天風(fēng)證券研報(bào)認(rèn)為，減速器是傳動(dòng)核心裝置，在機(jī)器人中應(yīng)用廣、占比重。機(jī)器人產(chǎn)業(yè)商業(yè)化進(jìn)程加快，人形機(jī)器人打開減速器增量市場(chǎng)。國(guó)產(chǎn)性能接近世界水平，國(guó)產(chǎn)替代在存量市場(chǎng)持續(xù)演繹。隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)市場(chǎng)產(chǎn)量進(jìn)一步提高、價(jià)格下降，減速器存量市場(chǎng)中國(guó)產(chǎn)替代空間較大。建議關(guān)注：中大力德、昊志機(jī)電、綠的諧波、秦川機(jī)床、雙環(huán)傳動(dòng)、豐立智能、精鍛科技。