每經(jīng)記者 黃宗彥    每經(jīng)編輯 張海妮    

近日，貴州茅臺(tái)（SH600519，股價(jià)1645元，市值20664.45億元）董秘蔣焰在一次活動(dòng)中公開(kāi)表示，公司員工流失率非常低（貴州茅臺(tái)2022年度ESG報(bào)告披露員工流失率為0.3%），有員工一家四代在公司工作。

通常來(lái)說(shuō)，員工流失率的高低往往是判斷一家公司經(jīng)營(yíng)是否穩(wěn)健的指標(biāo)之一。貴州茅臺(tái)作為A股盈利能力最強(qiáng)的企業(yè)之一，不難想象其“一崗難求”的入職難度。

視覺(jué)中國(guó)圖

那么，A股其他酒業(yè)上市公司的員工流失率大致在什么水平？員工流失往往與哪些因素相關(guān)？員工流失率的披露對(duì)ESG（環(huán)境、社會(huì)責(zé)任、治理）信披有什么意義？如何從公司治理的角度正確看待員工流失？

中國(guó)酒業(yè)獨(dú)立評(píng)論人肖竹青10月19日向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者文字分析稱，酒業(yè)上市公司工作崗位大致可分為產(chǎn)品、營(yíng)銷體系、投資管理與支持服務(wù)等板塊。流動(dòng)的員工主要為從事?tīng)I(yíng)銷體系和酒廠酒體設(shè)計(jì)以及釀酒科研人員，流動(dòng)原因通常與新酒廠成立后高薪挖人有關(guān)。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院ESG中心聯(lián)合主任包婕10月20日書(shū)面回復(fù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪表示，能夠披露員工流失率指標(biāo)相較于“報(bào)喜不報(bào)憂”式披露肯定是更好的，體現(xiàn)出公司ESG信披的透明度高。員工流失可能會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響，但需要進(jìn)一步探尋員工流失率高背后的原因，并與其他相關(guān)因素結(jié)合，以綜合評(píng)價(jià)公司的人力資本表現(xiàn)。

國(guó)際ESG評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)晨星Sustainalytics大中華區(qū)市場(chǎng)主管朱碧瑩10月21日書(shū)面回復(fù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，員工流失率這個(gè)指標(biāo)屬于晨星Sustainalytics ESG風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的20個(gè)實(shí)質(zhì)性ESG議題（Material ESG Issues，MEI）中的人力資本議題，其表現(xiàn)會(huì)影響對(duì)應(yīng)的管理得分。同時(shí)她也指出，從企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的角度來(lái)看，未必要追求將員工流失率降到極致，員工流失帶來(lái)的影響與企業(yè)所在行業(yè)及階段對(duì)人力資源的要求有關(guān)。

8家酒企披露員工流失率

每經(jīng)品牌價(jià)值研究院日前統(tǒng)計(jì)了所有披露2022年ESG報(bào)告或社會(huì)責(zé)任報(bào)告的26家A股酒業(yè)上市公司發(fā)現(xiàn)，共有8家上市公司披露了員工流失率，占比約為30.77%。其中，員工流失率最高值為16.8%，最低為0.3%，中位數(shù)為4.69%。

從披露形式來(lái)看，有些公司僅披露了總員工流失率，而部分公司披露得更為翔實(shí)，從更多維度統(tǒng)計(jì)了流失員工的特征。比如，水井坊（SH600779，股價(jià)55.86元，市值272.8億元）、今世緣（SH603369，股價(jià)53.39元，市值669.78億元）、貴州茅臺(tái)披露了總流失率；洋河股份（SZ002304，股價(jià)115.02元，市值1732.71億元）披露了近三年總流失率；重慶啤酒（SH600132，股價(jià)76.8元，市值371.69億元）披露得最為詳盡，含總流失率、不同性別、不同年齡段、不同崗位的流失率。

中國(guó)酒業(yè)獨(dú)立評(píng)論人肖竹青向記者分析表示，“酒業(yè)上市公司工作崗位大致可分為產(chǎn)品、營(yíng)銷體系、投資管理與支持服務(wù)等板塊。流動(dòng)的員工主要為從事?tīng)I(yíng)銷體系和酒廠酒體設(shè)計(jì)以及釀酒科研人員”。

至于人員流動(dòng)的原因，肖竹青認(rèn)為與新成立酒廠高薪動(dòng)員成熟酒廠銷售人才，并帶客戶入職，或是規(guī)模酒廠技術(shù)人才帶技術(shù)和行業(yè)上下游供應(yīng)鏈資源入職。這些人員的加入，可以完善酒廠運(yùn)營(yíng)，也可以提升產(chǎn)品品質(zhì)，同時(shí)增添賣酒的題材。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院ESG中心聯(lián)合主任包婕認(rèn)為，員工流失的關(guān)鍵因素可分為兩大類：比如員工滿意度、薪酬福利、工作環(huán)境甚至公司業(yè)務(wù)板塊重組等內(nèi)部因素，以及行業(yè)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)變化等外部因素。

體現(xiàn)ESG信披透明度

基于ESG信披的平衡性原則，越來(lái)越多的上市公司選擇將員工流失率這一指標(biāo)納入披露范疇。

國(guó)際ESG評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)晨星Sustainalytics大中華區(qū)市場(chǎng)主管朱碧瑩向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“員工流失率這個(gè)指標(biāo)屬于我們?cè)u(píng)價(jià)體系的20個(gè)實(shí)質(zhì)性ESG議題（MEI）中的人力資本議題，這一指標(biāo)的表現(xiàn)會(huì)影響對(duì)應(yīng)的管理得分。根據(jù)企業(yè)所在行業(yè)的不同，實(shí)質(zhì)性議題權(quán)重會(huì)有所不同，其對(duì)于企業(yè)整體ESG風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)得分的影響也會(huì)有差別”。

人力資本議題側(cè)重于人力資源的管理，它包括通過(guò)員工留存和招聘計(jì)劃來(lái)管理與熟練勞動(dòng)力稀缺相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)、職業(yè)發(fā)展措施（如培訓(xùn)計(jì)劃）、勞工關(guān)系問(wèn)題（如協(xié)會(huì)自由和非歧視的管理），以及工作時(shí)間和最低工資等。“企業(yè)通過(guò)報(bào)告定期披露這一指標(biāo)能夠?yàn)樵u(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、投資者等信息使用者提供基礎(chǔ)信息用于后續(xù)分析。”朱碧瑩說(shuō)。

包婕解釋說(shuō)，員工流失率是ESG中“S”（社會(huì)責(zé)任）維度的一項(xiàng)重要指標(biāo)，能夠反映公司在人力資本方面的穩(wěn)定性和管理成效，與員工這一重要利益相關(guān)方息息相關(guān)。

據(jù)悉，在香港聯(lián)交所ESG指引中，該項(xiàng)指標(biāo)也被列為關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)，要求不披露就解釋，且對(duì)性別、年齡和按地區(qū)劃分的員工流失率披露有所要求。同時(shí)，GRI（全球報(bào)告倡議組織）、ISO（國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化組織）等相關(guān)ESG標(biāo)準(zhǔn)，也都體現(xiàn)了對(duì)該項(xiàng)指標(biāo)的關(guān)注。

但在不少企業(yè)看來(lái)，員工流失率是一種負(fù)面信息，特別是對(duì)于流失率較高的公司而言，在當(dāng)下監(jiān)管層并未強(qiáng)制要求ESG信披的情況下，披露員工流失率，并且從多個(gè)維度進(jìn)行披露，會(huì)存在一定風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于這種認(rèn)知傾向，朱碧瑩表達(dá)了不同觀點(diǎn)。“這是一個(gè)誤區(qū)，清晰、及時(shí)、有效的信息披露本身就有利于企業(yè)管理方面獲得認(rèn)可。‘報(bào)喜不報(bào)憂’可能會(huì)導(dǎo)致信息無(wú)法傳遞給利益相關(guān)方，而被按照未進(jìn)行管理處理。這種情況下，企業(yè)的管理得分依舊較低。”此外，對(duì)于一些其他途徑可以獲得的信息，例如被監(jiān)管機(jī)構(gòu)處罰等，企業(yè)即使不披露，也會(huì)有其他信息公示渠道，利益相關(guān)方仍可以獲得對(duì)應(yīng)信息。

包婕持相同觀點(diǎn)。她認(rèn)為，能夠披露員工流失率指標(biāo)相較于只披露所謂“有利信息”更有意義，體現(xiàn)出公司ESG信披的透明度高。“員工作為公司生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)中必不可少的利益相關(guān)方，員工流失可能會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響，但需要進(jìn)一步探尋員工流失率高背后的原因，并與其他相關(guān)因素結(jié)合，以綜合評(píng)價(jià)公司的人力資本表現(xiàn)。”

流失率不完全是負(fù)面指標(biāo)

同樣，從公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)管理角度出發(fā)，員工流失率并不完全屬于負(fù)面指標(biāo)。

對(duì)于大部分行業(yè)和公司而言，員工流失率低意味著公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，也有利于激發(fā)內(nèi)部適當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)，同時(shí)可以避免企業(yè)需要重新招聘、培訓(xùn)所付出的時(shí)間和財(cái)務(wù)成本。但是，對(duì)于某些行業(yè)來(lái)說(shuō)，員工流失率或者說(shuō)員工流動(dòng)性相對(duì)較高，反而更符合行業(yè)特性并且更有利于公司發(fā)展。比如，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)、高科技等日新月異的行業(yè)而言，人才的適當(dāng)流動(dòng)，對(duì)于高新企業(yè)來(lái)說(shuō)可以激發(fā)更多靈感，也更有利于員工謀求更好的晉升和發(fā)展空間。

朱碧瑩表示，在ESG評(píng)級(jí)邏輯中，不同行業(yè)對(duì)員工流失率的敏感性存在差異。因此，從ESG績(jī)效的優(yōu)化角度來(lái)看，并非每個(gè)行業(yè)的企業(yè)都需要花費(fèi)大量精力追求大幅度降低員工流失率。“同樣在人力資本議題之中，在某些行業(yè)，通過(guò)增加雇員多樣性和強(qiáng)化員工人力資本發(fā)展等其他因子上的投入，也許可以實(shí)現(xiàn)更大程度的ESG績(jī)效優(yōu)化效果。”

朱碧瑩還相信，從企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的角度來(lái)看，不必片面追求極低的員工流失率。

“管理者如果能夠識(shí)別問(wèn)題并采取適當(dāng)?shù)拇胧?，?duì)于投資者來(lái)說(shuō)可能是一項(xiàng)積極的舉措。此外，員工流失問(wèn)題也需要根據(jù)不同行業(yè)進(jìn)行理解。”朱碧瑩說(shuō)：“對(duì)于那些人力資源要求不高的行業(yè)，比如純制造業(yè)，企業(yè)可以在流動(dòng)性和成本方面尋求最優(yōu)解；而對(duì)于人力資源需求較高的行業(yè)，則需要維持相對(duì)穩(wěn)定的團(tuán)隊(duì)。”

包婕也表示，在員工流失問(wèn)題上，公司還是需要全面從人力資本管理維度加強(qiáng)相關(guān)能力建設(shè)。ESG信息披露和ESG評(píng)價(jià)對(duì)公司來(lái)說(shuō)是一面很好的鏡子，公司通過(guò)披露與員工相關(guān)的信息并進(jìn)行行業(yè)比較，能夠發(fā)現(xiàn)自身在員工維度或者人力資本維度的不足，進(jìn)而有針對(duì)性地進(jìn)行改善，從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展中促進(jìn)公司人力資本水平的提升，助力公司可持續(xù)發(fā)展。

另外，包婕還認(rèn)為，更詳盡地披露員工流失率是有必要的。通過(guò)對(duì)年齡、性別等分層、分類的流失率進(jìn)行比較，能夠側(cè)面反映公司在性別平等、員工多元化等方面舉措的實(shí)施效果。

“例如為什么公司的女性流失率高于男性？為什么公司某一地區(qū)的員工流失率更高？這些細(xì)化的定量信息能夠反映出公司不同類別員工在滿意度、穩(wěn)定性等方面的不同反應(yīng)，有助于公司進(jìn)一步細(xì)化人力資本管理。而這些現(xiàn)象和問(wèn)題僅通過(guò)總流失率都難以體現(xiàn)。”包婕說(shuō)。

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