每經(jīng)AI快訊，2023年12月20日，廣發(fā)證券發(fā)布研報點評華鐵應(yīng)急（603300）。

核心觀點：

公司發(fā)布二期員工持股計劃，彰顯未來增長信心。公司公告第二期員工持股計劃，本員工持股計劃初始設(shè)立時總?cè)藬?shù)不超過30人。本員工持股計劃擬籌集資金總額上限為2578.7155萬元，對應(yīng)標(biāo)的股票數(shù)量為不超過788.598萬股，約占2023年12月19日公司股本總額的0.40%。其中，董事長、財務(wù)總監(jiān)以及董秘占比30%，其他核心骨干成員占比70%?？己四繕?biāo)為：（1）以23年營業(yè)收入為基數(shù)，24-25年營業(yè)收入復(fù)合增長率不低于35%；（2）以23年凈利潤為基數(shù)，24-25年凈利潤增長率不低于30%，彰顯了公司對未來快速增長的信心。而根據(jù)公司三季報，公司主業(yè)仍然保持快速發(fā)展，前三季度高空作業(yè)平臺板塊收入保持高速增長，23Q1-3高空作業(yè)車業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入22.59億，同比增長80.98%，設(shè)備保有量突破11.6萬臺，較6月末新增1.4萬臺，今年以來累計新增近3.9萬臺。整體看，公司員工持股計劃考核目標(biāo)較高，彰顯了公司未來發(fā)展的信心。

輕資產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，與華通金租戰(zhàn)略合作。輕資產(chǎn)方面，公司與浙江東陽城投的合作順利推進(jìn)。此外，根據(jù)公司公眾號，12月15日，公司與華通金租簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，意向合作金額10億元。華鐵應(yīng)急憑借自身全國性網(wǎng)點布局、數(shù)字化建設(shè)和組織及激勵體系等方面的優(yōu)勢，將為華通金租提供高效的設(shè)備運營管理服務(wù)。華通金租依托自身強大的股東背景及資金資源，與華鐵應(yīng)急強強聯(lián)合，輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)得到進(jìn)一步推進(jìn)。

盈利預(yù)測及投資建議。公司為國內(nèi)建筑設(shè)備租賃龍頭，高空車業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，預(yù)計23-25年歸母凈利潤分別為8.5/11.5/15.2億元，復(fù)合增速超30%。參考可比公司估值和公司業(yè)績增速預(yù)期，給予公司24年15倍PE估值，對應(yīng)合理價值為8.79元/股，維持“買入”評級。

風(fēng)險提示：行業(yè)競爭加劇導(dǎo)致租金下降；管理資產(chǎn)增加導(dǎo)致后期折舊增加；高空作業(yè)平臺行業(yè)增速放緩。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。

(來源：慧博投研)

(編輯 曾健輝)