每經(jīng)評(píng)論員 付克友

當(dāng)下，ESG（環(huán)境、社會(huì)和治理）越來(lái)越受到資本市場(chǎng)關(guān)注，ESG信披也正在成為一種趨勢(shì)。根據(jù)每經(jīng)-中財(cái)大綠金院“ESG行動(dòng)派”數(shù)據(jù)平臺(tái)，2023年截至6月底，A股上市公司中有1738家獨(dú)立披露了ESG/社會(huì)責(zé)任報(bào)告，占所有A股上市公司的33.28%，披露企業(yè)數(shù)量較去年同期披露企業(yè)數(shù)量上漲了22.14%。

越來(lái)越多的上市公司發(fā)布ESG相關(guān)報(bào)告，反映它們對(duì)ESG理念的重視，但ESG信披的質(zhì)量，同樣值得關(guān)注。ESG信披質(zhì)量是指上市公司在環(huán)境、社會(huì)和治理方面的信息披露完整性、準(zhǔn)確性、一致性、及時(shí)性和可信度等。它反映上市公司對(duì)ESG議題的重視程度和管理水平，影響上市公司與投資者、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、社會(huì)公眾等利益相關(guān)方的溝通效果和信任關(guān)系。高質(zhì)量的ESG信披，可以幫助上市公司展示其在ESG方面的表現(xiàn)和影響，提升其在資本市場(chǎng)的聲譽(yù)和吸引力。

由于目前缺乏統(tǒng)一的披露標(biāo)準(zhǔn)和指引，以及對(duì)ESG理念的理解和重視程度不同，上市公司ESG相關(guān)報(bào)告的質(zhì)量和內(nèi)容存在較大差異。每經(jīng)品牌價(jià)值研究院分析了目前A股上市公司ESG相關(guān)報(bào)告，發(fā)現(xiàn)存在至少五個(gè)方面的問(wèn)題，影響了ESG信披質(zhì)量，也影響上市公司ESG可持續(xù)能力的提升。

第五屆進(jìn)博會(huì)消費(fèi)品展區(qū)，企業(yè)展示的ESG成果 IC photo

一、部分相關(guān)報(bào)告缺乏關(guān)鍵議題識(shí)別和分析

ESG關(guān)鍵議題是指對(duì)上市公司戰(zhàn)略發(fā)展和利益相關(guān)方判斷有重大影響的ESG議題。識(shí)別和分析關(guān)鍵議題需要上市公司結(jié)合自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)、行業(yè)背景、利益相關(guān)方期望等多方面因素進(jìn)行綜合評(píng)估。

然而，目前部分上市公司的ESG報(bào)告，沒(méi)有進(jìn)行系統(tǒng)的關(guān)鍵議題識(shí)別和分析，而是簡(jiǎn)單地依據(jù)某個(gè)標(biāo)準(zhǔn)或指引，進(jìn)行勾選式或模板式的信息披露。

ESG相關(guān)報(bào)告缺乏關(guān)鍵議題的識(shí)別和分析，會(huì)導(dǎo)致內(nèi)容不聚焦、不相關(guān)、不具有針對(duì)性，無(wú)法反映上市公司在ESG方面面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇，也無(wú)法滿足利益相關(guān)方對(duì)上市公司ESG績(jī)效的核心關(guān)切。

比如，微芯生物（SH688321，收盤價(jià)24.03元，市值98.83億元）2022年社會(huì)責(zé)任報(bào)告比較完整，88頁(yè)的內(nèi)容涵蓋了從環(huán)境、社會(huì)到公司治理的各個(gè)層面，但卻沒(méi)有歸納相關(guān)重要議題矩陣，缺乏往年數(shù)據(jù)對(duì)比。

一些上市公司已經(jīng)開始重視關(guān)鍵議題的識(shí)別和分析。比如，康恩貝（SH600572，股價(jià)5.43元，市值139.55億元）在發(fā)布2022年ESG報(bào)告時(shí)設(shè)置了詳細(xì)的實(shí)質(zhì)性議題分析，這使得該報(bào)告在結(jié)構(gòu)上更為直觀，也方便外界第一時(shí)間抓住重點(diǎn)。不過(guò)遺憾的是，康恩貝未對(duì)其進(jìn)行影響力分析與優(yōu)先級(jí)排序。

二、部分相關(guān)報(bào)告缺乏負(fù)面信息和挑戰(zhàn)的披露

負(fù)面信息和挑戰(zhàn)是指上市公司在ESG方面存在的不足、困難、爭(zhēng)議、風(fēng)險(xiǎn)等。披露負(fù)面信息和挑戰(zhàn)，是展示上市公司ESG相關(guān)報(bào)告真實(shí)性和完整性的重要標(biāo)志，也是展示上市公司ESG管理誠(chéng)信度和透明度的重要方式。

有些上市公司在編制ESG相關(guān)報(bào)告時(shí)，并沒(méi)有遵循相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)和指引，或者只強(qiáng)調(diào)自身在ESG方面的優(yōu)勢(shì)和成就，而忽視或隱瞞自身在ESG方面的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，做選擇性的披露。

ESG相關(guān)報(bào)告缺乏負(fù)面信息和挑戰(zhàn)的披露，會(huì)導(dǎo)致內(nèi)容不完整、不平衡，無(wú)法反映上市公司在ESG方面的真實(shí)狀況和潛在風(fēng)險(xiǎn)，也無(wú)法贏得利益相關(guān)方的信任和認(rèn)可。

有些公司的ESG相關(guān)報(bào)告篇幅極短，缺乏核心數(shù)據(jù)披露，更不要說(shuō)負(fù)面信息了。比如，桃李面包（SH603866，股價(jià)8.54元，市值136.62億元）發(fā)布的2022年度社會(huì)責(zé)任報(bào)告總共只有6頁(yè)。

也有上市公司意識(shí)到這個(gè)問(wèn)題，開始披露負(fù)面信息。比如，燕京啤酒（SZ000729，股價(jià)9.97元，市值281.01億元）連續(xù)發(fā)布14年社會(huì)責(zé)任報(bào)告后，在今年發(fā)布的ESG報(bào)告中，披露了一些風(fēng)險(xiǎn)，數(shù)據(jù)平衡性有了更好的體現(xiàn)。

三、部分相關(guān)報(bào)告缺乏目標(biāo)設(shè)定和成效評(píng)估

目標(biāo)設(shè)定和成效評(píng)估是衡量上市公司ESG管理水平和績(jī)效的重要依據(jù)，也是展示上市公司ESG戰(zhàn)略和行動(dòng)的有效方式。

然而，目前很多上市公司在編制ESG相關(guān)報(bào)告時(shí)，并沒(méi)有明確地設(shè)定和披露自身在ESG方面的中長(zhǎng)期目標(biāo)，或者只是提出了一些模糊或難以量化的目標(biāo)，而沒(méi)有具體的實(shí)施計(jì)劃和進(jìn)度安排。同時(shí)，也沒(méi)有對(duì)自身在ESG方面的措施和成效進(jìn)行系統(tǒng)的評(píng)估和分析，或者只是羅列了一些數(shù)據(jù)和案例，而沒(méi)有提供相應(yīng)的基準(zhǔn)和對(duì)比。

ESG相關(guān)報(bào)告缺乏目標(biāo)設(shè)定和成效評(píng)估，會(huì)導(dǎo)致內(nèi)容不具體、不可量化、不可追溯，無(wú)法展示上市公司在ESG方面的具體行動(dòng)和實(shí)際成果，也無(wú)法為上市公司提供ESG管理的反饋和改進(jìn)機(jī)制。

比如，九牧王（SH601566，收盤價(jià)，市值）在連續(xù)發(fā)布11份社會(huì)責(zé)任報(bào)告后，今年首次發(fā)布了ESG報(bào)告，但遺憾的是沒(méi)有厘清實(shí)質(zhì)性議題，也缺乏三廢排放和碳排放數(shù)據(jù)，目標(biāo)管理沒(méi)有明確細(xì)則。

四、部分相關(guān)報(bào)告缺乏利益相關(guān)方參與和溝通

利益相關(guān)方參與和溝通，是提高ESG相關(guān)報(bào)告質(zhì)量和影響力的重要途徑，也是上市公司ESG理念的重要體現(xiàn)。

然而，目前很多上市公司在編制ESG相關(guān)報(bào)告時(shí)，并沒(méi)有充分地識(shí)別和回應(yīng)利益相關(guān)方的期望和需求，或者只是形式化地進(jìn)行了一些調(diào)查或咨詢，而沒(méi)有真正地將利益相關(guān)方的意見(jiàn)和建議納入到ESG管理和信息披露中。

ESG相關(guān)報(bào)告缺乏利益相關(guān)方參與和溝通，會(huì)導(dǎo)致內(nèi)容不符合利益相關(guān)方期望，不滿足利益相關(guān)方需求，也不能促進(jìn)利益相關(guān)方關(guān)系，無(wú)法提升上市公司在ESG方面的聲譽(yù)和影響力，也難以增強(qiáng)上市公司與利益相關(guān)方之間的互動(dòng)和協(xié)作。

比如，永輝超市（SH601933，股價(jià)3.11元，市值282.23億元）2022年社會(huì)責(zé)任報(bào)告（CSR報(bào)告），“責(zé)任采購(gòu)”相關(guān)內(nèi)容與2021年社會(huì)責(zé)任報(bào)告的表述幾乎完全一致，很大程度上是缺乏利益相關(guān)方參與和溝通的結(jié)果；今世緣（SH603369，股價(jià)54.31元，市值681.32億元）2022年ESG報(bào)告的環(huán)保議題中，與其他上市公司公示“單位產(chǎn)值指標(biāo)”不同，選擇披露“人均指標(biāo)”，如人均能源消耗量、人均溫室氣體排放量等，其實(shí)不利于利益相關(guān)方的理解和溝通。

五、相關(guān)報(bào)告還普遍缺乏第三方審計(jì)或評(píng)價(jià)

第三方審計(jì)或評(píng)價(jià)是提高ESG相關(guān)報(bào)告可信度和透明度的重要手段，也是吸引投資者和利益相關(guān)方關(guān)注和認(rèn)可的關(guān)鍵因素。

然而，目前很多上市公司發(fā)布的ESG相關(guān)報(bào)告并沒(méi)有經(jīng)過(guò)第三方審計(jì)或評(píng)價(jià)，或者只是簡(jiǎn)單地引用了某些機(jī)構(gòu)或平臺(tái)的評(píng)級(jí)結(jié)果，而沒(méi)有詳細(xì)說(shuō)明評(píng)價(jià)方法和依據(jù)。

這樣的做法不利于公眾對(duì)上市公司ESG信息的核實(shí)和比較，也不利于上市公司對(duì)自身ESG管理水平的客觀反饋和改進(jìn)。

不過(guò)，一些知名上市公司已經(jīng)在重視這個(gè)問(wèn)題。比如，中國(guó)平安（SH601318，股價(jià)42.69元，市值7774億元）2022年可持續(xù)發(fā)展報(bào)告，附有權(quán)威機(jī)構(gòu)出具的獨(dú)立鑒定報(bào)告，說(shuō)明了鑒定的范圍、標(biāo)準(zhǔn)、方法和結(jié)論。

上市公司ESG相關(guān)報(bào)告是展示上市公司在可持續(xù)發(fā)展方面的理念、目標(biāo)、措施和成效的重要載體，也是吸引投資者和利益相關(guān)方關(guān)注和認(rèn)可的重要途徑。目前上市公司ESG相關(guān)報(bào)告存在的這些問(wèn)題，影響了ESG信披的質(zhì)量和內(nèi)容，也在一定程度上降低了ESG信披的價(jià)值和意義。

上市公司踐行ESG理念，需要從一份高質(zhì)量的ESG報(bào)告開始。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)