每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 趙云    

周四A股普跌，上證綜指跌0.45%至3009.41點(diǎn)。其余主要股指跌幅稍大，深綜指、創(chuàng)業(yè)板綜指、科創(chuàng)50指數(shù)跌1%或稍多。銀行、電信、三桶油等權(quán)重股表現(xiàn)相對(duì)不錯(cuò)，這也是滬指跌幅稍小的原因。其他個(gè)股大多下跌，傳媒、游戲、汽車等少數(shù)板塊表現(xiàn)稍好，衛(wèi)星導(dǎo)航、電池、Chiplet等板塊領(lǐng)跌。

北向資金全天凈買入26.82億元。相關(guān)市場(chǎng)方面，美股周三普漲，周四我國(guó)港股恒指漲0.75%。

隔夜美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議宣布維持基準(zhǔn)利率于5.25%至5.50%不變，符合預(yù)期。在政策聲明及會(huì)后新聞發(fā)布會(huì)上美聯(lián)儲(chǔ)釋出的信號(hào)整體上較市場(chǎng)預(yù)期的稍稍偏鴿些，這使投資者相信美聯(lián)儲(chǔ)在明年第一季度前都不太可能進(jìn)一步加息。

周三及周四美元指數(shù)回落，美債收益率大降，這應(yīng)該是美股及港股上漲重要誘因之一。不過(guò)值得一提的是，上述美元及美債走勢(shì)對(duì)股市利好可能得稍稍打些折扣，原因是美債收益率的下降并非全因美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議偏鴿，應(yīng)另與美財(cái)政部擬發(fā)行的公債量少于預(yù)期相關(guān)。

相對(duì)北向資金及港股的表現(xiàn)來(lái)看，內(nèi)地資金就顯得相對(duì)悲觀了。A股在剛開(kāi)盤(pán)時(shí)表現(xiàn)得其實(shí)還算不錯(cuò)的，只是沒(méi)漲多久就轉(zhuǎn)為下跌，最終竟然收出了近乎光腳的陰線，顯然比較低迷。

A股的低迷不僅在跌幅中得以體現(xiàn)，在成交量的不斷縮減中也可看出，周四全A成交額為7682億元，較周三的8134億元又進(jìn)一步縮窄。大家知道，本周一A股成交額是達(dá)到萬(wàn)億級(jí)別之上的，但其后卻天天遞次減少，這通常暗示市場(chǎng)熱度未得到延續(xù)。

本周出臺(tái)的10月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，應(yīng)該是壓制A股人氣重要因素之一。繼本周稍早公布的官方及財(cái)新10月PMI指數(shù)均下滑后，周四又有新的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)公布——周四上午中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)公布的10月份中國(guó)物流業(yè)景氣指數(shù)為52.9%，較9月的53.5%有所回落。物流指數(shù)雖然回落得不多，但對(duì)A股還是會(huì)起到一些壓制作用。

這波始于10月下旬的反彈，很大一部分原因與匯金等有官方背景資金入市護(hù)盤(pán)相關(guān)，所以大盤(pán)走勢(shì)對(duì)護(hù)盤(pán)資金是有依賴的，至少在人氣被充分激活之前，或者在“經(jīng)濟(jì)反轉(zhuǎn)向上”之前，還會(huì)存在相當(dāng)大的依賴。

應(yīng)該承認(rèn)，在大盤(pán)上漲初期，護(hù)盤(pán)資金出手還是相當(dāng)頻繁，只是隨著本周股指來(lái)到高位，多空爭(zhēng)持開(kāi)始加大時(shí)，關(guān)于護(hù)盤(pán)或增持方面的傳言卻少了些，個(gè)人感覺(jué)這應(yīng)該也是股指走弱的極重要原因之一。

就一般純以盈利為目標(biāo)的普通機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說(shuō)，在當(dāng)前形勢(shì)下可能無(wú)心或無(wú)力去大舉做多。這里的“無(wú)力”指的是資金實(shí)力不足，而“無(wú)心”是多數(shù)機(jī)構(gòu)可能對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面存在著揮之不去的憂慮，特別是對(duì)樓市前景的憂慮。因此，個(gè)人覺(jué)得能打破不良預(yù)期的主力也只能是“不能盈利為主要目標(biāo)”的護(hù)盤(pán)資金了。

大盤(pán)雖有所下跌，但回落的幅度暫時(shí)還相對(duì)有限，所以這個(gè)時(shí)候護(hù)盤(pán)資金如果能再加把力，那么行情依然可期。本周五A股表現(xiàn)可能就比較關(guān)鍵，因如果股指進(jìn)一步回落，處于反彈途中的股指形態(tài)就可能被破壞，屆時(shí)再想去護(hù)盤(pán)或許就事倍功半了。

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