每經(jīng)記者 陳鵬麗    每經(jīng)編輯 魏官紅    

12月19日晚，格力電器（SZ000651，股價(jià)30.8元，市值1734億元）深夜公告宣布，擬以10.15億元受讓格力鈦新能源股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱格力鈦）24.54%股份。今日（12月20日）開(kāi)盤，格力電器隨即股價(jià)大跌。至20日收盤，格力電器單日股價(jià)跌幅為7.09%，累計(jì)跌超132億元市值。

家電行業(yè)分析師劉步塵向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，格力鈦是不是一個(gè)好資產(chǎn)，其實(shí)投資者已經(jīng)給出答案。真鋰研究創(chuàng)始人、總裁墨柯在接受記者采訪時(shí)稱，鈦酸鋰電池的優(yōu)缺點(diǎn)非常鮮明，在一些特定的、小眾的市場(chǎng)，鈦酸鋰是有存在價(jià)值的。但也別指望能把鈦酸鋰做得多大，因?yàn)樗_實(shí)是小眾市場(chǎng)。

格力電器股價(jià)跌超7%

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，格力電器此次擬受讓格力鈦股份的價(jià)格，對(duì)應(yīng)格力鈦100%股權(quán)價(jià)值為41.38億元。

2021年8月，格力電器曾通過(guò)公開(kāi)競(jìng)拍方式競(jìng)得格力鈦30.47%股權(quán)，成交價(jià)為18.28億元。以彼時(shí)的競(jìng)拍價(jià)格計(jì)算，格力鈦當(dāng)時(shí)100%股權(quán)的價(jià)值近60億元。時(shí)間再倒回至2016年8月，格力電器曾擬以130億元價(jià)格并購(gòu)格力鈦（時(shí)稱珠海銀隆新能源有限公司）100%股權(quán)，不過(guò)這筆交易當(dāng)時(shí)未能通過(guò)格力電器股東大會(huì)審議。

不難看出，格力鈦現(xiàn)在的整體估值較2016年出現(xiàn)了較大幅度下滑。與此同時(shí)，盡管現(xiàn)在受讓格力鈦股份的代價(jià)比以前小，但投資者還是“用腳投票”。12月20日，格力電器開(kāi)盤即股價(jià)下挫，盤中最大跌幅達(dá)7.15%；截至收盤，格力電器股價(jià)單日下跌7.09%，單日市值跌幅超132億元。

事實(shí)上，自格力電器2021年控股格力鈦以來(lái)，一些投資者一直不太認(rèn)同格力鈦的市場(chǎng)前景。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，在今年6月底的格力電器2022年年度股東大會(huì)上，現(xiàn)場(chǎng)有不少股東關(guān)心格力鈦的情況。

據(jù)格力電器最新披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，截至今年6月末，格力鈦資產(chǎn)總額243.11億元，負(fù)債總額242.45億元，凈資產(chǎn)僅0.66億元。2022年格力鈦并表的營(yíng)業(yè)收入為25.87億元，同比增長(zhǎng)27.69%；今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.4億元，同比增長(zhǎng)23.31%。但從凈利潤(rùn)上看，格力鈦尚未走出虧損的泥潭。

格力鈦的“錢途”如何？

據(jù)悉，格力鈦是一家集鈦酸鋰電池核心材料、電池、智能儲(chǔ)能系統(tǒng)、新能源汽車研產(chǎn)銷及動(dòng)力電器回收梯次利用為一體的綜合性新能源產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。目前來(lái)看，格力電器及董明珠似乎對(duì)格力鈦的前景充滿信心。

今年6月中旬，在格力電器2022年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，公司董秘鄧曉博曾表示，公司在綠色能源領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，目前主要聚焦于光伏（儲(chǔ)）空調(diào)板塊、新能源汽車板塊和鋰電池板塊的布局。其中在新能源汽車板塊，格力鈦生產(chǎn)的新能源汽車已在全國(guó)230多個(gè)城市運(yùn)營(yíng)。

據(jù)“格力鈦新能源”公眾號(hào)，格力鈦“一種鈦酸鋰復(fù)合材料及其制備方法、負(fù)極片及鋰離子電池”在第23屆中國(guó)專利獎(jiǎng)中獲得金獎(jiǎng)，成為目前新能源行業(yè)唯一獲得中國(guó)專利獎(jiǎng)金獎(jiǎng)的鋰電池產(chǎn)品專利。

劉步塵在接受記者采訪表示，從資本市場(chǎng)的反應(yīng)可以看出，大部分投資者不認(rèn)為格力鈦值得增持。而且自格力鈦被納入格力電器合并報(bào)表以來(lái)，沒(méi)有對(duì)格力電器的凈利潤(rùn)產(chǎn)生過(guò)正向貢獻(xiàn)。

墨柯則向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，鈦酸鋰電池在一些小眾市場(chǎng)還是有其存在的價(jià)值。它的優(yōu)點(diǎn)特別明顯，首先，循環(huán)壽命特別長(zhǎng)，輕輕松松便能循環(huán)充電1萬(wàn)次；大功率快充性能很好；安全性高。不過(guò)，其缺點(diǎn)也很明顯。“鈦酸鋰的能量密度低，現(xiàn)在也只有磷酸鐵鋰電池的一半左右。”

此外，鈦酸鋰作為負(fù)極材料時(shí)，電位平臺(tái)高達(dá)約1.55V，鈦酸鋰電池的整個(gè)電壓可能2V都不到。但石墨的電壓是0V，這意味著，磷酸鐵鋰電池的電壓可達(dá)3.2V—3.3V。電壓越大，能儲(chǔ)存電量越多。“用鈦酸鋰做負(fù)極材料，天然地會(huì)讓電池儲(chǔ)存電量變小，這是沒(méi)辦法改變的。”墨柯表示。

“鈦酸鋰還有一個(gè)特點(diǎn)是貴。做的人少，想便宜都沒(méi)有辦法。”但鈦酸鋰電池也有非常適合的應(yīng)用市場(chǎng)：一、港口的吊車。電池功率大，能瞬間把貨物吊起；二、在一些高海拔的地方，需要保障電力供應(yīng)時(shí)，鈦酸鋰電池是個(gè)很好選擇。“只能找到一些它的優(yōu)點(diǎn)適合的，同時(shí)對(duì)成本不敏感的（應(yīng)用）市場(chǎng)。”墨柯還向記者透露，現(xiàn)在商用客車，用鈦酸鋰電池的也越來(lái)越少，因?yàn)閮r(jià)格下不來(lái)。

根據(jù)新思界產(chǎn)業(yè)研究中心發(fā)布的《2023—2027年鈦酸鋰電池（LTO）行業(yè)深度市場(chǎng)調(diào)研及投資策略建議報(bào)告》，2022年我國(guó)鈦酸鋰電池市場(chǎng)規(guī)模突破5.5億元。

12月20日下午，記者多次撥打格力電器董秘辦公室和證券部公開(kāi)電話，均提示忙線狀態(tài)。記者隨后嘗試向格力電器相關(guān)人士聯(lián)系以取得更多回應(yīng)，對(duì)方表示，以公告為準(zhǔn)。

封面圖片來(lái)源：000651）（每經(jīng)記者 陳鵬麗 攝