每經(jīng)編輯 程鵬    

本周杭州30億量化私募跑路風(fēng)波，將百億私募證券FOF機構(gòu)北京華軟新動力私募基金管理有限公司（下稱“華軟新動力”）推上了輿論風(fēng)尖浪口，震驚了投資界。

11月14日，華軟新動力發(fā)布聲明稱，公司管理的最終實際投資至深圳匯盛私募證券基金管理有限公司（下稱“匯盛私募”）的部分私募基金產(chǎn)品，因匯盛私募發(fā)生違約行為導(dǎo)致兌付困難。公司目前持續(xù)經(jīng)營，其余在管基金產(chǎn)品均正常運作。

據(jù)財聯(lián)社11月15日消息，記者獲悉，監(jiān)管方面已啟動對華軟新動力調(diào)查。此外，各地監(jiān)管也有對相關(guān)事件進行調(diào)查。記者還了解到，相關(guān)機構(gòu)在上周五即已啟動各種溝通、核查并上報監(jiān)管。

據(jù)了解，華軟新動力是市場上管理規(guī)模最大的證券私募FOF基金之一，管理規(guī)模超過百億。

多家信托“踩雷”杭州私募跑路事件

據(jù)第一財經(jīng)11月15日報道，在杭州私募跑路事件中“踩雷”的機構(gòu)，除了華軟新動力之外，還有多家信托公司。其中也包括云南信托。

云南信托方面15日對記者表示，針對"杭州30億量化跑路"事件及有關(guān)公司個別TOF產(chǎn)品合作方涉嫌違規(guī)違約的傳聞，公司進行了排查。

“經(jīng)核實，公司已經(jīng)嚴(yán)格依照信托文件的約定全面履行了受托人職責(zé)，TOF相關(guān)產(chǎn)品的投資操作均遵循投資者的意愿，并按照其指定的投資顧問指令執(zhí)行。”云南信托稱，后續(xù)，公司將按照信托文件約定和投資者意見采取相應(yīng)措施，維護投資者的合法權(quán)益。

有知情人士告訴記者，云南信托“踩雷”規(guī)模在十億級，另外還有多家信托機構(gòu)涉及，最大的一家信托涉及資金規(guī)模在30億左右。“確實有云南信托，但是云南信托合作的不是磐京。”該人士稱。

據(jù)第一財經(jīng)，記者從多個信源獲悉，“踩雷”的機構(gòu)還有多家信托公司。另有知情人士告訴記者，華軟新動力上周開始向投資人進行了風(fēng)險披露，并著手采取法律手段，也因此率先曝出“踩雷”，預(yù)計其他機構(gòu)后續(xù)也會陸續(xù)向投資人進行披露，并采取相關(guān)措施控制損失。

百億私募踩雷

11月14日上午，一則“有家杭州私募造假跑路，并且將客戶的資金全部轉(zhuǎn)移，引發(fā)百億FOF私募華軟新動力踩雷”的傳言在業(yè)內(nèi)引起軒然大波。相關(guān)內(nèi)容顯示，百億私募FOF機構(gòu)華軟新動力投資了相關(guān)私募產(chǎn)品，中間存在多層嵌套，“華軟新動力投資了杭州匯盛，再下投至杭州瑜瑤，再下投磐京”，據(jù)稱，“投前的估值表和投后的業(yè)績?nèi)羌俚?rdquo;。

據(jù)界面新聞，華軟新動力做了公開解釋，稱新動力旗下FOF投了杭州匯盛，而匯盛先前聲稱自己是做量化對沖策略，后來經(jīng)華軟新動力調(diào)查發(fā)現(xiàn)，匯盛只是將資金投了瑜瑤投資的產(chǎn)品，后華軟新動力迅速采取行動，上周已經(jīng)報案抓捕產(chǎn)品造假的私募管理人杭州匯盛。華軟新動力對下投方面的失誤以及由此引發(fā)的一些不實市場傳聞給投資者帶來的困擾深表歉意。

公開資料顯示，華軟新動力實繳資本6310萬元，總部位于北京。華軟新動力是市場上管理規(guī)模最大的證券私募FOF基金之一，目前基金資產(chǎn)管理規(guī)模超過160億元，服務(wù)對象涵蓋了多類型機構(gòu)投資人，包括銀行、券商、期貨、信托等金融機構(gòu)，以及央國企、上市公司、家族客戶等高凈值客戶。

據(jù)悉，華軟新動力致力于成為中國交易金融市場上專業(yè)的多資產(chǎn)多策略資產(chǎn)管理機構(gòu)。通過多資產(chǎn)多策略的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)組合配置、基于量化評測的對沖基金遴選體系，以及實戰(zhàn)和創(chuàng)新的投后管理與風(fēng)控系統(tǒng)，華軟新動力在“配”、“選”、“管”全流程上構(gòu)建穩(wěn)健配置型FOF組合基金產(chǎn)品，為投資者提供低風(fēng)險低波動、穩(wěn)健有吸引力的投資回報。 

中國基金業(yè)協(xié)會披露信息顯示，匯盛私募已被提示注冊地與辦公地不在同一轄區(qū)，杭州瑜瑤2022年6月曾被浙江證監(jiān)局采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，已被判定為異常經(jīng)營。

圖片來源：中國基金業(yè)協(xié)會網(wǎng)站

風(fēng)控體系為何失效

華軟新動力官網(wǎng)顯示，公司基于私募基金全覆蓋數(shù)據(jù)庫，構(gòu)建不同策略對沖基金分類指數(shù)，多方面創(chuàng)新比較基準(zhǔn)。

同時，通過五大類60項對沖基金風(fēng)險因子分類度量模型，更主動更優(yōu)化的認(rèn)識、評估、監(jiān)控和管理投后風(fēng)險。

此外，公司后臺IT系統(tǒng)支持，為對沖基金提供基于多語言的模擬測試平臺，以及全面準(zhǔn)確的底層數(shù)據(jù)庫支持。

圖片來源：官網(wǎng)截圖

為何華軟新動力的風(fēng)控體系會失效？

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道，有業(yè)內(nèi)人士表示，華軟新動力的相關(guān)產(chǎn)品可能涉及，私募借助信托通道發(fā)行結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，投顧管理人再向下投資私募，中間存在多層嵌套，這其中可能存在一定漏洞。

龍舫表示FOF的資金投到子基金以后，很難實時跟蹤資金的底層資產(chǎn)投向，因為不一定能及時拿到子基金詳細的資產(chǎn)估值表，更沒法進行資金投向的層層穿透，只能大致根據(jù)子基金的凈值表現(xiàn)來進行研究推測。

高凈值投資者表現(xiàn)出不安

要求核查底層資產(chǎn)真實性

另據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道11月15日報道，受此影響，眾多高凈值投資者紛紛緊急要求私募證券FOF機構(gòu)核查底層資產(chǎn)真實性。

15日早，一位私募證券FOF機構(gòu)負責(zé)人向記者直言，過去兩天他已接到10余位高凈值投資者的電話，均要求他們對所有底層資產(chǎn)再做一次全面核查，確保所有底層資產(chǎn)(子基金)都在正常投資且投資業(yè)績真實可靠，不存在所謂的“機構(gòu)跑路風(fēng)險”。

“我們內(nèi)部也在迅速撰寫FOF產(chǎn)品投資報告，將每家子基金的最新業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r與投前盡職調(diào)查結(jié)果匯總，力爭盡早發(fā)給高凈值投資者(LP)，盡可能安撫他們的不安情緒。”他向記者透露。

一位第三方財富管理機構(gòu)產(chǎn)品總監(jiān)向記者透露，受華軟新動力深陷量化私募跑路風(fēng)波影響，近期他們將不再向高凈值投資者代銷私募證券FOF產(chǎn)品。

“即便私募證券FOF機構(gòu)對子基金的凈值調(diào)查工作做得再嚴(yán)謹(jǐn)細致，在當(dāng)前環(huán)境下，高凈值投資者仍然心有余悸，寧可選擇用腳投票。”他直言。

記者還了解到，高凈值投資者對FOF底層資產(chǎn)真實性的擔(dān)憂，還波及私募股權(quán)投資類FOF機構(gòu)。

一位私募股權(quán)投資FOF基金合伙人告訴記者，受華軟新動力深陷量化私募跑路風(fēng)波影響，高凈值投資者要重拾對FOF策略產(chǎn)品的投資信心，仍需時日。目前，他們正與眾多高凈值投資者LP加強溝通，向他們解釋私募股權(quán)FOF產(chǎn)品與私募證券FOF產(chǎn)品的投前盡職調(diào)查流程不一，希望私募股權(quán)FOF產(chǎn)品不被“誤傷”。

編輯|程鵬 杜恒峰

校對|趙慶

封面圖片來源：視覺中國（資料圖 圖文無關(guān)）

每日經(jīng)濟新聞綜合自公開信息、財聯(lián)社藍鯨（記者：閆軍）、界面新聞、第一財經(jīng)（記者：杜卿卿）、21世紀(jì)經(jīng)濟報道（記者：陳植）