股民稍微吃下了一顆“定心丸”。不過(guò)，假期期間海內(nèi)外消息持續(xù)不斷，尤其是海外市場(chǎng)以及A50期指的大幅波動(dòng)，牽動(dòng)著萬(wàn)千股民的心。 消息面對(duì)A股影響幾何？先抑后揚(yáng)的港股及海外市場(chǎng)又會(huì)如何影響A股？節(jié)后市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)在哪里？達(dá)哥和牛博士就大家關(guān)心的問(wèn)題展開(kāi)了討論。 牛博士：達(dá)哥，您好！請(qǐng)達(dá)哥對(duì)節(jié)后A股作一個(gè)展望。 道達(dá)：長(zhǎng)假期間，由于美國(guó)十年期國(guó)債收益率飆升至4.7%，導(dǎo)致海外市場(chǎng)呈現(xiàn)出大幅波動(dòng)，從而作用于港股和A50期指，造成它們出現(xiàn)先抑后揚(yáng)的走勢(shì)。整體來(lái)說(shuō)，這些指數(shù)有驚無(wú)險(xiǎn)，港股恒生指數(shù)相較于9月28日收盤(pán)是上漲的，A50期指則是微漲，這就消除了大家對(duì)于節(jié)后A股開(kāi)盤(pán)跳空大幅低開(kāi)的擔(dān)憂。 就港股之于A股的映射來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)假期間港股漲幅靠前的板塊主要有旅游、燃?xì)?、航空運(yùn)輸?shù)龋饕且韵M(fèi)為主的方向，對(duì)A股而言，可能也會(huì)有相應(yīng)的正反饋，再加上這些板塊節(jié)前并未出現(xiàn)大幅上漲，節(jié)后走出獲利了結(jié)的概率并不大。 9月份我國(guó)制造業(yè)PMI（采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)）為50.2%，比上月上升0.5個(gè)百分點(diǎn)，重返擴(kuò)張區(qū)間。這對(duì)10月的A股行情來(lái)說(shuō)，肯定是一個(gè)積極的消息。 整體來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)的消息面對(duì)A股是積極的。 節(jié)前雖然個(gè)股表現(xiàn)尚可，多數(shù)個(gè)股出現(xiàn)小幅上漲，但這些做多個(gè)股的資金來(lái)自權(quán)重，也就是拆東墻補(bǔ)西墻的做法，個(gè)股單日修復(fù)不代表后面會(huì)出現(xiàn)持續(xù)性的修復(fù)，因?yàn)闆](méi)有增量資金，只能是存量資金場(chǎng)內(nèi)輪動(dòng)。這種情況在節(jié)后顯然會(huì)好很多，但增量資金究竟何時(shí)入場(chǎng)，現(xiàn)在就去主觀判斷的話還言之過(guò)早。 在未看到市場(chǎng)企穩(wěn)之前，有三點(diǎn)是達(dá)哥比較關(guān)注的。一是上證50指數(shù)本身走得比較弱，且下方有一個(gè)明顯的缺口未回補(bǔ)，鑒于權(quán)重表現(xiàn)對(duì)于市場(chǎng)的影響，可能是一個(gè)潛在的空頭。二是上證指數(shù)節(jié)前的走勢(shì)也差點(diǎn)意思。從達(dá)哥的視角來(lái)說(shuō)，它處于一個(gè)調(diào)整不充分的狀態(tài)。三是海外市場(chǎng)的環(huán)境。雖然是不同的經(jīng)濟(jì)周期，但外圍市場(chǎng)多少也會(huì)影響A股，而美股有一種構(gòu)筑大周期頂部的跡象，調(diào)整可能未完成。 綜合來(lái)看，短期來(lái)說(shuō)，我對(duì)A股能否結(jié)束震蕩走勢(shì)比較存疑，但中長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)并不悲觀。因?yàn)閺臄?shù)據(jù)來(lái)看基本面反轉(zhuǎn)的概率在增加，主觀上覺(jué)得可能還差最后一次調(diào)整，加之利好政策后續(xù)會(huì)持續(xù)發(fā)力，長(zhǎng)期沒(méi)有下跌的基礎(chǔ)，跌下去反而是布局的好時(shí)機(jī)。 牛博士：達(dá)哥關(guān)注的方向有哪些？ 道達(dá)：電影院線的數(shù)據(jù)確實(shí)不錯(cuò)，可能會(huì)刺激相關(guān)概念的炒作，但我的關(guān)注點(diǎn)一般不會(huì)放在影視院線股上，因?yàn)椴┺男蕴珡?qiáng)，反而更多專(zhuān)注的是之前和人工智能關(guān)系密切的游戲傳媒等方向。 亞運(yùn)會(huì)電競(jìng)項(xiàng)目成績(jī)不錯(cuò)，可挖掘的潛力不錯(cuò)。就網(wǎng)絡(luò)游戲和傳媒板塊指數(shù)來(lái)說(shuō)，目前呈現(xiàn)止跌企穩(wěn)的走勢(shì)，但由于并未回到板塊指數(shù)5月25日的低點(diǎn)之上，同時(shí)離這個(gè)位置并不遠(yuǎn)，中線還未出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，需要耐心等待反轉(zhuǎn)時(shí)機(jī)。 相比較來(lái)說(shuō)，人工智能更強(qiáng)。以AIGC（生成式人工智能）為例，板塊指數(shù)仍然在達(dá)哥提到的9月25日的防守位上方運(yùn)行，且短期震蕩維持得也不錯(cuò)，節(jié)后可能還有繼續(xù)表現(xiàn)的能力。 這里需要提醒的是節(jié)前的熱點(diǎn)，消費(fèi)電子、北斗導(dǎo)航、電子元件、華為概念這些板塊都屬于科技類(lèi)。其實(shí)和華為概念的炒作有關(guān)，節(jié)前市場(chǎng)資金在不斷挖掘低位科技品種。由于個(gè)股和板塊走勢(shì)不太同步，分析走勢(shì)的意義不大。所以非?？简?yàn)投資者的個(gè)股選擇能力。 上述科技類(lèi)的熱點(diǎn)，目前不少品種已經(jīng)出現(xiàn)了很大的漲幅，比如這波華為概念龍頭股捷榮技術(shù)累計(jì)漲幅已經(jīng)將近4倍，節(jié)前最后一個(gè)交易日已經(jīng)有高位震蕩派發(fā)動(dòng)作，而且當(dāng)天華為概念股的活躍有補(bǔ)漲性質(zhì)的味道。因此，累計(jì)漲幅大的品種，肯定不能再追；只能關(guān)注低位蓄勢(shì)、溫和放量的品種，去做潛伏。 新款問(wèn)界M7的銷(xiāo)量非常好。這個(gè)消息對(duì)于新能源汽車(chē)板塊來(lái)說(shuō)肯定是利好，汽車(chē)零部件板塊指數(shù)節(jié)前震蕩得比較充分，節(jié)后大概率還有繼續(xù)發(fā)揮的余地。 節(jié)前除了華為概念之外，比較強(qiáng)的方向還有醫(yī)藥。醫(yī)藥板塊，節(jié)前咱們分析過(guò)很多次，在調(diào)整的過(guò)程中可以當(dāng)作機(jī)會(huì)看待。以化學(xué)制藥為例，短期的趨勢(shì)和走勢(shì)結(jié)構(gòu)沒(méi)有太大問(wèn)題，節(jié)后可能會(huì)有短期調(diào)整，可以在調(diào)整中尋找機(jī)會(huì)。 第三個(gè)關(guān)注方向是超跌，也有不少朋友跟達(dá)哥聊過(guò)，節(jié)前光伏、鋰電池等新能源方向有個(gè)股出現(xiàn)了亮眼的表現(xiàn)，這證明有資金在關(guān)注這個(gè)方向。但目前關(guān)注度顯然還沒(méi)有成勢(shì)，板塊指數(shù)目前不上不下，多多少少還差一步。這是達(dá)哥重點(diǎn)關(guān)注的市場(chǎng)迎來(lái)趨勢(shì)性機(jī)會(huì)的潛在方向。（張道達(dá)） 根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。