每經(jīng)特約評論員 施懿宸 包婕 李欣宇 

每經(jīng)編輯 黃宗彥

2023年6月26日，ISSB（國際可持續(xù)發(fā)展準(zhǔn)則理事會）發(fā)布了兩份正式生效文件，對企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告可持續(xù)披露提出了新的要求。2023年10月12日，TCFD（氣候變化信息財(cái)務(wù)披露工作組）在發(fā)布2023年?duì)顟B(tài)報(bào)告的同時(shí)，宣布“已經(jīng)履行完畢本工作組的職責(zé)并解散”，從2024年起將TCFD監(jiān)督職責(zé)移交給ISSB，標(biāo)志著《國際財(cái)務(wù)報(bào)告可持續(xù)披露準(zhǔn)則第2號（IFRS S2）——氣候相關(guān)披露》）已經(jīng)可以代替TCFD建議，成為公司披露氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息的標(biāo)準(zhǔn)。

本文將圍繞IFRS S2的主要內(nèi)容作出研究解讀，以供我國企業(yè)率先布局企業(yè)能力建設(shè)和建立可持續(xù)信息披露工作基礎(chǔ)及優(yōu)勢。

一、ISSB準(zhǔn)則背景

英國當(dāng)?shù)貢r(shí)間2023年6月26日，國際可持續(xù)發(fā)展準(zhǔn)則理事會（International Sustainability Standards Board，后簡稱ISSB）發(fā)布了首批兩份國際財(cái)務(wù)報(bào)告可持續(xù)披露準(zhǔn)則的正式生效文件——《國際財(cái)務(wù)報(bào)告可持續(xù)披露準(zhǔn)則第1號（IFRS S1）——可持續(xù)相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露一般要求》（以下簡稱“S1”或“一般要求準(zhǔn)則”）及《國際財(cái)務(wù)報(bào)告可持續(xù)披露準(zhǔn)則第2號（IFRS S2）——氣候相關(guān)披露》（以下簡稱“S2”或“氣候相關(guān)披露準(zhǔn)則”）。ISSB準(zhǔn)則的制定旨在為資本市場提供一套綜合性、全球化的高質(zhì)量可持續(xù)信息披露標(biāo)準(zhǔn)，滿足投資者、監(jiān)管部門等各利益相關(guān)方對統(tǒng)一可比的可持續(xù)性信息披露工作的需求。首批兩份ISSB準(zhǔn)則將于2024年1月1日正式生效，對企業(yè)的具體影響時(shí)間取決于各國家或地區(qū)采納以及強(qiáng)制要求適用的時(shí)間，昭示著在可預(yù)見的未來可持續(xù)信息披露從以自愿披露為主向強(qiáng)制披露要求的重大轉(zhuǎn)變，以及可持續(xù)發(fā)展報(bào)告將與財(cái)務(wù)報(bào)告同等重要的發(fā)展方向。

圖1 ISSB準(zhǔn)則架構(gòu)圖示

中財(cái)大綠金院根據(jù)公開信息整理

目前國際上主流的兩大披露框架為全球報(bào)告倡議組織（GRI）和國際可持續(xù)發(fā)展準(zhǔn)則理事會（ISSB）。ISSB發(fā)布的可持續(xù)發(fā)展報(bào)告準(zhǔn)則融合了CDSB（氣候信息披露準(zhǔn)則委員會）、SASB（可持續(xù)發(fā)展會計(jì)準(zhǔn)則委員會）、IIRC（國際綜合報(bào)告委員會）和TCFD等幾大標(biāo)準(zhǔn)，其中ISSB相關(guān)機(jī)構(gòu)關(guān)系結(jié)構(gòu)如圖2所示。

圖2 ISSB相關(guān)機(jī)構(gòu)關(guān)系結(jié)構(gòu)圖示

中財(cái)大綠金院根據(jù)公開信息整理

二、企業(yè)氣候相關(guān)信息披露——從TCFD到IFRS S2

2023年7月11日，金融穩(wěn)定理事會（Financial Stability Board，后簡稱FSB）要求IFRS基金會從TCFD工作組手中接管對公司氣候相關(guān)信息披露工作進(jìn)展的監(jiān)督工作。FSB 指出，IFRS S1和IFRS S2完全納入了TCFD的建議，該標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)志著“TCFD工作的頂峰”。2023年7月24日，IFRS基金會發(fā)布了IFRS S2氣候相關(guān)披露要求與TCFD建議的比較文件（詳見下表），并宣布TCFD建議已經(jīng)完成其歷史使命，從2024年起將TCFD監(jiān)督職責(zé)移交給ISSB。在2023年10月12日發(fā)布2023年?duì)顟B(tài)報(bào)告的同時(shí)，TCFD宣布“已經(jīng)履行完畢本工作組的職責(zé)并解散”，且自2023年11月起，TCFD的官方網(wǎng)站不再更新或監(jiān)控。

如下對比表所示，IFRS S2的要求與TCFD發(fā)布的四項(xiàng)核心建議和十一項(xiàng)建議披露一致，采用ISSB準(zhǔn)則的公司將符合TCFD建議。IFRS S2已經(jīng)可以代替TCFD建議成為公司披露氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息的標(biāo)準(zhǔn)，但是TCFD建議仍可供公司選擇使用，作為公司正式開始使用IFRS S2的切入點(diǎn)，后期再逐步向IFRS S2過渡。

通過參考IFRS基金會發(fā)布的《IFRS S2——氣候相關(guān)披露與TCFD建議的比較》了解ISSB準(zhǔn)則所要求披露的額外信息，已采用TCFD建議披露氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息的企業(yè)將能夠更加順暢地轉(zhuǎn)換到ISSB準(zhǔn)則，尤其是對IFRS S2的應(yīng)用。

表 IFRS S2氣候相關(guān)披露要求與TCFD建議的比較

注：（黑色加粗：IFRS S2中符合TCFD建議的額外要求；紅色加粗：IFRS S2中包含TCFD建議未包含的要求。）

中財(cái)大綠金院根據(jù)IFRS基金會《IFRS S2——氣候相關(guān)披露與TCFD建議的比較》文件內(nèi)容整理

三、IFRS S2氣候變化相關(guān)披露主要內(nèi)容解讀

通過吸收氣候披露標(biāo)準(zhǔn)委員會（Climate Disclosure Standards Board，后簡稱CDSB）、可持續(xù)發(fā)展會計(jì)準(zhǔn)則委員會（Sustainability Accounting Standards Board，后簡稱SASB）以及全球報(bào)告倡議組織（Global Reporting Initiative，后簡稱GRI）等的標(biāo)準(zhǔn)，IFRS S2形成了更全面的跨行業(yè)和基于行業(yè)特性的氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇的披露要求，要求遵循IFRS S1的核心內(nèi)容結(jié)構(gòu)，即圍繞治理、戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)管理、指標(biāo)和目標(biāo)四個(gè)方面（基于TCFD所推薦的四大支柱），以避免不必要的重復(fù)披露。IFRS S2除了主體標(biāo)準(zhǔn)文件外，隨其發(fā)布的還包括隨附指南、結(jié)論基礎(chǔ)、影響分析、項(xiàng)目概要、反饋報(bào)告以及基于行業(yè)的氣候相關(guān)披露指南等文件。

在治理方面，IFRS S2對董事會的監(jiān)督職責(zé)提出更詳細(xì)的要求。IFRS S2要求提供治理機(jī)構(gòu)或個(gè)人對氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇的責(zé)任，以及如何反映在職權(quán)范圍、授權(quán)、崗位描述和適用于該機(jī)構(gòu)或個(gè)人的其他相關(guān)政策中。積極披露董事會的監(jiān)督職責(zé)，有利于利益相關(guān)方清楚董事會如何處理氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)帶來的負(fù)面影響。

在戰(zhàn)略方面，IFRS S2強(qiáng)調(diào)公司的氣候披露需要體現(xiàn)行業(yè)特性與氣候韌性。IFRS S2要求主體采用氣候情景分析的方式評估并披露其戰(zhàn)略和商業(yè)模式對氣候相關(guān)變化、發(fā)展和不確定性有關(guān)的氣候韌性（Climate Resilience）分析，即公司應(yīng)對氣候風(fēng)險(xiǎn)和把握氣候機(jī)遇的能力。同時(shí)強(qiáng)調(diào)公司應(yīng)考慮付出成本和發(fā)展水平，無需付出過高的成本和努力，建議沒有相應(yīng)能力的公司可先進(jìn)行定性的氣候情景分析，通過后期的能力建設(shè)再過渡到定量的氣候情景分析。這一要求旨在緩解公司披露氣候相關(guān)信息的壓力。

在風(fēng)險(xiǎn)管理方面，IFRS S2還要求公司詳細(xì)披露氣候相關(guān)機(jī)遇的信息。相比于TCFD只對識別、評估和管理與氣候相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)作出要求，IFRS S2還關(guān)注公司對氣候相關(guān)機(jī)遇的管理，要求公司披露氣候相關(guān)機(jī)遇識別、評估、排序與監(jiān)控的整個(gè)流程，并說明公司是如何把這個(gè)流程融合到公司的風(fēng)險(xiǎn)管理體系中。IFRS S2對于公司氣候相關(guān)機(jī)遇管理的重視，在一定程度上可以引導(dǎo)公司將應(yīng)對氣候變化的因素納入其日常的經(jīng)營管理決策。

在指標(biāo)和目標(biāo)方面，IFRS S2對公司披露溫室氣體排放量做出了明確的指導(dǎo)。IFRS S2要求披露的氣候相關(guān)指標(biāo)包括根據(jù)《溫室氣體核算體系：企業(yè)準(zhǔn)則》計(jì)量的范圍1、范圍2和范圍3的溫室氣體絕對排放總量和排放強(qiáng)度等信息。IFRS S2明確要求且詳細(xì)說明了范圍3的披露要求，且基于《溫室氣體議定書企業(yè)價(jià)值鏈（范圍3）會計(jì)和報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)》（“Corporate Value Chain (scope 3) Accounting Reporting Standard”）制定了范圍3的披露框架，并且特地說明資產(chǎn)管理、商業(yè)銀行和保險(xiǎn)行業(yè)的范圍3額外披露要求。

四、IFRS S2對中國企業(yè)的挑戰(zhàn)

IFRS S2在TCFD基礎(chǔ)上做出的要求“升級”，給企業(yè)應(yīng)對可持續(xù)信息披露和轉(zhuǎn)向更抗風(fēng)險(xiǎn)化的經(jīng)營管理帶來了更多挑戰(zhàn)。針對IFRS S2對治理、戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)管理、指標(biāo)和目標(biāo)四個(gè)方面的升級要求，該部分將IFRS S2給中國企業(yè)帶來的可預(yù)期挑戰(zhàn)進(jìn)行如下梳理：

1、對完善企業(yè)ESG架構(gòu)及對應(yīng)職能提出要求

在治理方面，IFRS S2對董事會的監(jiān)督職責(zé)提出更詳細(xì)的要求。企業(yè)應(yīng)建立以董事會為核心的ESG工作體系，明確ESG戰(zhàn)略制定、ESG決策執(zhí)行、ESG風(fēng)險(xiǎn)管理過程中各層級的職能分工和執(zhí)行流程。明文建立ESG管理規(guī)章制度，在完整組織架構(gòu)下將ESG管理上升到制度層面，明確ESG戰(zhàn)略措施的具體實(shí)施流程與責(zé)任歸屬，提高企業(yè)管理層和基層員工對ESG的重視程度。在企業(yè)面臨氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)帶來的負(fù)面影響時(shí)，董事會可以及時(shí)反應(yīng)且高效應(yīng)對，也有利于利益相關(guān)方清楚企業(yè)處理決策與流程并形成結(jié)果預(yù)期。目前我國大部分企業(yè)還未建立起以董事會為核心的ESG組織架構(gòu)，建立ESG組織架構(gòu)這一涉及到根本管理變革、制度重塑和管理流程再造的重大舉措也考驗(yàn)著企業(yè)對于ESG概念理解的深入程度與運(yùn)用能力和將ESG納入日常流程管理的決心。

2、對開展定性與定量氣候情景分析帶來挑戰(zhàn)

在戰(zhàn)略方面，IFRS S2明確要求主體采用氣候情景分析的方式評估并披露其戰(zhàn)略和商業(yè)模式對氣候相關(guān)變化、發(fā)展和不確定性有關(guān)的氣候韌性（Climate Resilience）分析，即公司應(yīng)對氣候風(fēng)險(xiǎn)和把握氣候機(jī)遇的能力。“情景”是在對如技術(shù)變革速度、價(jià)格等關(guān)鍵驅(qū)動力和關(guān)系的一系列連貫且內(nèi)在一致的假設(shè)基礎(chǔ)上，對未來可能出現(xiàn)的發(fā)展情況進(jìn)行的合理描述；“情景分析”即在不確定條件下識別和評估未來事件潛在結(jié)果范圍的過程。目前大部分企業(yè)還未使用過氣候相關(guān)情景分析，且對開展氣候情景分析的概念、流程與方法學(xué)還沒有形成清晰認(rèn)知和培養(yǎng)學(xué)習(xí)應(yīng)用的能力。IFRS S2要求企業(yè)強(qiáng)制開展氣候情景分析，并針對轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)和物理風(fēng)險(xiǎn)分別披露相應(yīng)的定性和定量信息，即使對于規(guī)模相對較小以及情況較為簡單的企業(yè)，也需要在剛開始做情景分析時(shí)以定性描述性語言為主，而后逐步提升定量披露能力及內(nèi)容。

3、對將氣候變化因素融入企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系提出要求

在風(fēng)險(xiǎn)管理方面，IFRS S2要求公司披露氣候相關(guān)機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)識別、評估、排序與監(jiān)控的整個(gè)流程，并說明公司將此流程融入到公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系中的方式和過程。目前大部分企業(yè)還未培養(yǎng)建立起完善的測算氣候風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)現(xiàn)金流影響的能力和機(jī)制，同時(shí)很多企業(yè)還沒有搭建起內(nèi)部的數(shù)字化風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)分析能力和數(shù)據(jù)管理能力的重要缺失將導(dǎo)致企業(yè)無法有效披露IFRS S2披露要求中的風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)容，可能導(dǎo)致信息披露的缺失和不透明性。為應(yīng)對IFRS S2的要求，企業(yè)引入或搭建企業(yè)可持續(xù)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫與管理系統(tǒng)，基于外部披露要求形成內(nèi)部披露體系，將氣候變化因素融入企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，提升企業(yè)自身可持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

4、對強(qiáng)制披露GHG范圍3的測算帶來挑戰(zhàn)

在指標(biāo)和目標(biāo)方面，IFRS S2明確要求且詳細(xì)說明了范圍3的披露要求，制定了范圍3的披露框架，并且特地說明資產(chǎn)管理、商業(yè)銀行和保險(xiǎn)行業(yè)等金融機(jī)構(gòu)須披露范圍3的額外披露要求，即融資排放（financed emissions）信息，對我國企業(yè)強(qiáng)制披露全鏈條GHG范圍3的測算帶來挑戰(zhàn)。IFRS S2對于企業(yè)GHG的詳細(xì)披露規(guī)定給企業(yè)管理層提出了高要求，需要企業(yè)管理層快速提升對于范圍3披露概念的深入理解和實(shí)際統(tǒng)計(jì)應(yīng)用能力，一方面對于企業(yè)管轄權(quán)內(nèi)部碳排放管理與數(shù)據(jù)測算有細(xì)致的了解與把握，考慮數(shù)據(jù)和測算技術(shù)的即時(shí)更新性和選擇代表性，同時(shí)要求企業(yè)提升其對于供應(yīng)鏈上下游合作方碳排放的系統(tǒng)化數(shù)據(jù)儲存、更新和管理與披露測算各方面能力。

作者施懿宸系中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院高級學(xué)術(shù)顧問、中財(cái)綠指首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家；包婕系中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院ESG中心聯(lián)合主任；李欣宇系中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院助理研究員