每經(jīng)記者 張明雙    每經(jīng)編輯 文多    

上交所官網(wǎng)11月27日晚披露，由于公司及保薦人撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，交易所終止衢州南高峰化工股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱南高峰）的發(fā)行上市審核。

2019年～2021年及2022年上半年（以下簡(jiǎn)稱報(bào)告期），南高峰實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)合計(jì)4.87億元，其間連續(xù)進(jìn)行四次現(xiàn)金分紅，分紅金額合計(jì)4.22億元，占?xì)w母凈利潤(rùn)比例超過85%?？紤]到實(shí)際控制人合計(jì)控制公司87.17%股權(quán)，現(xiàn)金分紅大部分分配給了實(shí)際控制人家族。

根據(jù)計(jì)劃，南高峰擬通過IPO募集資金14.17億元，超過了公司截至2022年6月末的資產(chǎn)總額9.21億元，其中3億元擬用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。在首輪審核問詢函中，上交所也對(duì)南高峰現(xiàn)金分紅較多、分紅資金流向等提出問詢。

連續(xù)進(jìn)行大額現(xiàn)金分紅

關(guān)于南高峰IPO，每日經(jīng)濟(jì)新聞此前曾發(fā)布《氟化工企業(yè)南高峰IPO：主要產(chǎn)品無水氟化氫被列入“雙高”名錄，六氟磷酸鋰已貢獻(xiàn)超六成毛利》。據(jù)該報(bào)道，南高峰的主營(yíng)產(chǎn)品包括無水氟化氫和各類高純度無機(jī)氟化鹽（六氟磷酸鋰、氟化氫銨等）。其中六氟磷酸鋰作為鋰電池電解液的核心材料，受益于新能源汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，以及六氟磷酸鋰短期的供需失衡導(dǎo)致近兩年產(chǎn)品價(jià)格快速上漲，從而使得南高峰該產(chǎn)品收入大幅增長(zhǎng)。

2019年～2021年及2022年上半年，南高峰實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為6.04億元、5.23億元、9.44億元、4.62億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別為9538.19萬元、6301.42萬元、2.34億元、9507.13萬元。除2020年業(yè)績(jī)出現(xiàn)一定程度下滑，總體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較為穩(wěn)定。

報(bào)告期各期，南高峰進(jìn)行了四次現(xiàn)金分紅，金額分別為7122.60萬元、7122.60萬元、2.37億元、4200萬元，合計(jì)4.22億元。2020年、2021年兩年的現(xiàn)金分紅金額超過了當(dāng)年的歸母凈利潤(rùn)水平。

圖片說明：公司招股說明書（申報(bào)稿）截圖

招股說明書(申報(bào)稿)顯示，南高峰的實(shí)際控制人為程洋湜、程洪波、程浩三兄弟，合計(jì)控制公司87.17%股權(quán)。考慮到持股比例，實(shí)際控制人家族是上述現(xiàn)金分紅的主要實(shí)施對(duì)象。

上交所對(duì)南高峰現(xiàn)金分紅、資金流向等問題提出問詢。根據(jù)南高峰的回復(fù)，報(bào)告期內(nèi)及期前，公司控股股東及實(shí)際控制人取得分紅資金5.46億元，實(shí)際取得分紅資金5.16億元，主要流向包括購買金融資產(chǎn)、歸還借款本息、對(duì)外拆出資金、向關(guān)聯(lián)企業(yè)拆出資金和股權(quán)投資、股份回購等。其中，流向金融資產(chǎn)投資最多，金額達(dá)3.08億元。

南高峰表示，上述分紅資金流向及用途不存在重大異常，不存在通過投向關(guān)聯(lián)方、客戶、終端客戶等情形構(gòu)建體外資金循環(huán)，形成銷售回款、承擔(dān)成本費(fèi)用的情形。

在大手筆分紅的同時(shí)，南高峰擬通過IPO募集資金14.17億元，其中3億元補(bǔ)充流動(dòng)資金。

對(duì)募資補(bǔ)流的必要性，南高峰認(rèn)為，未來公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模將進(jìn)一步增長(zhǎng)，對(duì)資金的需求量更大，主要體現(xiàn)在銷售收入的增加引起的應(yīng)收賬款和存貨等資產(chǎn)的增加以及員工工資薪酬支出的增加，目前僅靠銀行借款這一間接融資渠道已經(jīng)難以滿足公司業(yè)務(wù)和規(guī)?？焖侔l(fā)展的需要，公司新增補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目必要性充分。

首次申報(bào)前12個(gè)月新增4名股東

每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾咦⒁獾?，目前，南高峰共?名股東，其中4名股東為首次申報(bào)前12個(gè)月新增股東，分別為李國(guó)輝、杭州至妍、吳紅心、寧波昆長(zhǎng)。

其中，李國(guó)輝系受讓控股股東（北高峰）及實(shí)際控制人程洪波所持股份取得，價(jià)格為11.50元/股；杭州至妍、吳紅心系通過受讓吳紅心控制的勝福投資所持股份取得，價(jià)格為16元/股；寧波昆長(zhǎng)為實(shí)施員工股權(quán)激勵(lì)的持股平臺(tái)，增資認(rèn)購價(jià)格較低。

除上述4名直接股東外，還有40余名自然人通過受讓實(shí)際控制人持有的寧波麗通、寧波昆寧合伙份額的方式間接取得、增持公司股份，包括俞補(bǔ)孝等7人、公司員工唐志強(qiáng)等13人、公司員工王華君等23人。

南高峰表示，公司首次申報(bào)前一年新增股東入股公司的原因主要系看好公司發(fā)展前景，其中吳紅心所持股份是基于稅務(wù)籌劃考慮而從其本人控制的勝福投資受讓取得。值得一提的是，勝福投資未將全部股份轉(zhuǎn)讓給吳紅心，系吳紅心出于對(duì)南高峰上市概率、時(shí)間周期、本次及未來股權(quán)轉(zhuǎn)讓溢價(jià)的綜合考慮，通過將部分股份轉(zhuǎn)讓給杭州至妍來降低持有成本。

此次南高峰終止IPO，是否會(huì)存在股權(quán)變動(dòng)的可能？記者注意到，招股說明書(申報(bào)稿)并未提及上述新增股東與控股股東、實(shí)際控制人存在回購等特殊條款。

不過，南高峰控股股東、實(shí)際控制人此前已有因上市計(jì)劃與預(yù)計(jì)不符導(dǎo)致股份回購的先例。2017年6月，南高峰通過增資引入惠真投資、卓元投資等。2018年9月，南高峰上市計(jì)劃與惠真投資預(yù)計(jì)不符，觸發(fā)股份回購條款，由控股股東及程洪波回購惠真投資持有的發(fā)行人股份。

此外，2019年10月，由于南高峰IPO計(jì)劃有變化，卓元投資和程洋湜協(xié)商決定卓元投資將股份回售給寧波麗通。

對(duì)于公司撤回IPO的原因、大額現(xiàn)金分紅的合理性等問題，11月29日上午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電南高峰，公司人士表示董秘不在，記者隨即發(fā)送了采訪郵件，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

文中簡(jiǎn)稱備注：

杭州至妍 指 杭州至妍企業(yè)管理有限公司

寧波昆長(zhǎng) 指 寧波昆長(zhǎng)企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）

勝福投資 指 杭州勝福投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）

寧波麗通 指 寧波麗通企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）

寧波昆寧 指 寧波昆寧企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）

惠真投資 指 蘇州工業(yè)園區(qū)惠真股權(quán)投資中心（有限合伙）

卓元投資 指 深圳市卓元啟盛投資企業(yè)（有限合伙）

封面圖片來源：視覺中國(guó)