每經(jīng)記者 李孟林    每經(jīng)編輯 蘭素英    

博通CEO陳福陽（Hock Tan） 圖片來源：博通官網(wǎng) 

 

本周，總部位于美國的半導(dǎo)體和軟件巨頭博通股價(jià)一路大幅上揚(yáng)，不斷打破歷史新高。12月15日周五美股收盤，博通周漲幅達(dá)17.89%，報(bào)1129.74美元，市值來到4662.84億美元。

今年以來，受益于生成式AI爆發(fā)帶來的芯片需求暴增，讓掌握GPU資源的英偉達(dá)成為美股最耀眼的存在。然而，英偉達(dá)下半年逐漸顯露出增速見頂?shù)那闆r，博通卻繼續(xù)高歌猛進(jìn)。過去六個(gè)月，英偉達(dá)股價(jià)漲幅為14.52%，博通卻高達(dá)30.14%，為英偉達(dá)的一倍，同樣高于AMD、英特爾、高通等名氣更為響亮的芯片公司，可稱得上的是隱形贏家。

花旗在最新一份報(bào)告中指出，博通可直接受益于AI需求，成為市值僅次于英偉達(dá)的第二大半導(dǎo)體公司，AI基礎(chǔ)設(shè)施帶來的營收2024年有望從2023財(cái)年的40億美元翻倍至2024財(cái)年的80億美元，直接推動(dòng)了博通本周的大漲。目前，英偉達(dá)市值為1.2萬億美元，第二名臺(tái)積電為4758億美元，博通距離取代臺(tái)積電僅一步之遙。

博通趕上AI風(fēng)口，與其掌握的芯片設(shè)計(jì)能力和芯片通信技術(shù)密不可分，讓其成為谷歌等大廠自研AI芯片的關(guān)鍵合作商。博通之所以能夠在芯片領(lǐng)域建立護(hù)城河，又離不開CEO陳福陽（Hock Tan）一系列大膽激進(jìn)的并購擴(kuò)張之路。憑借其高超操作，陳福陽也成為和英偉達(dá)黃仁勛、AMD蘇姿豐一樣舉足輕重的華裔半導(dǎo)體企業(yè)CEO。

英偉達(dá)的GPU已經(jīng)成為AI大模型的首選芯片，市場(chǎng)呈現(xiàn)供不應(yīng)求的狀況，然而科技巨頭們并不甘于繳納高昂的“英偉達(dá)稅”。谷歌早已開始研究自家的AI 芯片TPU，而其芯片落地的外包服務(wù)商正是博通。據(jù)悉，博通參與了每一代的TPU設(shè)計(jì)，且從谷歌的TPU訂單中獲得了70%的利潤率。

博通的關(guān)鍵技術(shù)能力是名為SerDes（串行器/解串器）的芯片通信技術(shù)，可大幅提高芯片間的通信效率。在全球50GB/S的SerDes市場(chǎng)中，博通占據(jù)了76%的壟斷性份額。特斯拉、Meta、特斯拉等企業(yè)在自研芯片上，也需要選擇與博通合作。

博通在近期的電話會(huì)議上透露，已與更多大公司達(dá)成芯片設(shè)計(jì)合作。另一方面，博通在AI領(lǐng)域的以太網(wǎng)交換機(jī)增長同樣強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)2023財(cái)年將增長至8億美元，2024財(cái)年更將翻倍，達(dá)到16億-20億美元。正因如此花旗才指出，博通可直接受益于AI需求，成為市值僅次于英偉達(dá)的第二大半導(dǎo)體公司。

博通獲得SerDes這項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)，可以說是其一路并購擴(kuò)張的“無心插柳”。2013年，現(xiàn)今博通公司的前身安華高收購了芯片公司LSI，獲得了其高速網(wǎng)絡(luò)和芯片定制業(yè)務(wù)，而相關(guān)SerDes技術(shù)專利正是由LSI的華人科學(xué)家Cathy Liu帶頭開發(fā)的。

2015年，安華高以高于自家市值的370億美元收購博通，后者的營收為安華高的兩倍。合并后的公司保留了博通這一更廣為人知的名稱，躋身全球第五大半導(dǎo)體公司。這一交易十個(gè)月后，博通又以59億美元的價(jià)格收購了數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)提供商博科。在軟件業(yè)務(wù)方面，軟件供應(yīng)商CA Technologies、網(wǎng)絡(luò)安全集團(tuán)賽門鐵克（Symantec）的安全業(yè)務(wù)、世界第四大系統(tǒng)軟件公司VMware先后被博通收入囊中。

如此激進(jìn)的并購與CEO陳福陽的強(qiáng)勢(shì)風(fēng)格密切相關(guān)。現(xiàn)年70歲的陳福陽是出生于馬來西亞檳城的華人。和黃仁勛、蘇姿豐相比，他在媒體前露面較少，但卻被譽(yù)為半導(dǎo)體行業(yè)的“兇猛大鱷”。他擅長以小博大，通過不斷并購?fù)貙挷┩ǖ膶＠o(hù)城河，強(qiáng)化市場(chǎng)地位。

最能體現(xiàn)陳福陽收購狂人名號(hào)的是高通收購案。2017年，博通欲以1300億美元的價(jià)格收購半導(dǎo)體巨頭高通，遭到高通強(qiáng)烈反對(duì)，并最終被特朗普政府以國家安全為由否決。假若當(dāng)年這項(xiàng)交易成功，將成為半導(dǎo)體歷史上最大的并購案。

在收購之后，陳福陽通常采用大刀闊斧的業(yè)務(wù)和人員調(diào)整來提升公司的營收、利潤率等財(cái)務(wù)指標(biāo)，推動(dòng)股價(jià)一路上漲。11月22日博通以610億美元收購VMware之后，很快就傳出將從明年1月起裁撤1267個(gè)崗位的消息。

另一方面，陳福陽憑借手中的專利護(hù)城河，盡可能在合作中最大化自己的利益。2021年，博通就曾強(qiáng)勢(shì)地向谷歌提出漲價(jià)30%的要求，也曾要求與亞馬遜簽署排他性協(xié)議。谷歌當(dāng)然想要擺脫博通的鉗制，9月份有傳聞稱谷歌將不再購買博通的芯片，令后者股價(jià)當(dāng)日下跌近4%。然而，分析師普遍認(rèn)為，谷歌目前還沒有自行生產(chǎn)TPU的能力。

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封面圖片來源：博通官網(wǎng)