每經(jīng)記者 許立波    每經(jīng)編輯 楊夏    

10月11日，深交所向開(kāi)能健康（300272.SZ，股價(jià)5.72元，市值33.01億元）發(fā)出關(guān)注函，要求公司對(duì)此前收購(gòu)原能集團(tuán)部分股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)進(jìn)行補(bǔ)充說(shuō)明。

開(kāi)能健康10月10日披露公告稱(chēng)，公司擬以2.67億元的價(jià)格受讓上海森陸及上海森捌持有的原能集團(tuán)12.87%的股權(quán)，收購(gòu)?fù)瓿珊蠊境钟性芗瘓F(tuán)股權(quán)比例將從23.65%增至36.52%。

值得注意的是，開(kāi)能健康控股股東、實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)瞿建國(guó)為本次交易對(duì)方上海森陸及上海森捌之執(zhí)行事務(wù)合伙人高森基金的控股股東、執(zhí)行董事，開(kāi)能健康監(jiān)事會(huì)主席周斌為高森基金的股東、總經(jīng)理，因此本次股權(quán)收購(gòu)事項(xiàng)構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

此外，公告還顯示，原能集團(tuán)股東全部權(quán)益賬面價(jià)值7.88億元，評(píng)估值20.76億元，評(píng)估增值12.88億元，增值率163.49%。其中，涉及大額增減值的科目為長(zhǎng)期股權(quán)投資，主要系子公司名下房地產(chǎn)大幅增值。

針對(duì)溢價(jià)收購(gòu)，深交所在關(guān)注函中要求開(kāi)能健康說(shuō)明：本次交易定價(jià)是否公允、本次交易的目的和必要性、是否存在向關(guān)聯(lián)方輸送利益情形。

曾多次調(diào)整對(duì)原能集團(tuán)的股權(quán)比例及戰(zhàn)略定位

資料顯示，開(kāi)能健康是國(guó)內(nèi)人居水處理行業(yè)上市公司，主要從事凈水機(jī)、軟水機(jī)、反滲透RO機(jī)等飲水機(jī)產(chǎn)品；原能集團(tuán)則主要從事圍繞細(xì)胞深低溫第三方存儲(chǔ)服務(wù)、細(xì)胞藥物、細(xì)胞制劑等的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售。

盡管兩者在主營(yíng)業(yè)務(wù)上并沒(méi)有直接關(guān)聯(lián)，但事實(shí)上原能集團(tuán)本就是作為開(kāi)能健康在生命科技大健康產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略布局的一環(huán)而創(chuàng)立的。

根據(jù)原能集團(tuán)官網(wǎng)展示的內(nèi)容，原能集團(tuán)由瞿建國(guó)與開(kāi)能健康于2014年7月共同發(fā)起成立。首期投資15億元人民幣，總部設(shè)立于張江科學(xué)城核心區(qū)域，擁有原能細(xì)胞產(chǎn)業(yè)園、科創(chuàng)園、醫(yī)藥園三個(gè)園區(qū)，總占地面積80余畝。隨著業(yè)務(wù)發(fā)展需要，原能集團(tuán)先后創(chuàng)建原能生物、原啟生物等生態(tài)圈企業(yè)，業(yè)務(wù)涵蓋第三方細(xì)胞存儲(chǔ)、腫瘤免疫治療藥物、細(xì)胞制備制劑工廠以及產(chǎn)業(yè)園區(qū)等領(lǐng)域。

圖片來(lái)源：原能集團(tuán)官網(wǎng)

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，在原能集團(tuán)創(chuàng)立后的發(fā)展歷程中，開(kāi)能健康對(duì)原能集團(tuán)的持股比例也曾多次發(fā)生變化，原能集團(tuán)在上市公司體系中的戰(zhàn)略定位也經(jīng)歷多次變化。

如2017年12月，開(kāi)能健康（當(dāng)時(shí)證券簡(jiǎn)稱(chēng)為開(kāi)能環(huán)保）結(jié)合公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃，與瞿建國(guó)簽署了附條件生效的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，開(kāi)能健康以2.5億元的價(jià)格向瞿建國(guó)轉(zhuǎn)讓所持有的原能集團(tuán)10.99%的股權(quán)，并決定放棄相關(guān)增資優(yōu)先權(quán)。上市公司持有原能集團(tuán)的股權(quán)比例下降至16.48%。

彼時(shí)，開(kāi)能健康對(duì)出售原能集團(tuán)股權(quán)的解釋是，原能集團(tuán)的細(xì)胞存儲(chǔ)業(yè)務(wù)前期研發(fā)投入大、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、現(xiàn)有盈利能力有待加強(qiáng)，為了消除其初創(chuàng)期間業(yè)績(jī)不佳對(duì)上市公司的不利影響，開(kāi)能健康就進(jìn)行了股權(quán)減持并轉(zhuǎn)為財(cái)務(wù)性投資。另外，當(dāng)時(shí)開(kāi)能健康還表示，上市公司資源會(huì)不斷向水處理設(shè)備等相關(guān)業(yè)務(wù)集中。

但與開(kāi)能健康彼時(shí)預(yù)期相悖的是，2021年1月，原能集團(tuán)因股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整實(shí)施并完成了部分股東的減資。減資完成后，開(kāi)能健康持有原能集團(tuán)的股權(quán)比例從15.1%調(diào)整為19.98%。此外，開(kāi)能健康還在這一年首次明確提出將以“雙能驅(qū)動(dòng)”作為發(fā)展戰(zhàn)略。公司表示，將水健康與細(xì)胞健康一起帶給每一位客戶(hù)，開(kāi)能與原能的共同驅(qū)動(dòng)，將為客戶(hù)帶來(lái)更全面的健康體驗(yàn)。

開(kāi)能健康也隨之改變了對(duì)原能集團(tuán)的戰(zhàn)略定位，其表示，基于近年來(lái)生命科學(xué)和醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展，開(kāi)能健康作為原能集團(tuán)創(chuàng)始股東且持股第一大股東，將積極參與并推動(dòng)其相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資合作及發(fā)展，進(jìn)一步完善公司在健康產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈的投資布局。

此外，開(kāi)能健康還分別在2020年和2022年兩次通過(guò)增資方式提高對(duì)原能集團(tuán)旗下核心參股公司原能生物的持股比例，合計(jì)耗資1.4億元。其中，2022年，開(kāi)能健康對(duì)原能生物的持股比例從6.57%增至11.82%，該筆交易增值率為238%，交易價(jià)格1.01億元。

2022年虧損的原因及合理性？

作為此次的交易標(biāo)的，原能集團(tuán)近年來(lái)的業(yè)績(jī)波動(dòng)較大，且還存在大額壞賬風(fēng)險(xiǎn)。開(kāi)能健康披露，截至2023年6月30日，原能集團(tuán)凈資產(chǎn)為9.86億元，2022年度、2023年1-6月，凈利潤(rùn)分別為-3220.81萬(wàn)元、2994.59萬(wàn)元；根據(jù)資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估結(jié)果，原能集團(tuán)股東截至評(píng)估基準(zhǔn)日2023年4月30日的全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估值為20.76億元。

數(shù)據(jù)來(lái)源：開(kāi)能健康公告

公告稱(chēng)，原能集團(tuán)2022年度虧損3220.81萬(wàn)元的主要原因系公司計(jì)提了2022年度期間的信用減值損失2181.13萬(wàn)元和資產(chǎn)減值損失3378.43萬(wàn)元。另外，2023年1月至4月期間，原能集團(tuán)進(jìn)一步單項(xiàng)計(jì)提其他應(yīng)收款壞賬準(zhǔn)備4000萬(wàn)元。

對(duì)此，深交所要求開(kāi)能健康進(jìn)一步說(shuō)明上述信用減值損失、資產(chǎn)減值損失計(jì)提背景，涉及的主要欠款方及資產(chǎn)情況，原能集團(tuán)2022年虧損的原因及合理性。

另外值得注意的是，原能集團(tuán)股東全部權(quán)益賬面價(jià)值7.88億元，評(píng)估值20.76億元，評(píng)估增值12.88億元，增值率163.49%。主要涉及大額增減值的科目為長(zhǎng)期股權(quán)投資，評(píng)估值為19.47億元，與賬面值比較，增值12.87億元，增值率195.24%；開(kāi)能健康的解釋是，主要系子公司名下房地產(chǎn)購(gòu)置建設(shè)日期較早，基準(zhǔn)日時(shí)房地產(chǎn)大幅增值，從而使子公司股權(quán)增值。

數(shù)據(jù)來(lái)源：開(kāi)能健康公告

對(duì)此，深交所也在關(guān)注函中要求開(kāi)能健康對(duì)上述評(píng)估增值的房地產(chǎn)的具體情況進(jìn)行補(bǔ)充說(shuō)明，并說(shuō)明本次交易定價(jià)是否公允。

對(duì)于此次作價(jià)2.67億元增持原能集團(tuán)12.87%股權(quán)的交易，開(kāi)能健康稱(chēng)，基于公司雙能驅(qū)動(dòng)發(fā)展，加強(qiáng)健康行業(yè)大戰(zhàn)略布局，且公司有意愿收購(gòu)該等股東持有的原能集團(tuán)股權(quán)，本次收購(gòu)原能集團(tuán)的部分股權(quán)將有利于增強(qiáng)公司綜合競(jìng)爭(zhēng)能力和可持續(xù)發(fā)展能力。

開(kāi)能健康還透露，原能集團(tuán)雖暫無(wú)整體IPO上市計(jì)劃，但旗下子公司原能生物和原啟生物下一步會(huì)考慮IPO上市。經(jīng)過(guò)近10年的發(fā)展，原能集團(tuán)目前所處的行業(yè)狀況和自身的布局情況非常良好，設(shè)立初期擬籌劃整體IPO上市，也逐步轉(zhuǎn)變?yōu)榕嘤?xì)胞產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，相關(guān)業(yè)務(wù)板塊在實(shí)控人引領(lǐng)下，聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)，商業(yè)模式運(yùn)作成熟后，便可籌劃獨(dú)立上市，并引入PE資金加快推進(jìn)。原全資子公司原能生物和原啟生物就是按照這樣的商業(yè)邏輯及運(yùn)行思路，根據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)發(fā)展情況，籌劃上市事宜。未來(lái)其他業(yè)務(wù)板塊也將循著這樣的路徑往前發(fā)展。