每經(jīng)記者 陳榮浩    每經(jīng)編輯 魏文藝    

12月27日，珠江股份（SH600684，股價3.45元，市值29.4億元）舉行2023年第三季度線上業(yè)績說明會。今年前三季度，珠江股份實現(xiàn)營收28.15億元，同比增長72.95%；歸母凈利潤虧損7588.08萬元，同比增長94.81%。

在業(yè)績會上，珠江股份副董事長、總經(jīng)理李超佐在回答《每日經(jīng)濟新聞》記者以投資者身份的提問時表示：“截至2023年第一季度末，置出房地產(chǎn)公司已不再納入公司合并報表范圍。置入資產(chǎn)廣州珠江城市管理服務集團股份有限公司2023年前三季度盈利，但受置出房地產(chǎn)公司2023年第一季度虧損以及母公司費用支出的影響，導致公司2023年前三季度仍虧損。”

從珠江股份今年的重要動態(tài)來看，有兩件事在行業(yè)內(nèi)保持著較高關(guān)注：一是珠江股份向大股東定增，二是珠江股份與珠實集團及珠江健康進行的相關(guān)資產(chǎn)置換。

今年11月7日，珠江股份發(fā)布《2023年度向特定對象發(fā)行A股股票預案》及《關(guān)于向控股股東借款暨關(guān)聯(lián)交易的公告》，擬向公司大股東廣州珠江實業(yè)集團有限公司（以下簡稱珠實集團）發(fā)行A股股票，最終發(fā)行數(shù)量不超過2.6億股，發(fā)行價格為2.92元/股，擬募集資金總額不超過7.48億元，由珠實集團全部認購，限售期為自發(fā)行結(jié)束之日起36個月。募集資金將用于補充流動資金及償還債務。

來源：珠江股份公告

對于此次定增的最新進展，李超佐在業(yè)績會上回應投資者稱：“向特定對象發(fā)行股票已經(jīng)公司股東大會審議通過，尚需經(jīng)上交所審核通過并經(jīng)中國證監(jiān)會作出同意注冊的決定。”

據(jù)珠江股份半年報，截至今年上半年，珠實集團欠珠江股份的應收賬款金額為10.21億元，占總應收款的比重為43.04%。截至今年三季度，珠實集團持有珠江股份2.65億股，持股比例為31.10%，為珠江股份第一大股東。

來源：珠江股份半年報

一方面，珠實集團是珠江股份應收賬款企業(yè)中欠款金額最多的企業(yè)，達10.21億元；另一方面，珠江股份向珠江集團定向增發(fā)股份，募集資金不超過7.48億元。因此有市場聲音認為，珠實集團把本該還債的錢用來買股份了，對諸多中小投資者不利。

不過，對于市場上關(guān)于“為何在大股東應收賬款欠款超10億元的情況下仍向大股東定增”的質(zhì)疑聲，珠江股份并未在業(yè)績會上給予回應。

來源：珠江股份11月7日公告

在定增之前，珠江股份還與珠實集團及珠江健康進行了資產(chǎn)置換。

11月1日，珠江股份發(fā)布公告，將進行重大資產(chǎn)重組。公告稱，公司擬將所持有的房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務相關(guān)的資產(chǎn)負債，與珠實集團、珠江健康合計持有的廣州珠江城市管理服務集團股份有限公司100%股權(quán)進行資產(chǎn)置換，差額部分以債權(quán)及現(xiàn)金補足，債權(quán)及現(xiàn)金的具體比例根據(jù)審計評估結(jié)果及雙方協(xié)商確定，但不涉及發(fā)行股份。

珠江股份方面表示，交易完成后，公司將以物業(yè)管理及文體運營為主業(yè)，實現(xiàn)業(yè)務的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。本次交易有利于公司改善資產(chǎn)質(zhì)量、增強抗風險能力，提升持續(xù)經(jīng)營能力和競爭優(yōu)勢。

據(jù)珠江股份發(fā)布的第三季度經(jīng)營簡報，截至三季度末，珠江股份（含廣州珠江城市管理服務集團股份有限公司、廣州珠江體育文化發(fā)展股份有限公司等）在管住宅、公建及體育場館項目數(shù)量共計359個，簽約建筑面積共計約3715.86萬平方米。

IPG中國首席經(jīng)濟學家柏文喜12月27日通過微信接受每經(jīng)記者采訪時表示，在大股東巨額欠款的情況下還向公司定增股份，這必然會損害公司中小股東的利益。“一方面，大股東巨額欠款涉嫌上市公司向大股東的利益輸送和大股東對中小投資者的利益侵占；另一方面，這種情況還會反過來稀釋中小股東的持股比例，也會對公司的資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營狀況產(chǎn)生負面影響。”

不過，柏文喜也表示，這種情況在資本市場并不罕見。有時候，大股東可能會通過定向增發(fā)等方式來增加對公司的控制權(quán)，或者通過關(guān)聯(lián)交易等方式來獲取更多的利益。不過，如果大股東的行為違反了相關(guān)法律法規(guī)和公司章程的規(guī)定，或者對公司的經(jīng)營和中小股東的利益造成了實質(zhì)性的損害，那么中小股東可以通過法律途徑主張和維護自己的權(quán)益，而這樣的上市公司也容易受到市場的質(zhì)疑和公眾投資者的遠離。

“于珠江股份的情況，投資者需要認真分析大股東的行為是否違反了相關(guān)規(guī)定，以及公司的資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營狀況是否受到了影響。如果大股東的行為存在違規(guī)或者不公允的情況，投資者可通過法律途徑進行維權(quán)。同時，投資者也需要關(guān)注公司的信息披露和治理結(jié)構(gòu)等方面的情況，以便更好地保護自己的利益。”柏文喜續(xù)稱。

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