每經(jīng)記者 范芊芊    每經(jīng)編輯 董興生    

臨近年末，紅旗連鎖籌劃控制權(quán)變更的事宜引發(fā)市場廣泛關(guān)注。此前的12月13日，公司公告披露了這一消息。到了15日，公司再次公告稱，控制權(quán)變更事項依然處于進一步商討階段，公司股票自12月18日開市起繼續(xù)停牌，預(yù)計停牌時間為三個交易日。

12月20日晚間，謎底揭曉。紅旗連鎖（002697.SZ）公告稱，接到公司實控人曹世如及其一致行動人曹曾俊通知，為實現(xiàn)公司長遠(yuǎn)發(fā)展，曹世如、曹曾俊及永輝超市（601933.SH，股價2.93元，市值265.9億元）與四川商投集團旗下二級子公司四川商投投資有限責(zé)任公司（以下簡稱“四川商投投資”）簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定三者將其合計持有的紅旗連鎖2.3億股（占紅旗連鎖總股本的16.91%），以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式轉(zhuǎn)讓給四川商投投資。此次權(quán)益變動完成后，四川商投投資將可實際支配紅旗連鎖2.3億股股份的表決權(quán)，占紅旗連鎖有表決權(quán)股份總數(shù)的21.32%，四川商投投資成為紅旗連鎖新的控股股東，四川省國資委成為公司新的實際控制人。

2023年是紅旗連鎖成立23周年，也是其登陸A股的第12年。十余年間，紅旗連鎖的門店數(shù)量從2012年底的1336家攀升至2023年6月底的3592家，營收規(guī)模從2012年的39.05億元攀升至2022年的突破百億元，歸母凈利潤規(guī)模則從2012年的1.73億元攀升至2022年的4.86億元。

從行業(yè)地位來看，紅旗連鎖已成為西南地區(qū)便利連鎖超市龍頭。在中國連鎖經(jīng)營協(xié)會和畢馬威共同發(fā)布的《2023年中國便利店發(fā)展報告》（以下簡稱《報告》）中，2022年，紅旗連鎖以3561家門店數(shù)量位居第7位。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，十余年間，紅旗連鎖堅持“立足成都，輻射四川”，堅持不做加盟模式。近兩年來，面對市場競爭越來越激烈、線上線下渠道及新業(yè)態(tài)層出不窮、消費市場結(jié)構(gòu)發(fā)生變化等因素，紅旗連鎖也正在加速求變，探索新渠道與新業(yè)態(tài)。

紅旗連鎖的不變

如果用幾個關(guān)鍵詞來概括紅旗連鎖十余年間的發(fā)展策略，并購、“立足成都，輻射四川”、不做加盟模式，將是其中重要的幾個。

首先，并購是紅旗連鎖上市后規(guī)模擴張的一種重要方式。2015年，是紅旗連鎖自上市后新開門店數(shù)量最多的一年，為606家，也是在這一年，紅旗連鎖收購了成都紅艷超市、成都互惠超市和樂山四海超市。2019年，紅旗連鎖新開門店數(shù)量又達(dá)到一個小高峰，這一年，紅旗連鎖收購了9010便利店。

圖片來源：每經(jīng)資料圖

對于后續(xù)的并購計劃，紅旗連鎖曾在今年4月的2022年年度業(yè)績說明會上回應(yīng)稱，“只要標(biāo)的合適，不排除這種可能”。

其次，“立足成都，輻射四川”是紅旗連鎖規(guī)模擴張中的一大戰(zhàn)略。根據(jù)公司2022年年報，成都市區(qū)營收占比超50%，郊縣分區(qū)營收占比為37.38%，二級市區(qū)營收占比僅有3.95%，二級市區(qū)是指大成都范圍之外的區(qū)域。

甘肅市場是目前紅旗連鎖開拓的唯一一個省外市場，門店數(shù)量從2020年首批開店的15家增至2022年底的98家。對于甘肅市場的經(jīng)營表現(xiàn)，紅旗連鎖在今年4月的一次電話會議中提到，新的市場需一定的培育期，從今年一季度來看，與（上年）同期比較，已經(jīng)有了明顯提升。

在本土及日系便利店品牌均在嘗試全國布局的當(dāng)下，紅旗連鎖的策略顯得較為特殊。例如，全國門店數(shù)量已突破3萬家的美宜佳目前已進入江西、湖北、海南等地，羅森、全家、7-11三大日系便利店巨頭更是在積極搶占國內(nèi)市場。但至少從目前來看，“立足成都，輻射四川”戰(zhàn)略并沒有影響紅旗連鎖近些年經(jīng)營情況的穩(wěn)步增長。新零售專家鮑躍忠告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，“中國市場這么大，扎根幾個省、幾個區(qū)域就完全可以去做大”。

紅旗連鎖另一個區(qū)別于其他連鎖便利店品牌的策略則是不做加盟，只做直營。對此，紅旗連鎖黨委書記、董事長曹世如日前在接受媒體采訪時提到，“加盟店的產(chǎn)品、服務(wù)、管理不一定能夠跟上紅旗連鎖的要求。我們的門店全是直營的，沒有加盟門店，這是保證服務(wù)質(zhì)量和食品安全的必須要求”。

無論是開放加盟還是布局全國市場，均是其他品牌門店增長的關(guān)鍵方式之一。對此，曹世如也曾在接受媒體采訪時強調(diào)，紅旗連鎖門店拓展會根據(jù)自身發(fā)展情況穩(wěn)步推進，不會盲目追求數(shù)量?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，近年來，紅旗連鎖在開新店的同時，也在關(guān)閉一些虧損嚴(yán)重的門店，或是對舊店進行改造。2022年，舊店改造400家，遠(yuǎn)超過新開門店數(shù)量。

紅旗連鎖也在加速求變

不做加盟，深耕成都，是紅旗連鎖十幾年來的“不變”。另一方面，紅旗連鎖也在求“變”，尤其是近兩年來，求變的動作似乎更多了。

其中，紅旗連鎖最具代表性的線下業(yè)務(wù)創(chuàng)新便是試水新業(yè)態(tài)。今年6月，位于成都天府新區(qū)的紅旗連鎖旗下首家新業(yè)態(tài)超市——“黃果蘭”超市開業(yè)。據(jù)悉，“黃果蘭”超市定位更偏向年輕化、中高端。與黃果蘭超市共同開出的，則是紅旗連鎖的智能超市，提供24小時服務(wù)。

12月18日下午，記者在成都走訪了兩家位于成都天府新區(qū)的黃果蘭超市。一家位于一座大廈內(nèi)部一層，占地面積相對較小，從裝修風(fēng)格來看更偏年輕化，超市外還配有休息區(qū)，但大廈外部則未有顯眼標(biāo)識。收銀員介紹，這家超市開業(yè)已有3個月，主要服務(wù)大廈內(nèi)的工作人員。

圖片來源：每經(jīng)記者 范芊芊 攝

另一家黃果蘭超市地理位置則更為優(yōu)越，其毗鄰商業(yè)區(qū)、住宅小區(qū)、小學(xué)、幼兒園，是附近規(guī)模較大的一家超市。記者來到這家超市時正值小學(xué)放學(xué)時間，收銀臺前甚至排起了長隊，超市內(nèi)的貨物則涵蓋肉品凈菜、洗護日化、膳食烹飪、營養(yǎng)美味、清爽飲品、進口食品，炸物、現(xiàn)磨咖啡、冷凍炒飯等日式便利店的特色商品也位列其中。

在這家黃果蘭超市旁邊，則是一家紅旗連鎖的智能超市。記者注意到，超市內(nèi)部共有10臺販賣機，貨物涵蓋薯片、餅干、泡面、飲料、面包等，其中飲料居多。購買方式則是掃臉開門、取貨關(guān)門、自動支付。

圖片來源：每經(jīng)記者 范芊芊 攝

傳統(tǒng)線下業(yè)務(wù)是紅旗連鎖發(fā)展的主線。在支線上，近些年，紅旗連鎖也一直在加強線上布局，其中直播帶貨是投資者較為關(guān)注的線上新渠道。

今年6月16日，紅旗連鎖官方抖音直播間正式上線，曹世如親自上陣做首次直播。據(jù)媒體報道，最初，曹世如設(shè)定的首次直播銷售目標(biāo)為3000萬元，但這次直播最終為紅旗連鎖帶來超6000萬元的銷售收入。抖音數(shù)據(jù)顯示，紅旗連鎖官方賬號粉絲量已超65萬。

對于直播帶貨業(yè)務(wù)的發(fā)展情況，紅旗連鎖曾在今年4月召開的2022年年度業(yè)績說明會上稱，紅旗連鎖直播業(yè)務(wù)已開始有突破性的增長。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，無論是試水“黃果蘭”新業(yè)態(tài)，還是探索直播帶貨，紅旗連鎖多次采用與第三方合作的方式。

2022年底，為探索直播經(jīng)營業(yè)務(wù)，紅旗連鎖與合作方共同出資成立成都紅旗甄選科技有限公司（以下簡稱“紅旗甄選”，已更名）。不過今年上半年，紅旗連鎖已將其所持紅旗甄選股權(quán)轉(zhuǎn)讓，原因是避免與“紅旗連鎖”發(fā)生混淆以及公司更專注自身線上業(yè)務(wù)。

“黃果蘭”新業(yè)態(tài)選擇落地在成都天府新區(qū)，或也有背后合作方的因素。今年3月，紅旗連鎖曾披露，擬在天府新區(qū)設(shè)立子公司，擬與成都天投資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱“天投資產(chǎn)”）共同出資成立子公司。記者走訪的兩家黃果蘭超市，其中一家所處的大廈即為天府產(chǎn)投大廈，其系天投資產(chǎn)股東成都天府新區(qū)投資集團有限公司（以下簡稱“天投集團”）旗下公司的注冊地；另一家超市毗鄰天投北鑫苑南區(qū)和北區(qū)，這一小區(qū)是天投集團旗下公司打造的項目。

變革背后的行業(yè)陣痛

在紅旗連鎖加速求變的背后，則是零售業(yè)在線上線下渠道端均已悄然發(fā)生改變。

在線上渠道端，近年來興起的社區(qū)團購、直播帶貨等，無一不在沖擊著傳統(tǒng)的便利店或商超等線下零售行業(yè)；在線下渠道端，煙酒專賣店、零食量販店、低價折扣店等新業(yè)態(tài)同樣在搶占便利店及商超的市場。

鮑躍忠對記者提到，現(xiàn)在中國變成了全渠道市場，線上市場占比達(dá)到近1/3。他還提到，全渠道市場的變化也給企業(yè)帶來了一些機遇。“原來只能靠一個店去賣貨，現(xiàn)在可以靠更多方式去賣貨，包括即時零售、社群零售等。”

面對激烈競爭、新渠道及新業(yè)態(tài)的不斷沖擊、租金及人工成本的不斷上漲等因素影響，便利店及商超等傳統(tǒng)零售行業(yè)出現(xiàn)了普遍性虧損。例如，作為曾經(jīng)的頭部連鎖超市，永輝超市已經(jīng)連續(xù)兩個年度虧損。《報告》也顯示，2022年便利店單店單日銷售4794元，較上一年下降約6%，樣本企業(yè)毛利率、凈利率均出現(xiàn)下降，分別下跌1.4%和0.1%。

圖片來源：報告截圖

實際上，包括紅旗連鎖等商超及便利店加速求變，一方面或是為了順應(yīng)行業(yè)的發(fā)展趨勢，保證企業(yè)在新渠道、新業(yè)態(tài)的沖擊下抓住機遇，不落后；另一方面或是順應(yīng)下游消費市場結(jié)構(gòu)的變化。

鮑躍忠告訴記者，所謂結(jié)構(gòu)性的變化即此前1家便利店可以滿足周圍80%—90%的人的需求，但現(xiàn)在市場消費需求高度分層化，因此企業(yè)需要做出一些探索。中國信息協(xié)會常務(wù)理事、國研新經(jīng)濟研究院創(chuàng)始院長朱克力近日也對媒體表示，“消費分級”或“消費分層”成為消費現(xiàn)狀的基本面，消費結(jié)構(gòu)分化正在加劇。

而消費分層也是今年以來高端會員店、零食量販店等新業(yè)態(tài)掀起一股浪潮的關(guān)鍵原因。

以零食量販店為例，華安證券根據(jù)Frost&Sullivan的數(shù)據(jù)測算，中國休閑零食行業(yè)市場在2022年—2024年的年復(fù)合增長率在6%上下，而量販零食市場同期的年復(fù)合增速有望達(dá)到61%。中泰證券發(fā)布研報認(rèn)為，可以參考日本零售行業(yè)向極致性價比的發(fā)展，零食量販既滿足了高線城市極致性價比的消費趨勢，又滿足了下沉市場消費升級趨勢，疊加流量分化與分銷體系重建的三大紅利，將作為一種重要的新零售業(yè)態(tài)存在。

而在求變的路上，此次籌劃控制權(quán)轉(zhuǎn)讓，或許是紅旗連鎖邁出的又一步。曹世如此前在接受紅星新聞采訪時表示：“曹孃孃還是原來的曹孃孃，是我希望紅旗連鎖走得更遠(yuǎn)，公司發(fā)展很好，合作并不是壞事。”

新東家供應(yīng)鏈資源豐富

12月20日的公告發(fā)布后，曹世如接受媒體采訪時表示：“為了實現(xiàn)紅旗連鎖更長遠(yuǎn)穩(wěn)定的發(fā)展目標(biāo)，控制權(quán)變更是非常有必要的。對于紅旗連鎖來說，是一件非常好的事情。”

“（有了）商投投資的加入，紅旗連鎖勢必將擁有更大的平臺、更好的資源。我深信，這將為紅旗連鎖創(chuàng)造更多的機會，助力企業(yè)蒸蒸日上，蓬勃發(fā)展。”曹世如說，“紅旗連鎖所有的業(yè)務(wù)都不會受到影響，我們會繼續(xù)圍繞為老百姓提供方便的經(jīng)營方針開展布局。”

一個是上市公司，一個是國資平臺，新東家與紅旗連鎖將碰撞出怎樣的火花？《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，四川商投集團供應(yīng)鏈資源豐富，與紅旗連鎖的業(yè)務(wù)有不少可合作發(fā)展的空間。

據(jù)悉，四川商投集團是四川唯一的省屬現(xiàn)代商貿(mào)流通服務(wù)產(chǎn)業(yè)投資平臺和現(xiàn)代供應(yīng)鏈保障平臺，承擔(dān)著“保障民生、促進消費、引領(lǐng)開放、服務(wù)產(chǎn)業(yè)”的企業(yè)使命。2019年以來，四川商投集團連續(xù)四年入列中國企業(yè)500強、中國服務(wù)業(yè)企業(yè)200強。2022年，集團營業(yè)收入較2016年增長302%。

四川商投集團聚焦于“服務(wù)保障民生需求”，打造了民生物資應(yīng)急保供體系，在成都大運會期間，四川商投集團旗下長江集團作為保供單位，累計供應(yīng)餐食、餐包超30余萬份。值得一提的是，成都大運會期間，紅旗連鎖是官方供應(yīng)商之一。

民生消費和紅旗連鎖的業(yè)務(wù)高度契合，四川商投集團與紅旗連鎖、永輝超市之間的合作已在今年6月底開始。

今年6月底，四川商投集團旗下四川鄉(xiāng)村發(fā)展集團打造的“蜀光惠”數(shù)字消費平臺正式上線，整合京東、天貓、紅旗連鎖等多方資源。

當(dāng)時，四川商投集團相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，平臺依托商投國際供應(yīng)鏈體系，匯聚國內(nèi)外海量優(yōu)質(zhì)商品和服務(wù)，其中合作品質(zhì)商戶超過300家，來自全球106個國家和地區(qū)的線上商品超過300萬SKU（庫存量單位）；線上整合京東、天貓、蘇寧易購等大型第三方平臺資源，線下與紅旗連鎖、永輝超市、王府井、盒馬鮮生等商戶合作，線下消費服務(wù)門店超過10萬家，滿足全場景職工消費需求。

除了服務(wù)保障民生需求，四川商投集團著眼于“高水平對外開放”，發(fā)揮外貿(mào)（國際物流）國企領(lǐng)航作用。據(jù)悉，截至今年9月，四川商投集團穩(wěn)定運營以“成都-歐洲”為雙樞紐、連接?xùn)|南亞和南美的4條洲際貨運航線，累計開行全貨運航班510架次，其中對歐貨運量占四川全省近70%。