每經(jīng)AI快訊，2023年12月20日，興業(yè)證券發(fā)布研報點評清科筑成（871507）。

投資要點

1）2023Q1-Q3，公司實現(xiàn)營收76.93百萬元/同比+48.75%，歸母凈利潤3.37百萬元/同比+101.41%，扣非歸母凈利潤3.39百萬元/同比+115.31%；2）2023Q3，公司實現(xiàn)營收33.79百萬元/同比+80.83%，歸母凈利潤1.72百萬元/同比+289.98%，扣非歸母凈利潤1.76百萬元/同比+297.30%，主要系母公司技術(shù)服務(wù)發(fā)展較好，回購率提高，營收和凈利潤大幅增加。

毛利率持續(xù)提升，現(xiàn)金流有所承壓。1）盈利能力：2023Q1-Q3，公司毛利率12.45%/同比+3.59pct，凈利率4.38%/同比+1.15pct。期間費率方面，2023Q1-Q3，公司管理費率5.15%/同比-0.02pct，研發(fā)費率0.26%/同比+0.26pct，財務(wù)費率1.14%，同比+0.93pct；2）營運能力：2023Q1-3，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1.00，較去年同期有所降低，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為269.70，較去年同期有所增加；3）現(xiàn)金流情況：2023Q1-3，公司經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為-10.81百萬元。

堅持研發(fā)投入，多領(lǐng)域創(chuàng)新融合發(fā)展。公司聚焦建筑領(lǐng)域數(shù)字化管理，提供藍領(lǐng)建工APP、在線教育平臺、互聯(lián)網(wǎng)項目管理平臺和APP派工平臺以及相應(yīng)的工程勞務(wù)服務(wù)。公司始終堅持科技創(chuàng)新，其“一種施工項目平臺管理方法及系統(tǒng)”發(fā)明專利獲得國家知識產(chǎn)權(quán)局授權(quán)，同時也獲得了北京市“專精特新”中小企業(yè)認定。此外，公司與銀亞科技、健康銀亞簽訂戰(zhàn)略協(xié)議，未來將圍繞環(huán)?？萍籍a(chǎn)業(yè)、靈活用工行業(yè)、大健康產(chǎn)業(yè)、新零售產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域開展合作。公司2023年12月19日市值1.63億元，對應(yīng)PE(TTM)80.50倍。

公司交易方式為創(chuàng)新層的集合競價交易，首發(fā)主辦券商為江海證券，持續(xù)督導(dǎo)主辦券商為大同證券。

風(fēng)險提示：核心技術(shù)人員流失風(fēng)險、行業(yè)政策調(diào)控風(fēng)險、公司治理風(fēng)險

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(來源：慧博投研)

(編輯 曾健輝)