每經(jīng)記者 張明雙每經(jīng)編輯 楊 夏    

近期，三峽旅游（SZ002627，股價(jià)5.29元，市值39.05億元）正在推動(dòng)剝離乘用車(chē)經(jīng)銷(xiāo)及服務(wù)業(yè)務(wù)、供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)的資產(chǎn)出售事宜，以進(jìn)一步聚焦旅游綜合服務(wù)主業(yè)。不過(guò)根據(jù)測(cè)算，本次交易標(biāo)的資產(chǎn)2022年?duì)I業(yè)收入占上市公司當(dāng)期收入的76.98%，交易完成后，上市公司2022年、2023年1~7月收入將分別下降77.06%、63.78%。

11月14日晚，深交所發(fā)出問(wèn)詢函，要求三峽旅游結(jié)合旅游行業(yè)情況、公司旅游業(yè)務(wù)情況、盈利能力等情況，說(shuō)明本次重組是否能夠達(dá)到聚焦主營(yíng)業(yè)務(wù)、提高資產(chǎn)質(zhì)量的目的，本次交易完成后收入大幅下降情況下提升主營(yíng)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力及盈利能力的計(jì)劃、具體措施及可行性。

標(biāo)的整體盈利能力偏弱？

此次重組系三峽旅游向控股股東及間接控股股東出售宜昌交運(yùn)汽車(chē)銷(xiāo)售服務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)汽車(chē)銷(xiāo)售）40%股權(quán)（交易后仍持有30%股權(quán)）、對(duì)汽車(chē)銷(xiāo)售公司及其下屬公司的全部債權(quán)、湖北天元供應(yīng)鏈有限公司100%股權(quán)，上市公司將剝離資金密集型的乘用車(chē)經(jīng)銷(xiāo)及服務(wù)業(yè)務(wù)、供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)，進(jìn)一步聚焦旅游綜合服務(wù)主業(yè)。

近年來(lái)，三峽旅游將旅游產(chǎn)業(yè)作為重點(diǎn)發(fā)展方向，并于2021年將公司名稱(chēng)由“宜昌交運(yùn)”變更為“三峽旅游”，但綜合交通服務(wù)業(yè)務(wù)仍是公司最主要收入來(lái)源，尤其是乘用車(chē)4S服務(wù)、商貿(mào)物流等業(yè)務(wù)收入占比較高。2021年、2022年，三峽旅游的乘用車(chē)4S服務(wù)收入占比分別達(dá)到48.87%、48.65%，商貿(mào)物流收入占比分別達(dá)到25.98%、32.57%，是上市公司重要收入來(lái)源。

不過(guò)三峽旅游在《重大資產(chǎn)出售暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(shū)（草案）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)草案）內(nèi)表示，標(biāo)的公司收入規(guī)模較大，但是整體盈利能力偏弱，且面臨著日趨明顯的行業(yè)下行壓力及激烈的區(qū)域市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局。“一旦標(biāo)的公司經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致客戶流失、業(yè)務(wù)開(kāi)展受阻，將會(huì)直接影響上市公司的發(fā)展。”

實(shí)際上，在剝離乘用車(chē)經(jīng)銷(xiāo)及服務(wù)、供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)后，三峽旅游雖然營(yíng)業(yè)收入下降明顯，但凈利潤(rùn)反而略有上升。按照草案披露，本次交易完成后，2022年、2023年1~7月，三峽旅游營(yíng)業(yè)收入分別下降77.06%、63.78%，而歸母凈利潤(rùn)則分別增長(zhǎng)5.57%、0.33%，主要系汽車(chē)銷(xiāo)售公司2022年受行業(yè)下行壓力及激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)影響，出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)虧損。

然而《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，三峽旅游在2022年報(bào)內(nèi)對(duì)2023年公司經(jīng)營(yíng)計(jì)劃中，還提及汽車(chē)營(yíng)銷(xiāo)、供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的發(fā)展計(jì)劃，包括引進(jìn)市場(chǎng)前景好的新能源汽車(chē)品牌、落地?fù)Q電項(xiàng)目等。

對(duì)此，深交所問(wèn)詢函要求三峽旅游說(shuō)明草案披露的“標(biāo)的公司整體盈利能力偏弱……”表述，與公司以前年度定期報(bào)告相關(guān)表述是否一致，本次交易完成后收入大幅下降情況下提升主營(yíng)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力及盈利能力的計(jì)劃、具體措施及可行性等。

去年擬收購(gòu)旅游業(yè)務(wù)資產(chǎn)

三峽旅游在草案中表示，上市公司看好旅游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景，在現(xiàn)有條件下，集中精力和資源做強(qiáng)做大旅游綜合服務(wù)行業(yè)成為較優(yōu)選擇。

對(duì)此，深交所問(wèn)詢函要求三峽旅游結(jié)合行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、本次交易背景，以及控股股東及其關(guān)聯(lián)方現(xiàn)有旅游綜合服務(wù)業(yè)務(wù)等情況，進(jìn)一步說(shuō)明控股股東及公司后續(xù)就聚焦旅游綜合服務(wù)業(yè)、提升上市公司盈利能力方面的主要安排和發(fā)展規(guī)劃。

分產(chǎn)品來(lái)看，三峽旅游的旅游綜合服務(wù)業(yè)務(wù)包括旅游交通服務(wù)、觀光游輪服務(wù)、旅游港口服務(wù)、旅行社業(yè)務(wù)、旅游景區(qū)業(yè)務(wù)，2021年、2022年，旅游綜合服務(wù)收入占比分別為10.69%、6.79%，占比并不算高。2023年上半年，旅游綜合服務(wù)收入占比則達(dá)到23.49%。

此外記者注意到，三峽旅游正在推進(jìn)收購(gòu)旅游業(yè)務(wù)資產(chǎn)的事宜。2022年4月13日，三峽旅游披露《發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》，擬以發(fā)行股份的方式購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)江三峽旅游發(fā)展有限責(zé)任公司100%股權(quán)、宜昌行勝建設(shè)投資有限公司100%股權(quán)并募集配套資金。兩家標(biāo)的公司，前者主要從事三峽大壩旅游區(qū)游客游覽預(yù)約、調(diào)度控制、中轉(zhuǎn)運(yùn)輸?shù)葮I(yè)務(wù)，后者主要從事809微度假小鎮(zhèn)酒店的運(yùn)營(yíng)及管理業(yè)務(wù)。

不過(guò)上述收購(gòu)還沒(méi)有明確進(jìn)展，據(jù)三峽旅游11月10日披露的進(jìn)展公告顯示，本次交易涉及的標(biāo)的公司員工安置工作及相關(guān)資產(chǎn)的審計(jì)、評(píng)估工作正在進(jìn)行中。