嗅覺極其靈敏的險資已經(jīng)對地產(chǎn)股作出了選擇。 11月13日，保利發(fā)展（SH600048，股價11.03元，市值1320億元）發(fā)布股東集中競價減持股份結(jié)果公告。該公告顯示，泰康人壽減持總股本的0.74%，持股比例降至6.31%。 幾天前，中國平安（SH601318，股價43.36元，市值7896億元）發(fā)布澄清公告稱，截至目前，并未持有碧桂園的股份。 而《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，在市場巔峰時期，中國平安認購了碧桂園22.36億股新股份，涉資62.97億港元，占碧桂園已發(fā)行股本的9.90%。2023年6月末，中國平安還在碧桂園股東名單之列，持股比例為5.04%。 據(jù)東方財富統(tǒng)計，2023年三季度，險資還減持了萬科A、招商蛇口等地產(chǎn)股。 對此，多名業(yè)內(nèi)人士在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，險資屬于長期投資，他們更看重長期收益，但近期部分房企發(fā)生債務(wù)違約，嚴重打擊了投資者對房企健康持續(xù)經(jīng)營的信心，且上市房企股票價格持續(xù)大幅下降，險資減持房企股權(quán)及債券，規(guī)避及隔離投資風(fēng)險。 值得注意的是，險資并未將目光完全從房地產(chǎn)市場移開，正積極布局其他領(lǐng)域，如存量市場和養(yǎng)老領(lǐng)域等。 悄悄撤離不再做股東 近年來，險資多通過二級市場購買上市房企股份，或者通過上市房企定向增發(fā)進行投資。 Wind（萬得）數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至10月31日，險資現(xiàn)身142只個股前十大流通股東，合計持股222.27億股，合計持股市值達1766.66億元。在地產(chǎn)股方面，險資持有金地集團股數(shù)位于數(shù)量榜榜首，為15.40億股。 同策研究院研究總監(jiān)宋紅衛(wèi)在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，當前許多企業(yè)面臨短期債務(wù)風(fēng)險和現(xiàn)金流爆雷的風(fēng)險，這也是險資選擇撤離原因之一?？偟膩碚f，險資撤離房地產(chǎn)的趨勢反映了當前市場的復(fù)雜性和不確定性。 IPG（中國）首席經(jīng)濟學(xué)家柏文喜則向記者表示，近一年來，險資撤離房地產(chǎn)的情況較為明顯。與2022年同期相比，險資撤離房地產(chǎn)的數(shù)量和規(guī)模都有所增加。這表明險資對于房地產(chǎn)市場的風(fēng)險和不確定性有所擔憂，因此選擇撤離。 盡管開發(fā)領(lǐng)域的投資機會在減少，但并不意味著險資放棄了房地產(chǎn)市場，他們只是從增量市場向存量市場轉(zhuǎn)移。 宋紅衛(wèi)解釋道：“在開發(fā)領(lǐng)域掙快錢的機會已經(jīng)減少，而持有型物業(yè)的收益逐漸變得可觀。” 然而，在大宗不動產(chǎn)交易市場，險資表現(xiàn)了極高的熱情，甚至交易高峰時，僅3天時間內(nèi)就有超百億元交易額。從投資類型來看，險資布局以商業(yè)酒店、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、辦公樓宇等物業(yè)為主。 此前，中郵人壽以42.46億元接手大悅城位于北京的中糧置地廣場；世茂宣布中國人壽旗下子公司以39.1億元接手珠海世茂新領(lǐng)域51%股權(quán)，而珠海世茂新領(lǐng)域的主要業(yè)務(wù)為發(fā)展位于珠海的綜合商業(yè)及商用綜合體開發(fā)項目。 直接出手做房東 9月底，上海萬達廣場置業(yè)有限公司的股權(quán)關(guān)系發(fā)生變更，大連萬達商管正式退出，大家保險成為其第一大股東。另據(jù)業(yè)內(nèi)消息，大家保險此前已經(jīng)接手了大連萬達商管旗下上海松江萬達廣場、江門臺山萬達廣場和青海西寧萬達廣場3個項目。 睿和智庫統(tǒng)計顯示，今年初至今，就有友邦人壽、平安人壽、泰康人壽、建信人壽、太保壽險等先后進行了大額不動產(chǎn)投資。其中，友邦人壽對上海市北外灘89街坊項目的累計新增出資額超74億元。 中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水表示，當前房地產(chǎn)市場深度調(diào)整，商業(yè)不動產(chǎn)價格低迷，險資在積極購買配置寫字樓、購物中心等實體項目資產(chǎn)，未來一二線城市核心地段的商業(yè)不動產(chǎn)具有較強升值空間，當前險資加大配置也是時機。 “除此之外，險資還直接購買房地產(chǎn)相關(guān)REITs（不動產(chǎn)投資信托基金），如保租房REITs、購物中心REITs等，該類資產(chǎn)收益穩(wěn)定，風(fēng)險較小?！? 宋紅衛(wèi)則指出，在利率下行的大背景下，持有型物業(yè)的投資收益逐漸變得可觀。存量市場中的優(yōu)質(zhì)商業(yè)和辦公項目具有穩(wěn)定的收益和良好的發(fā)展前景，是險資目前關(guān)注的重點。 “現(xiàn)在不僅是險資在向存量市場轉(zhuǎn)移，一些外資和國內(nèi)資本也在做同樣的選擇?！彼渭t衛(wèi)還提到了另外一種投資方式——通過REITs投資存量市場，“這不僅可以獲得分紅和資產(chǎn)升值收益，還能為險資提供更多的投資選擇?！? 柏文喜也表示，險資在減持甚至清倉地產(chǎn)股后，可能會選擇投資房地產(chǎn)領(lǐng)域的租賃市場、物業(yè)管理等領(lǐng)域，這些領(lǐng)域相對較為穩(wěn)定，收益也較為可觀。此外，險資也可能選擇投資于房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的企業(yè)，例如建筑、建材等領(lǐng)域，這些領(lǐng)域同樣具有較為穩(wěn)定的收益和較低的波動風(fēng)險。 翻譯 搜索 復(fù)制