每經(jīng)記者 趙李南    每經(jīng)編輯 楊夏    

10月26日，巨化股份（SH600160，股價(jià)14.03元，市值379億元）發(fā)布2023年三季報(bào)。

今年前三季度，巨化股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約160億元，同比下降2.22%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約7.5億元，同比下降56.04%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，第三季度巨化股份迎來(lái)社保基金加倉(cāng)。

主要產(chǎn)品價(jià)格下降拖累業(yè)績(jī)

“報(bào)告期，公司主要產(chǎn)品外銷(xiāo)量雖總體增長(zhǎng)，但因產(chǎn)品均價(jià)跌幅較大，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)收入下降。”巨化股份稱(chēng)。

圖片來(lái)源：巨化股份公告截圖

從營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成看，今年前三季度，巨化股份的毛利貢獻(xiàn)主力，基礎(chǔ)化工產(chǎn)品及其它、含氟聚合物材料、食品包裝材料、致冷劑和氟化工原料收入皆呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約21億元、16億元、7.8億元、43.7億元和7.8億元。

“報(bào)告期，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)總體穩(wěn)定。除致冷劑因上年同期高基數(shù)及市場(chǎng)需求疲弱，食品包裝材料單體VDC（偏二氯乙烯）市場(chǎng)需求減弱及自用增加，導(dǎo)致產(chǎn)量和外銷(xiāo)量同比下降外，其他主要產(chǎn)品產(chǎn)量和外銷(xiāo)量保持較好增長(zhǎng)。”巨化股份表示。

然而，雖然銷(xiāo)量保持了增長(zhǎng)，但巨化股份的主要產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格出現(xiàn)了下降。“報(bào)告期，受市場(chǎng)需求疲弱、產(chǎn)品供給能力增加影響，公司主要產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，產(chǎn)品均價(jià)同比出現(xiàn)較大幅度下降，且三季度繼續(xù)下降，但致冷劑、石化材料、基礎(chǔ)化工產(chǎn)品均價(jià)環(huán)比企穩(wěn)。”巨化股份稱(chēng)。

成本上看，今年前三季度，巨化股份的營(yíng)業(yè)成本約139.5億元，同比增加約6.5億元。對(duì)于成本的變化，巨化股份解釋稱(chēng)，報(bào)告期，受市場(chǎng)需求影響，公司主要原材料均價(jià)同比出現(xiàn)較大幅度下降，但螢石、VCM（氯乙烯）、苯等原材料均價(jià)環(huán)比上升。

營(yíng)業(yè)收入下降，營(yíng)業(yè)成本上升，導(dǎo)致了巨化股份的毛利率下滑。今年前三季度巨化股份的毛利率約12.87%，上年同期為18.76%。

三季度迎社?；鸺觽}(cāng)

從巨化股份的前十大股東變化來(lái)看，第三季度，巨化股份的前十大股東當(dāng)中有六位進(jìn)行了減持。其中，減持規(guī)模較大的為香港中央結(jié)算有限公司。今年第三季度，香港中央結(jié)算有限公司對(duì)巨化股份持股數(shù)量下降了約1339萬(wàn)股。

與此同時(shí)，有兩家機(jī)構(gòu)對(duì)巨化股份進(jìn)行了增持，分別為招商銀行股份有限公司-興全合潤(rùn)混合型證券投資基金和全國(guó)社?；?01組合。其中，全國(guó)社保基金601組合為新進(jìn)前十大股東，另外一只社保基金全國(guó)社?；?18組合對(duì)巨化股份的持股數(shù)量維持了不變。

在此前的投資者調(diào)研時(shí)，巨化股份展望了今年下半年。巨化股份稱(chēng)，從近期國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持穩(wěn)步回升勢(shì)頭。從公司的實(shí)際情況看，部分產(chǎn)品價(jià)格亦有企穩(wěn)回升跡象。當(dāng)然，市場(chǎng)復(fù)雜性不確定性仍然較高。

對(duì)于下半年的策略，巨化股份稱(chēng)：“圍繞核心產(chǎn)業(yè)抓經(jīng)營(yíng)，發(fā)揮PVDF（聚偏二氟乙烯）、HFP（六氟丙烯）、FKM（氟橡膠）等含氟聚合物內(nèi)部末端產(chǎn)品拉動(dòng)效應(yīng)，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈一體化協(xié)同運(yùn)作優(yōu)勢(shì)和品牌效應(yīng)，強(qiáng)化供產(chǎn)銷(xiāo)市場(chǎng)協(xié)同運(yùn)作，創(chuàng)造市場(chǎng)機(jī)遇效益。”

中信證券在其研究報(bào)告中認(rèn)為，巨化股份為國(guó)內(nèi)氟化工行業(yè)龍頭，發(fā)展底蘊(yùn)深厚。我國(guó)三代制冷劑（HFCs）的生產(chǎn)即將受到配額管控，供給強(qiáng)約束下料將開(kāi)啟其長(zhǎng)景氣周期，中信證券預(yù)計(jì)巨化股份將占據(jù)國(guó)內(nèi)逾30%的配額比例。

“同時(shí)公司保持高資本開(kāi)支，積極布局PVDF、‘巨芯’冷卻液等含氟新材料，依托產(chǎn)業(yè)鏈、規(guī)模以及客戶(hù)等多元優(yōu)勢(shì)，將憑借龍頭優(yōu)勢(shì)在氟化工千億賽道上實(shí)現(xiàn)盈利的長(zhǎng)期向上。”中信證券在其研報(bào)中表示。

東海證券在其研報(bào)中認(rèn)為，含氟新材料市場(chǎng)空間廣闊，巨化股份具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)。隨著新能源領(lǐng)域光伏、鋰電的需求提升，含氟聚合物PVDF需求有望同步增加，巨化股份PVDF起步較早，新產(chǎn)能布局及時(shí)，一體化產(chǎn)業(yè)鏈完善，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯；AI（人工智能）算力的發(fā)展及數(shù)據(jù)中心建設(shè)的推進(jìn)帶動(dòng)液冷溫控需求的提升，氟化液市場(chǎng)空間廣闊，國(guó)產(chǎn)替代正當(dāng)時(shí)。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)-VCG41N1353520554