每經(jīng)編輯 肖芮冬    

11月23日，大盤(pán)全天震蕩回升，午后在北向資金進(jìn)場(chǎng)加持下漲勢(shì)有所擴(kuò)大，三大指數(shù)集體收漲。上證指數(shù)漲0.6%報(bào)3061.86點(diǎn)，深證成指漲0.78%報(bào)9933.02點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.58%報(bào)1961.35點(diǎn)。量能方面，北向資金午后大步進(jìn)場(chǎng)，全天凈買(mǎi)入50.58億元；其中滬股通凈買(mǎi)入19.29億元，深股通凈買(mǎi)入31.29億元。盤(pán)面上，汽車(chē)、地產(chǎn)鏈、電子板塊上漲較多。

數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND

汽車(chē)板塊11月23日漲勢(shì)較好。汽車(chē)ETF（516110）、智能汽車(chē)ETF（159889）雙雙漲超2.7%。

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消息面上，11月22日，國(guó)家發(fā)改委等部門(mén)發(fā)布《關(guān)于加快建立產(chǎn)品碳足跡管理體系的意見(jiàn)》，提到要以電子產(chǎn)品、家用電器、汽車(chē)等大型消費(fèi)品為重點(diǎn)，有序推進(jìn)碳標(biāo)識(shí)在消費(fèi)品領(lǐng)域的推廣應(yīng)用；同時(shí)產(chǎn)業(yè)端，長(zhǎng)安汽車(chē)與蔚來(lái)共同宣布，雙方在重慶簽署換電業(yè)務(wù)合作協(xié)議，將在推動(dòng)換電電池標(biāo)準(zhǔn)建立、換電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)與共享、換電車(chē)型研發(fā)、建立電池資產(chǎn)管理機(jī)制等方面展開(kāi)合作。受消息面利好，市場(chǎng)情緒一定程度上得以提振，汽車(chē)、智能汽車(chē)板塊上漲。

基本面上，在近期金秋購(gòu)物節(jié)、新能源汽車(chē)消費(fèi)季等活動(dòng)促進(jìn)下，汽車(chē)消費(fèi)情況平穩(wěn)回暖。據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，11月1～19日，乘用車(chē)市場(chǎng)零售97.4萬(wàn)輛，同比去年同期增長(zhǎng)19%，較上月同期下降6%；今年以來(lái)累計(jì)零售1,824.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)4%。11月1～19日，新能源車(chē)市場(chǎng)零售40.2萬(wàn)輛，同比去年同期增長(zhǎng)37%，較上月同期增長(zhǎng)2%，今年以來(lái)累計(jì)零售635.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)34%。后市政策端定調(diào)積極，宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，內(nèi)需有望進(jìn)一步修復(fù)，作為大宗消費(fèi)品的汽車(chē)行業(yè)有望進(jìn)一步回暖。

出口方面，根據(jù)乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)在微信公號(hào)發(fā)文稱(chēng)，2023年10月中國(guó)汽車(chē)實(shí)現(xiàn)出口52.6萬(wàn)臺(tái)，出口增速47%的持續(xù)強(qiáng)增長(zhǎng)。2023年1-10月中國(guó)汽車(chē)實(shí)現(xiàn)出口424萬(wàn)臺(tái)，出口增速58%的持續(xù)強(qiáng)增長(zhǎng)，出口情況較好。 后市隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息見(jiàn)底、美國(guó)進(jìn)入補(bǔ)庫(kù)周期，出口有望持續(xù)保持，可適當(dāng)關(guān)注汽車(chē)ETF（516110）。

智能汽車(chē)、新能源車(chē)方面，雖然隨著滲透率的上升，新能源車(chē)的銷(xiāo)量增速可能逐漸放緩；但2023年隨著華為、小米入局新能源車(chē)市場(chǎng)，新能源車(chē)競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)入圍繞生態(tài)化、智能化競(jìng)爭(zhēng)的新階段，新的迭代有望重塑行業(yè)格局。

同時(shí)，部分競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的零部件廠商將圍繞全球化、智能化、生態(tài)化增量領(lǐng)域展開(kāi)全面布局，有望迎來(lái)中長(zhǎng)期發(fā)展機(jī)遇。當(dāng)前智能汽車(chē)中智駕、智艙、智能架構(gòu)三大核心賽道正在發(fā)生智能化配置滲透率提升、國(guó)產(chǎn)替代加速的積極變化，未來(lái)隨著配套設(shè)施的進(jìn)一步完善，市場(chǎng)空間有望持續(xù)擴(kuò)大，可繼續(xù)關(guān)注智能汽車(chē)ETF（159889）。

煤炭板塊11月23日午后高漲，煤炭ETF（515220）漲1.47%。

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消息面上，根據(jù)中國(guó)氣象臺(tái)11月23日早8時(shí)消息，受寒潮影響，內(nèi)蒙古、寧夏北部、陜西北部、山西、河北西北部及黑龍江西南部、吉林中西部、遼寧等地部分地區(qū)降溫6～10℃，內(nèi)蒙古中部降幅達(dá)14～18℃。預(yù)計(jì)今明兩天，寒潮還將繼續(xù)深入我國(guó)，南下影響更多地區(qū)。降溫消息提振動(dòng)力煤需求預(yù)期。此外根據(jù)Mysteel消息，近期呂梁、內(nèi)蒙等產(chǎn)地安檢力度趨嚴(yán)，疊加冬季旺季將至，可能供需會(huì)相對(duì)有所收緊，對(duì)煤炭板塊也構(gòu)成一定利好。

焦煤方面，地產(chǎn)利好消息一定程度上提振了焦煤板塊行情。11月22日，中國(guó)人民銀行深圳市分行發(fā)布通知，降低二套住房個(gè)人住房和非普通住房貸款最低首付款比例。同日，深圳市普通住房認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)也對(duì)符合要求的住房取消了成交總價(jià)低于750萬(wàn)元的要求。政策端對(duì)地產(chǎn)的支撐疊加近期鋼鐵企業(yè)的冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)，對(duì)于鋼鐵需求構(gòu)成一定利好，拉動(dòng)焦煤板塊11月23日上行。

后市看，動(dòng)力煤方面淡季煤價(jià)超預(yù)期上行，前期煤價(jià)底部或是全年價(jià)格底部有力支撐，可能體現(xiàn)出煤價(jià)中樞的上移，后市邊際向好?？紤]到近年產(chǎn)能核增的停滯，新建煤礦投產(chǎn)帶來(lái)的新增產(chǎn)量相對(duì)有限，煤炭產(chǎn)量隨煤價(jià)自發(fā)調(diào)節(jié)的機(jī)制有助于減少煤價(jià)大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)貨價(jià)若下跌至長(zhǎng)協(xié)價(jià)附近可能會(huì)有一定支撐。

焦煤方面，隨著政策持續(xù)落地，若地產(chǎn)出現(xiàn)需求回暖傳導(dǎo)至鋼材、焦煤端，焦煤價(jià)格可能有望進(jìn)一步上行。整體看當(dāng)前煤價(jià)大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)不大。此外高分紅+高股息率使得煤企具備一定的投資價(jià)值，煤炭板塊作為高紅利的順周期板塊，可適當(dāng)關(guān)注。感興趣的小伙伴可繼續(xù)關(guān)注煤炭ETF（515220），但需警惕內(nèi)需偏弱、政策調(diào)整引發(fā)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

成長(zhǎng)板塊方面，11月23日半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）上漲1.16%，芯片ETF（512760）上漲0.96%，通信ETF（515880）上漲0.77%，計(jì)算機(jī)ETF（512720）上漲0.76%。

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消息面，11月23日全國(guó)社?；痖L(zhǎng)三角科技創(chuàng)新股權(quán)投資基金在上海舉辦了揭牌儀式。該基金由全國(guó)社保基金出資，首期規(guī)模51億元。該基金將結(jié)合國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策和長(zhǎng)三角地區(qū)戰(zhàn)略發(fā)展方向，重點(diǎn)圍繞集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能、電子信息、生命健康、新能源汽車(chē)、高端裝備、先進(jìn)材料、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、智能制造等重點(diǎn)領(lǐng)域開(kāi)展投資布局。

該基金的管理人是IDG資本，IDG資本合伙人?？獗硎荆部萍荚谖磥?lái)十年是很好的投資機(jī)會(huì)，中國(guó)的硬科技企業(yè)將在人工智能、智能制造、5G、自動(dòng)駕駛、基因產(chǎn)業(yè)或者叫精準(zhǔn)醫(yī)療，以及金融科技，這六方面有全球領(lǐng)先的機(jī)會(huì)。后續(xù)可繼續(xù)關(guān)注硬科技領(lǐng)域的相關(guān)ETF標(biāo)的——半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）、芯片ETF（512760）、通信ETF（515880）、計(jì)算機(jī)ETF（512720）等等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。無(wú)論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金?；鹳Y產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jī)僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購(gòu)買(mǎi)相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買(mǎi)與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝